當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四早晨，城堡投資（Citadel）創(chuàng)始人兼CEO肯·格里芬公開(kāi)發(fā)聲，對(duì)Arm上市、美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美股前景，AI等一系列熱點(diǎn)話題發(fā)表了看法。

在剛剛過(guò)去的2022年，城堡投資為基金持有人創(chuàng)造160億美元的凈收益，刷新了對(duì)沖基金的歷史最高單年收益。同時(shí)憑借這一表現(xiàn)，城堡投資也超越橋水基金，成為地球上歷史累計(jì)收益最高的對(duì)沖基金。隨著傳奇投資人達(dá)利歐去年底退休，格里芬順勢(shì)坐上了對(duì)沖基金領(lǐng)域的頭把交椅。

（對(duì)沖基金收益統(tǒng)計(jì)，來(lái)源：LCH Investments）

格里芬講了些啥：對(duì)美股走勢(shì)有些焦慮 降通脹得靠“真正衰退”

對(duì)于美股市場(chǎng)，格里芬表示今年到現(xiàn)在為止“都非常好”，特別是在利率不斷上升、美國(guó)國(guó)債的名義和實(shí)際收益率都在走強(qiáng)的背景下，美股能有這樣的韌性也是一件很有趣的事情。

但格里芬也強(qiáng)調(diào)，他對(duì)“美股能否繼續(xù)漲”感到有一點(diǎn)焦慮。因?yàn)榻衲赀@一波上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素是對(duì)人工智能概念的狂熱，主要受益的都是大型科技公司。令他最焦慮的點(diǎn)是，現(xiàn)在可能已經(jīng)進(jìn)入本輪上漲的第七、八局（這里是拿棒球比賽每場(chǎng)九局來(lái)打比方）。

同樣，對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的話題，格里芬也有不同的看法。

他指出，從美聯(lián)儲(chǔ)作出加息的決定，到貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)之間，大概需要一到兩年的時(shí)間。所以眼下正處于開(kāi)始慢慢看到加息威力顯現(xiàn)的時(shí)間點(diǎn)——就業(yè)市場(chǎng)開(kāi)始走軟、近幾周也有更多的跡象顯示越來(lái)越多企業(yè)減少對(duì)初級(jí)職位的開(kāi)價(jià)、消費(fèi)者開(kāi)始無(wú)法忍受持續(xù)不斷的漲價(jià)，所以看上去要進(jìn)入“軟著陸”的情境也會(huì)更加困難一些。

格里芬指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的一系列表現(xiàn)，與美國(guó)政府持續(xù)背負(fù)巨大財(cái)政赤字刺激經(jīng)濟(jì)有關(guān)，這會(huì)給未來(lái)創(chuàng)造更沉重財(cái)政負(fù)擔(dān)。這種情況也令美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾處于“不可能贏”的狀態(tài)。

他進(jìn)一步表示，在鮑威爾試圖放緩經(jīng)濟(jì)、慢慢推向“軟著陸”情形的同時(shí)，白宮那一邊仍在砸錢刺激經(jīng)濟(jì)，就像把鮑威爾的雙手綁在背后那樣。年初的時(shí)候大家預(yù)期美國(guó)今年財(cái)政赤字大概是GDP的3個(gè)點(diǎn)，但現(xiàn)在已經(jīng)接近6個(gè)點(diǎn)了。預(yù)期未來(lái)幾年美國(guó)的赤字率將保持在5%左右，這也令市場(chǎng)感到恐慌，因?yàn)檫@是不可持續(xù)的。反過(guò)來(lái)說(shuō)，這種經(jīng)濟(jì)的逆風(fēng)也會(huì)吹向股市，正是他感到焦慮的原因。

至于美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，格里芬認(rèn)為今年有非常小的概率還有一次加息，但毫無(wú)疑問(wèn)這輪加息已經(jīng)接近到頂了，降息則要看通脹下降的速度。好消息是，由于高基數(shù)影響，未來(lái)幾個(gè)月的通脹數(shù)據(jù)仍將趨于回落，但壞消息是油價(jià)又開(kāi)始漲了，這將繼續(xù)錨定美國(guó)消費(fèi)者腦海中有關(guān)通脹的念頭。

格里芬強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在不太可能看到美國(guó)通脹回落到2%，除非“美國(guó)進(jìn)入一個(gè)深......進(jìn)入一次真正的衰退”。他也提到，接下來(lái)要把通脹從2.75%降到2%，所需的巨大代價(jià)可能并不值得，所以美聯(lián)儲(chǔ)到某個(gè)時(shí)間點(diǎn)會(huì)更加強(qiáng)調(diào)遠(yuǎn)期實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，而不是立刻馬上。

今天也恰逢年內(nèi)美股最大IPO、軟銀旗下Arm登陸美股市場(chǎng)。格里芬也表示，希望能看到這筆交易取得非常棒的結(jié)果。現(xiàn)在市場(chǎng)真的需要看到過(guò)去十年拿到風(fēng)投的這批公司，有機(jī)會(huì)進(jìn)入公開(kāi)市場(chǎng)融資，讓這些公司的創(chuàng)始人有機(jī)會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，同樣也有益于做大經(jīng)濟(jì)的盤(pán)子。

投資大佬如何看待AI

格里芬表示，現(xiàn)在我們討論的生成式AI，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響并不是平均的。對(duì)于客服中心這樣的產(chǎn)業(yè)而言，AIGC將會(huì)帶來(lái)巨大的變革——你撥打客服電話、聽(tīng)到人聲、解決問(wèn)題，但整個(gè)流程背后并沒(méi)有真人。我們接下來(lái)能看到許多重復(fù)性的工作被AIGC完全自動(dòng)化，許多領(lǐng)域的生產(chǎn)力也會(huì)發(fā)生變化。

他也提到，在城堡投資，AIGC工具大概已經(jīng)能提升軟件工程師5%-10%的效率，反過(guò)來(lái)說(shuō)，城堡需要的軟件工程師數(shù)量也可以減少5%-10%。好在城堡投資能夠維持比較高的增速，并不需要減員，但其他的一些公司可能就需要調(diào)整團(tuán)隊(duì)規(guī)模了。

格里芬總結(jié)稱，對(duì)于絕大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，AIGC是一個(gè)能提升工作表現(xiàn)的生產(chǎn)力工具，就像20年前微軟推出Word、Excel等工具時(shí)一樣。他也感嘆道，在投資AI方面，現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)上的選擇非常有限，大量的獨(dú)角獸公司根本就不上市。一方面與現(xiàn)在的環(huán)境有關(guān)，另一方面美國(guó)SEC過(guò)去20年里增加了上市公司的成本，也令上市不再那么有吸引力。

借著這個(gè)話題，格里芬也對(duì)美國(guó)SEC主席詹斯勒喊話稱，在提出許多政策前，應(yīng)該先去搞清楚真正的問(wèn)題在哪里，以及如何有效解決，否則可能會(huì)搞出一系列摧毀美國(guó)企業(yè)價(jià)值和公眾財(cái)富的政策。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！