停牌2個(gè)交易日后，旭升集團(tuán)(SH603305.股價(jià)14.58元，市值169億元)在12月23日復(fù)牌，該公司同步發(fā)布公告，稱(chēng)控股股東、實(shí)際控制人徐旭東及其一致行動(dòng)人簽署《控制權(quán)收購(gòu)協(xié)議》《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬引入廣州工業(yè)投資控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)廣州工控集團(tuán))作為新的控股股東，交易定價(jià)接近43億元，交易完成后公司實(shí)控人將變更為廣州市人民政府。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，去年10月，徐旭東也曾宣布籌劃旭升集團(tuán)控制權(quán)變更計(jì)劃，不過(guò)最終因“雙方就其中某些核心條款始終未能達(dá)成一致意見(jiàn)”，徐旭東決定終止控制權(quán)變更事項(xiàng)。
旭升集團(tuán)主營(yíng)精密鋁合金汽車(chē)零部件和工業(yè)零部件加工業(yè)務(wù)，很早便進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈(特斯拉為公司第一大客戶(hù))，2017年上市后營(yíng)收、凈利潤(rùn)曾保持平穩(wěn)增長(zhǎng)勢(shì)頭，但2024年出現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙下滑。對(duì)此，還有投資者在交流會(huì)中就 “行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量均為穩(wěn)步增長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)下滑” 提出疑問(wèn)。
對(duì)于此次與廣州國(guó)資的交易，徐旭東方面就旭升集團(tuán)2026年至2028年扣非歸母凈利潤(rùn)作出業(yè)績(jī)承諾為“累計(jì)不低于15億元”，且雙方還約定“若完成12億元?jiǎng)t不觸發(fā)業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)”。記者計(jì)算發(fā)現(xiàn)，2022年至2024年，旭升集團(tuán)三年扣非凈利潤(rùn)合計(jì)達(dá)到16.85億元。
業(yè)績(jī)承諾合計(jì)15億元
完成80%便無(wú)需補(bǔ)償
根據(jù)公告，徐旭東為旭升集團(tuán)的控股股東、實(shí)控人，他合計(jì)控制旭升集團(tuán)5.62億股股份(占總股本的48.6617%)。其中，直接持股比例為10.0238%，此外還通過(guò)寧波梅山保稅港區(qū)旭晟控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)旭晟控股)、香港旭日實(shí)業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)旭日實(shí)業(yè))間接持有旭升集團(tuán)38.6378%股份。旭晟控股為旭升集團(tuán)第一大股東，旭日實(shí)業(yè)為徐旭東100%持股企業(yè)。
交易方案由兩部分組成，一是廣州工控集團(tuán)及其全資子公司廣州工控汽車(chē)零部件集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)工控汽車(chē)零部件集團(tuán))將從徐旭東及其配偶手中受讓旭晟控股100%股權(quán)。二是工控汽車(chē)零部件集團(tuán)還將受讓旭日實(shí)業(yè)及徐旭東直接持有的上市公司部分股份。
此次交易的總對(duì)價(jià)(含稅)高達(dá)42.95億元。交易完成后，廣州工控集團(tuán)將直接及間接控制旭升集團(tuán)27.0455%股份，成為新的控股股東。徐旭東及其一致行動(dòng)人合計(jì)持股比例將降至21.6162%。
廣州工控集團(tuán)是廣州市屬?lài)?guó)有大型工業(yè)投資集團(tuán)。據(jù)其官網(wǎng)介紹，集團(tuán)旗下已擁有廣日股份、潤(rùn)邦股份、廣鋼氣體、山河智能、孚能科技、鼎漢技術(shù)、金明精機(jī)等7家上市公司。這也意味著，若此次交易順利完成，旭升集團(tuán)將成為廣州工控集團(tuán)旗下的第八家上市公司。
不過(guò)，記者還發(fā)現(xiàn)，對(duì)于此次交易，徐旭東方面就旭升集團(tuán)扣非歸母凈利潤(rùn)作出了業(yè)績(jī)承諾，但與過(guò)去完成的情況相比，業(yè)績(jī)承諾金額并不高，具體為自2026年起，首年、前兩年、前三年累計(jì)扣非歸母凈利潤(rùn)分別不低于4億元、9億元及15億元。此外，交易雙方還約定了“累計(jì)完成80%(即12億元)，不觸發(fā)業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)”，低于80%的部分，應(yīng)補(bǔ)償金額也以12億元為基數(shù)計(jì)算差額。
