隨著基金四季度報告的披露，在A股市場赫赫有名的頂流基金經(jīng)理張坤，也曝光了他的海外持股策略。
與外界傳統(tǒng)印象稍有不同的是，張坤也是一個“隱藏”的QDII基金經(jīng)理，且管理著最大規(guī)模的主動型QDII基金，由于張坤所管基金產(chǎn)品涉及A股、港股、美股和英國股票，這位頂流基金經(jīng)理實際上已成為國內極為罕見的“全球全市場基金經(jīng)理”。
張坤已成海外QDII一哥
頂流選手張坤因長期持倉A股白酒股，備受投資者的關注，A股基金經(jīng)理某種程度上成為張坤的一個標簽，但實際上這位在A股市場赫赫有名的公募大佬，也是一位QDII基金經(jīng)理。
券商中國記者注意到，截至2022年末，張坤目前管理著兩只QDII基金產(chǎn)品，合計總規(guī)模約240億，張坤已成為國內主動型QDII管理規(guī)模最大的公募基金經(jīng)理，而與張坤的管理規(guī)模相比，大多數(shù)QDII基金經(jīng)理的管理規(guī)模不足張坤所管QDII的十分之一。
隨著公募基金2022年四季度報告的披露，張坤這位被“隱藏”的最大QDII基金經(jīng)理的海外投資策略也得以曝光，由于他在A股、港股、美股以及英國股票上的操作，張坤某種程度上已經(jīng)成為中國極為罕見的“全市場基金經(jīng)理”。
易方達優(yōu)質精選QDII基金披露的最新信息顯示，張坤管理的這只QDII基金規(guī)模截至2022年末，已達到接近190億元人民幣規(guī)模，這已成為國內單只QDII基金的最大規(guī)模。此外，張坤管理的另一只QDII也披露了四季度報告，其規(guī)模截至2022年末約為50億元，兩只合計約240億規(guī)模的QDII，也意味著張坤在QDII海外投資市場的一哥地位。
張坤海外投資買什么？
在QDII的區(qū)域配置上，根據(jù)易方達亞洲精選基金的2022年末數(shù)據(jù)顯示，張坤減持了美股股票，加倉了港股股票，同時保留了一點英國股票倉位，港股、美股、英國股票的持倉比例分別達到65.64%、28.68%、0.41%。
在海外市場的行業(yè)選擇上，張坤移植了他在A股市場的基本偏好，消費品成為張坤持倉的第一大行業(yè)，消費截至2022年末占易方達亞洲精選基金倉位達到33.36%，排名第二的是電信服務行業(yè)，倉位占比為15.49%。與A股市場投資稍有不同的是，張坤在海外市場投資中，布局了能源、信息技術和金融三大行業(yè)，合計倉位占比超過三成，顯示出張坤在海外市場投資中非常注意不同的證券市場存在的行業(yè)特色。
根據(jù)他管理的易方達亞洲精選基金的持倉信息顯示，截至2022年末，張坤的十大重倉股包括騰訊、京東、阿里巴巴、華住集團、SEA、STAAR等股票，其中SEA被稱為東南亞小騰訊，而STAAR是一家瑞士的科技公司，是植入式隱形晶體眼鏡的行業(yè)龍頭，且是全球最大且唯一的屈光矯正植入晶體供應商，稀缺性凸顯了張坤的全球投資上的獨到偏好。
優(yōu)質股票的好賠率已經(jīng)出現(xiàn)
對于海外股票市場的投資，張坤也在易方達亞洲精選基金中詳細闡述了他的整體策略。
張坤表示，易方達亞洲精選QDII在四季度股票倉位基本穩(wěn)定，并進行了結構調整，增加了科技等行業(yè)的配置，降低了消費等行業(yè)的配置。個股方面，仍然持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競爭力強的優(yōu)質公司。
“市場在去年10月份經(jīng)歷了一輪快速下跌，緊接著就進行了一輪快速的反彈，在這個過程中，市場先生的‘狂躁性’展露無遺。在未來，市場先生再次出現(xiàn)間歇性的情緒不穩(wěn)定也幾乎是必然的。”張坤直言，投資者在面對市場的動蕩起落時，內心難免受到煎熬，也會迷茫不安。
張坤認為在投資上需要注意三點。首先，一個投資人用什么樣理論去看市場，就會有什么樣的投資行為模式。對于價值投資者來說，關注的是企業(yè)內在價值和價格，評估企業(yè)的內在價值，尋找價格低于內在價值的機會，并不在意近期股價的走勢；對于趨勢投資者來說，關注的是趨勢的開始和終結，至于交易對象的內在價值則不在關心之列。面對同樣一個市場，投資者用不同的理論和時間尺度，有完全不同的投資策略，都是合理的。
第二，任何投資體系都有其局限性。任何體系都只能解釋市場在某些時間維度的運動，大多數(shù)情況下都是無能為力的。如果結合兩種投資體系是否會更好呢？事實上，這就像一個人左眼戴著近視鏡，右眼帶著遠視鏡看世界一樣，兩只眼睛看到的東西完全不同，甚至可能是沖突的，感覺會更加詭異。因此，在選擇任何一種投資體系時，意味著接受它的優(yōu)點同時，也只能接受它的缺點。
第三，選擇任何一種投資體系，不在于了解它的熟悉程度，而在于對這種理念是否真的相信，是否能夠一直堅持。只有通過不斷經(jīng)歷逆風期，才能逐步摸索到什么是哪些缺陷是自己心甘情愿承受的。一個投資者成熟的標志之一就是清晰地了解自己投資方法的局限性，放棄完美，保持淡定的心境，能夠從容地執(zhí)行自己的投資策略，不因市場的短期波動喜或悲。從概率上說，某一次機會的錯過，或者某一筆投資的虧損，這都是投資體系固有的一部分，不必對此過于煩惱，坦然接受自己所選擇的體系的缺陷。
最后，張坤表示，相比2022年，這三個方面的宏觀風險因素在2023年都得到了相當?shù)母挠^，這也為自下而上選擇優(yōu)質公司提供了更加平穩(wěn)的環(huán)境。此外，不少優(yōu)質企業(yè)的內在價值在2022年有了一定幅度的提升，但股票價格卻有所下跌，這種價值和價格的反向運動為長期投資者提供了更好的賠率。更多股票資訊，關注財經(jīng)365！