9月伊始，市場開了一個不錯的頭，3300點之上連續小幅攀升。這種勢頭能否延續，哪些因素會影響9月的市場走勢？在周期股連續強勢數月之后，能否繼續看好，還是要轉向盤整已久剛剛有起色的成長股？券商機構將一一給予解答。
中信建投：輪動中趨于均衡
混改落地和國企利潤改善，金融風險有所緩釋，市場風險偏好或受提振，流動性尚無明顯新擾動，但經濟運行韌性有所減弱，大盤亦行至階段高位，市場將從向上拓展轉向震蕩市。
金九銀十和環保限產的催化不能忽視，但周期品估值上沖后，“沖鋒陷陣”的動力在減弱;市場輪動將趨于均衡，中小創板塊的績優成長或承接市場熱點轉移;環保限產對周期仍有催化;金融去杠桿階段性成效顯現，基本面改善、估值合理的大金融板塊仍具有配置價值。
配置上，建議均衡配置，關注超跌績優成長，大金融仍是必備品種，周期建議圍繞環保限產挖掘景氣品種（煤改氣、大氣治理、水環境治理、部分化工和有色景氣品種）;主題上，建議繼續關注國企改革（混改推進、央企重組、地方國改提速）、京津冀一體化（下半年重要節點催化）等。
招商證券(19.90 +1.63%,診股)：九月配置可選消費板塊
對市場的整體仍較為謹慎，市場不具備持續大漲的條件。理由如下：其一，在三季度經濟數據可能超預期后，市場對經濟開始重新轉向樂觀。但是四季度后，伴隨房地產銷售增速回落、房地產等固定資產投資增速回落，經濟大概率重新回歸下行通道中，期間的預期重新修正會帶來一定的風險。其二，由于基數效應，三季度業績增速可能繼續下行，四季度開始，由于投資放緩，企業盈利增速將會進入下行周期。其三，九月將會迎來近2.2萬億存單到期，月底是MPA考核，而金融監管政策仍在陸續出爐，需要擔心局部流動性緊張帶來的調整。在當前的環境下，建議投資者首先配置業績增速相對穩定，前期漲幅較小、估值相對合理的可選消費板塊。買在旺季來臨前，重點關注旅游酒店、品牌服飾及跨境電商、零售、汽車及零部件、游戲影視、白色家電、高端白酒等細分領域。對于周期板塊，9月依舊可以階段性持有，鋼鋅稀、部分受環保核查力度較大的化工品例如維生素、草甘膦等，鈷、鋰等小金屬仍然可以持有。對于TMT等成長板塊，難以看到成長風格板塊有整體太大的機會。
興業證券(8.66 +0.23%,診股)：風險偏好提升的窗口期
近期，十九大確定將于10月18日在北京召開。在此之前，市場維穩預期增強，出現大幅波動的風險較小。短期內將出現一段較為安穩的窗口期，風險偏好仍將抬升。
隨著市場的反彈，市場情緒升溫，繼續關注金融的龍頭，銀行不良率或見歷史性觀點，保險上市公司受益于金融監管下的“供給側改革”，券商受益于市場情緒轉向樂觀，風險偏好提升帶來的補漲;白馬消費價值股在政策和資金導向未發生實質變化前有望得到持續關注，尤其是龍頭股價值;不宜跟隨事件性因素追漲殺跌，繼續持續關注三類標的——需求持續旺盛、供給持續收縮以及盈利穩定性增強的“周期藍籌”，尤其是其中的大國企、大龍頭。繼續關注“紅旗招展”以及電動汽車。“紅旗招展”包括廈門金磚會議、天津國改、債轉股、京津翼3.0等主題板塊;地方集中采購加速即將帶來電動汽車產銷年內第三次拐點，當前時點可布局。
渤海證券：結構性行情仍在演繹
“維穩”要求與“前進”力度的權衡，雖降低金融去杠桿對經濟的負面沖擊，但使杠桿去化的時間更為漫長，在此期間流動性環境至少將呈現中性偏緊的態勢。主板（剔除銀行兩油）、中小板（剔除銀行）、創業板（剔除溫氏股份(22.72 -0.04%,診股)）二季報的單季歸母凈利潤增速分別為28%、27%和23.1%，
較之一季度呈現下滑趨勢。主板盈利增速依然高于創業板，且在盈利增速排名靠前的行業中以周期性的采掘、有色、機械設備、建筑材料占據主導，漲價帶來的周期行業業績高位助推了主板和中小市值板塊業績的差異。
在流動性中性偏緊的環境中，市場較難出現普漲行情，資金仍將在結構性機會的挖掘中尋求突破。未來，周期性行業能否延續強勢，將取決于政策、監管的措施能否帶來供給收縮、價格上漲的預期差，提升板塊業績預期，而這顯然體現了較強的博弈特征。而我們更傾向的行業配置方法仍是在市場中挖掘業績與估值匹配的板塊，基于最新公布的中報業績，電子、房地產、傳媒、醫藥生物、農林牧漁、輕工制造、休閑服務和電氣設備行業的業績估值匹配度最高，值得關注。