據(jù)此計(jì)算，2026年至2028年，旭升集團(tuán)累計(jì)扣非凈利潤(rùn)達(dá)到12億元(例如分年實(shí)現(xiàn)約3.2億元、4億元及4.8億元)，徐旭東方面即無(wú)需進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償。
記者查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，2022年至2024年，旭升集團(tuán)扣非凈利潤(rùn)分別是6.54億元、6.73億元及3.58億元，三年扣非凈利潤(rùn)合計(jì)超過(guò)了16.8億元。今年前三季度，旭升集團(tuán)扣非歸母凈利潤(rùn)為2.68億元。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)承壓
實(shí)控人已非首次減持
記者研究發(fā)現(xiàn)，廣州國(guó)資擬斥巨資接盤(pán)的背后，是旭升集團(tuán)近年來(lái)面臨的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)壓力。
作為特斯拉的一級(jí)供應(yīng)商，旭升集團(tuán)曾憑借深度綁定明星客戶(hù)而實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，但如今正經(jīng)歷行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇帶來(lái)的壓力。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年旭升集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.09億元，同比下降8.79%;歸母凈利潤(rùn)為4.16億元，同比大幅下滑41.71%。公司解釋稱(chēng)，全球新能源汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)業(yè)鏈深陷價(jià)格鏖戰(zhàn)，終端需求波動(dòng)，部分客戶(hù)訂單量未達(dá)預(yù)期。分業(yè)務(wù)看，作為核心的汽車(chē)類(lèi)業(yè)務(wù)收入同比下降10.87%，毛利率減少了4.38個(gè)百分點(diǎn)。
進(jìn)入2025年，壓力仍未緩解。半年報(bào)顯示，上半年旭升集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.96億元，同比微降2.47%;歸母凈利潤(rùn)2.01億元，同比下降24.22%。在2025年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，有投資者提出疑問(wèn)：“乘聯(lián)會(huì)表示自2022年以來(lái)乘用車(chē)及新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量均為穩(wěn)步增長(zhǎng)，但旭升營(yíng)收由2022年的44.54億元變成44.09億元，當(dāng)時(shí)管理層描述公司競(jìng)爭(zhēng)地位凸顯?”
按單季度來(lái)看，旭升集團(tuán)的業(yè)績(jī)下滑更明顯。記者查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，自2023年第三季度開(kāi)始，旭升集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)多個(gè)季度均錄得同比下滑。
實(shí)際上，這也不是徐旭東首次嘗試轉(zhuǎn)讓控制權(quán)。據(jù)旭升集團(tuán)此前公告，2024年10月底，公司曾因控股股東籌劃控制權(quán)變更而停牌，但不久后宣布終止，原因系“雙方就其中某些核心條款始終未能達(dá)成一致意見(jiàn)”。
公開(kāi)資料顯示，1970年出生于寧波北侖的徐旭東，初中畢業(yè)，很早就出來(lái)工作了。據(jù)公司官網(wǎng)文章描述，徐旭東的創(chuàng)業(yè)之路充滿傳奇色彩。這位自我介紹出身貧寒的企業(yè)家，15歲便在模具廠做學(xué)徒，沒(méi)有工錢(qián)。為了維持家用，他與輟學(xué)開(kāi)早餐店的弟弟每天凌晨3點(diǎn)起床，做好幾百個(gè)燒餅后再去工廠。
創(chuàng)業(yè)成功后，徐旭東仍不忘這段歷史，官網(wǎng)文章介紹，旭升總部大樓樓頂是公司團(tuán)建的常用場(chǎng)地，做燒餅、吃燒餅是每次活動(dòng)的保留節(jié)目。燒餅爐子是集團(tuán)董事長(zhǎng)徐旭東專(zhuān)門(mén)定制的，他也經(jīng)常親手做燒餅來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)優(yōu)秀員工。
“做任何事情，要敢于冒風(fēng)險(xiǎn)，不冒風(fēng)險(xiǎn)的東西，也就是意味著你沒(méi)有大的回報(bào)。”徐旭東曾如是表示，創(chuàng)業(yè)也好，做生意也好，要有一定的魄力。
如今，這位“敢于冒險(xiǎn)”的企業(yè)家，正為其一手創(chuàng)辦的企業(yè)尋找新的“掌舵人”。
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