騰訊控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK, TCEHY, 簡稱：騰訊)在商場租賃市場祭出大手筆投資，而其最大的回報(bào)可能來自于自身的名聲。
這家科技巨頭將攜手電商公司京東(JD.com, JD)、家電零售商蘇寧云商股份有限公司(Suning Commerce Group Co., 002024.SZ, )以及房地產(chǎn)開發(fā)商融創(chuàng)中國控股有限公司(Sunac China Holdings Ltd., 1918.HK)共同斥資54億美元收購大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司(Dalian Wanda Commercial Properties, 簡稱：萬達(dá)商業(yè))的14%股權(quán)。作為萬達(dá)集團(tuán)(Dalian Wanda Group)旗下子公司的萬達(dá)商業(yè)是中國最大商場運(yùn)營商。
這一交易令騰訊與勁敵阿里巴巴集團(tuán)(Alibaba Group, BABA)對實(shí)體店及商場股份的爭奪升級，這些行動(dòng)追隨了去年亞馬遜對Whole Foods的收購交易。
本月早些時(shí)候，騰訊還達(dá)成協(xié)議，可能投資法國零售商家樂福(Carrefour S.a., CRRFY)的中國業(yè)務(wù)。而去年11月份，阿里巴巴斥資29億美元入股內(nèi)地超市運(yùn)營商高鑫零售有限公司(Sun Art Retail Group Ltd., 6808.HK)。上述行動(dòng)背后的動(dòng)因是，二者均認(rèn)為擁有實(shí)體店有助于它們的龐大網(wǎng)上業(yè)務(wù)。
但對萬達(dá)商業(yè)的投資也顯示騰訊可能看到了一個(gè)盈利的機(jī)會，市場顯然都相信騰訊擁有點(diǎn)石成金的能力，認(rèn)為該公司投資的任何標(biāo)的都能帶來巨大回報(bào)。自去年以來，萬達(dá)集團(tuán)因其海外業(yè)務(wù)的激進(jìn)擴(kuò)張?jiān)獾街袊呐u。該公司旗下子公司萬達(dá)商業(yè)隨之發(fā)現(xiàn)難以在境外舉借美元債，而這是中國房地產(chǎn)公司的一個(gè)關(guān)鍵融資來源。
本月早些時(shí)候，評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)國際評級(Fitch Ratings)將萬達(dá)商業(yè)的債券評級下調(diào)兩檔，至垃圾級，并指出該公司有總計(jì)15億美元的財(cái)團(tuán)貸款將于今年5月份到期。
有了騰訊支持，萬達(dá)商業(yè)將能夠緩解短期流動(dòng)性擔(dān)憂。騰訊本月通過發(fā)行境外債券以很低的利率輕松融資50億美元。
該交易還將推遲萬達(dá)集團(tuán)層面可能面臨的現(xiàn)金短缺危機(jī)。2016年，一些私人投資者以43億美元收購了萬達(dá)商業(yè)14%的股份，該交易使萬達(dá)商業(yè)得以從香港股市退市。
當(dāng)時(shí)萬達(dá)集團(tuán)同意，如果到2018年9月萬達(dá)商業(yè)還不能在A股上市，將回購這些投資者的這些股票，并支付最高達(dá)10%的年利息。
在騰訊牽頭的財(cái)團(tuán)以逾20%的溢價(jià)收購這部分股份之后，萬達(dá)集團(tuán)得以擺脫這一問題。
根據(jù)Wind資訊(Wind Information)的數(shù)據(jù)，騰訊收購萬達(dá)商業(yè)這些股份的價(jià)格略高于后者的賬面價(jià)值，但遠(yuǎn)低于內(nèi)地股市地產(chǎn)股目前3.8倍的市盈率水平。騰訊希望，在該公司的支持下，萬達(dá)商業(yè)最終在上海或深圳上市時(shí)能獲得更高的估值。
