當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月12日，美國(guó)勞工部公布最新的物價(jià)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2022年12月整體CPI同比上漲6.50%，前值為7.10%，這是自2021年10月以來(lái)最小的同比漲幅。CPI環(huán)比下降0.1%，為兩年半來(lái)首次環(huán)比下降。剔除波動(dòng)性較大的食品和能源價(jià)格后，12月核心CPI同比上漲5.70%，前值為6%。核心通脹年率創(chuàng)2021年12月以來(lái)最低水平。環(huán)比上升0.3%，預(yù)期0.3%，前值0.2%。同時(shí)公布的上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得20.50萬(wàn)，低于預(yù)期的21.50萬(wàn)，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁。
圖：美國(guó)過(guò)去24個(gè)月CPI和核心CPI走勢(shì)
分項(xiàng)來(lái)看，占到CPI三分之一權(quán)重的住房成本繼續(xù)上漲，環(huán)比上漲0.8%。汽油價(jià)格環(huán)比下跌9.4%，貢獻(xiàn)了最大跌幅。汽油價(jià)格下跌抵消了住房成本的上漲。此外，食品價(jià)格環(huán)比漲幅為0.3%，醫(yī)療保健服務(wù)價(jià)格環(huán)比上漲0.1%，二手車價(jià)格則環(huán)比下跌2.5%。
數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)再次大幅加息的擔(dān)心有所減緩。美國(guó)10年期收益率上漲2.20個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.578%；現(xiàn)貨黃金短線一度下跌近14美元，隨后迅速回升，沖高至逼近1900美元關(guān)口；現(xiàn)貨白銀日內(nèi)漲幅擴(kuò)大至2%。
美股方面，三大指數(shù)高開低走，盤中又大幅拉升，均呈現(xiàn)“深V”形走勢(shì)。截至記者發(fā)稿，道指漲0.38%，納指漲0.28%，標(biāo)普500漲0.23%。（編者注：截至收盤，道指漲216.96點(diǎn)，漲幅為0.64%，報(bào)34189.97點(diǎn)；納指漲69.43點(diǎn)，漲幅為0.64%，報(bào)11001.10點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲13.56點(diǎn)，漲幅為0.34%，報(bào)3983.17點(diǎn)。）
CPI和核心CPI是美聯(lián)儲(chǔ)判斷通脹的主要指標(biāo)，并以此制定貨幣政策。
過(guò)去一年，由于疫情造成的供應(yīng)鏈瓶頸、俄烏軍事沖突以及數(shù)萬(wàn)億美元的財(cái)政和貨幣刺激措施促成了美國(guó)大部分行業(yè)的價(jià)格飆升。
由于美國(guó)CPI漲幅持續(xù)走高，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)不斷加息以抑制通脹惡化。從2022年3月到12月，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)七次加息，全年加息425個(gè)基點(diǎn)，加息速度史無(wú)前例，基準(zhǔn)利率從0-0.25%提升至4.25%-4.5%。但美聯(lián)儲(chǔ)官員近期在公開場(chǎng)合的表態(tài)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)仍未打算放慢加息步伐。
亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克(Raphael Bostic)和舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利(Mary Daly)本周表示，政策利率需要升至5.00%-5.25%的區(qū)間才能遏制通貨膨脹。而從美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)來(lái)看，目前的通脹率幾乎仍達(dá)到其2%目標(biāo)的三倍。
匯豐銀行周三在一份研究報(bào)告中表示：“美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在1月31日至2月1日的議息會(huì)議上最后一次上調(diào)政策利率，屆時(shí)將加息50個(gè)基點(diǎn)至4.75%-5.00%的區(qū)間。”但隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的概率增大，該銀行預(yù)計(jì)，2024年美聯(lián)儲(chǔ)將降息約50個(gè)基點(diǎn)。
英國(guó)資管巨頭朱比特資產(chǎn)（Jupiter Asset Management）表示，由于經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)變得更加真實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)今年可能降息，并導(dǎo)致美債收益率大幅下跌。該機(jī)構(gòu)倫敦基金經(jīng)理Ariel Bezalel表示，美聯(lián)儲(chǔ)自20世紀(jì)80年代以來(lái)最激進(jìn)的加息所引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)衰退可能會(huì)導(dǎo)致10年期美債收益率跌至2%，因?yàn)橥顿Y者紛紛涌向避險(xiǎn)資產(chǎn)。他表示：“有足夠的數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲(chǔ)很快暫停加息。我擔(dān)心的是，如果美聯(lián)儲(chǔ)不盡快讓步，他們很可能會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重衰退。”
中金公司的報(bào)告則指出，美國(guó)2022年12月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)整體仍然強(qiáng)勁，但新增就業(yè)和工資增速有所放緩。另一方面，美國(guó)2022年12月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI雙雙跌至50的枯榮線以下，其中服務(wù)業(yè)PMI是2020年5月以來(lái)首次跌破50。服務(wù)業(yè)PMI公布后，美債收益率大跌，美元貶值、美股強(qiáng)勁反彈，表明投資者期待較弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或能促使美聯(lián)儲(chǔ)盡快停止加息、甚至降息。但美聯(lián)儲(chǔ)官員們卻仍然堅(jiān)持加息的想法，美聯(lián)儲(chǔ)官員近期的表態(tài)均表示，聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向的門檻仍然較高。此外，美國(guó)貨幣轉(zhuǎn)向?qū)捤傻臅r(shí)機(jī)未到，雖然近兩個(gè)月美國(guó)通脹回落，但2022年12月末美國(guó)科技股持續(xù)下跌，說(shuō)明大部分投資者仍在觀望。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！