多年來，美聯儲可能首次被置于次要地位。這可能是一廂情愿的想法，因為我和其他許多人已經厭倦了追隨美聯儲的步伐。
然而，上周五的價格行動似乎鞏固了美聯儲對市場不那么重要的觀點。讓我們來看三種情況：
本次會議或下一次會議將加息25個百分點。市場會怎么做？它打哈欠——在這個階段它可以再徒步一次。
然而，上調半個百分點或更多似乎不太可能。但如果真的發生了，我們可能會達到5.5%，而不是5%。這真的會對經濟或市場產生那么大的影響嗎？
我們會達到6%嗎？如果沒有一些極其令人震驚的通脹數據，沒有人相信美聯儲會在未來四個月加息兩次以上。通貨膨脹雖然略有上升，但一直朝著正確的方向發展，看看之前加息的影響和小型銀行的問題如何發揮作用是有道理的。
特別是，它給我們帶來了就業機會。如果你忽略了用于計算失業率的就業調查中的家庭部分，那么數字就很高。這繼續困擾著經濟學家。雖然我不試圖預測就業數據，但有很多非常聰明的人花了很多時間、金錢和精力來預測這些數據。與“現實”（“現實”被定義為ADP和機構調查）相比，即使是最激進的估計也可能太低嗎？（ADP進行了修改，以更密切地跟蹤機構調查，這似乎是它所做的）。“現實”依賴于調查數據，調查回復率非常低。無數試圖估算就業數據的人依賴于無數的方法和技術。雖然不完全是“眾包”，但它也有這樣的元素。因此，我對上周的就業數據仍持高度懷疑態度。
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