活躍資本市場、提振投資者信心政策“組合拳”來襲！
8月27日周末，財政部、證監(jiān)會、三大交易所均官宣重大政策調(diào)整，其中主要包括印花稅利好，包括IPO、再融資、兩融、減持等政策，可謂四箭齊發(fā)。有市場人士稱，“漲停的氣氛已經(jīng)烘托到這了”。
首先是財政部。為活躍資本市場、提振投資者信心，財政部發(fā)布消息稱，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收。
緊接著，證監(jiān)會也發(fā)布三則政策調(diào)整。
一是對優(yōu)化IPO、再融資作出新的監(jiān)管安排。
其中，根據(jù)近期市場情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進投融資兩端的動態(tài)平衡；對于金融行業(yè)上市公司或者其他行業(yè)大市值上市公司的大額再融資，實施預(yù)溝通機制，關(guān)注融資必要性和發(fā)行時機；突出扶優(yōu)限劣，對于存在破發(fā)、破凈、經(jīng)營業(yè)績持續(xù)虧損、財務(wù)性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當(dāng)限制其融資間隔、融資規(guī)模。
此外，證監(jiān)會引導(dǎo)上市公司合理確定再融資規(guī)模，嚴(yán)格執(zhí)行融資間隔期要求。審核中將對前次募集資金是否基本使用完畢，前次募集資金項目是否達到預(yù)期效益等予以重點關(guān)注。嚴(yán)格要求上市公司募集資金應(yīng)當(dāng)投向主營業(yè)務(wù)，嚴(yán)限多元化投資；房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。
二是證監(jiān)會進一步規(guī)范股份減持行為。
證監(jiān)會表示，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進行現(xiàn)金分紅、累計現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。控股股東、實際控制人的一致行動人比照上述要求執(zhí)行；上市公司披露為無控股股東、實際控制人的，第一大股東及其實際控制人比照上述要求執(zhí)行。
同時，從嚴(yán)控制其他上市公司股東減持總量，引導(dǎo)其根據(jù)市場形勢合理安排減持節(jié)奏；鼓勵控股股東、實際控制人及其他股東承諾不減持股份或者延長股份鎖定期。據(jù)了解，證監(jiān)會正在抓緊修改《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，提升規(guī)則效力層級，細化相關(guān)責(zé)任條款，加大對違規(guī)減持行為的打擊力度。
三是對融資融券作出安排。
為落實證監(jiān)會近期發(fā)布的活躍資本市場、提振投資者信心的一攬子政策安排，促進融資融券業(yè)務(wù)功能發(fā)揮，更好滿足投資者合理交易需求，經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，上交所、深交所、北交所修訂《融資融券交易實施細則》，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%。此調(diào)整將自今年9月8日收市后實施。
對此，財聯(lián)社記者采訪了首席經(jīng)濟學(xué)家、策略分析師、專家學(xué)者以及市場分析人士。在他們看來，一系列政策調(diào)整充分體現(xiàn)了中央對活躍資本市場的堅定態(tài)度和呵護股市的信心決心，釋放了重大積極的政策信號。其中，本次印花稅的降低有望進一步提升A股成交量，這也是活躍資本市場的前提。總體看，對資本市場充滿信心。
關(guān)于印花稅：過半減征印花稅可起到立竿見影效果
記者留意到，上一次對證券印花稅的政策調(diào)整還是2008年內(nèi)的兩次，彼時是稅率的調(diào)整，市場有著非常可觀的反彈效果：2008年4月24日，證券交易印花稅率由3％下調(diào)為1%%，提振上證綜指大漲9.29%。又如，2008年9月19日，證券交易印花稅由雙邊征收改為單邊征收，提振上證綜指大漲9.45%。
圖為財政部官網(wǎng)消息
中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍告訴財聯(lián)社記者，繼中央政治局會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”后，各大部委圍繞投資端、融資端、交易端出臺了一系列政策，協(xié)同發(fā)力。此次證券交易印花稅實施減半征收可以算是一次最為重磅的提振信心的措施。從市場影響看，歷次證券交易印花稅的政策調(diào)整均對資本市場形成很好的提振效果，尤其是最近2008年內(nèi)兩次對于印花稅的調(diào)整，市場均有非常可觀的反應(yīng)。可以說，印花稅的政策調(diào)整是對市場實質(zhì)性的利好，對活躍資本市場、提升投資者信心可以起到立竿見影效果的舉措，具有鮮明的積極導(dǎo)向作用。
中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長王晉斌同樣認(rèn)為，本次證券交易印花稅過半減少征收，是實打?qū)嵎从沉酥醒胝尉謺h所提出的“要活躍資本市場，提振投資者信心”的決心。他告訴財聯(lián)社記者，本次印花稅過半減免，力度較大，有助于降低交易的市場成本，有效向投資者傳遞信心。除此之外，印花稅過半減免預(yù)計會產(chǎn)生聯(lián)動作用，一方面，會產(chǎn)生一定的“賺錢效應(yīng)”，對于消費等方面起到激勵作用。另一方面，對市場主體而言，上市公司的凈值會增加，企業(yè)融資條件、環(huán)境得到進一步優(yōu)化改善。這些作用的效果發(fā)揮都將在后續(xù)的多個渠道途徑釋放出來，這值得期待。
銀河證券研究院分析師高明稱，從 1990 年至今，中國股票交易印花稅共歷經(jīng) 12 次變化，其中上調(diào) 2 次、下調(diào) 7 次。2000 年后共對印花稅做出 4 次調(diào)整，主要涉及稅率高低和征收方式，調(diào)整主要政策目標(biāo)是維系證券市場宏觀穩(wěn)定，每次對印花稅的調(diào)整均可以帶動短期交易情緒上升。從原理來說，主要是因為印花稅下降有助于降低投資者成本，從而有利于促進市場成交規(guī)模。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！