財經365（www.hand93.com）訊：國窖1573以前都是出自百年以上老窖池產出的優質基酒，產能在3000噸左右，按照管理層的說法1噸基酒大概能勾兌1.67-2噸的成品國窖1573，因此公司國窖1573的極限生產量應該在5000—6000噸。
但根據公司管理層近兩年所述，其口風卻所有轉變，并直接明確指出老窖19年可以突破產能瓶頸，到2020年國窖1573要達到200億的營收，2萬噸的銷售量的目標，由于窖池的數量是固定的，優質基酒的產量又與窖池的窖齡有密切關系，就算馬上新建窖池也不可能立馬提升優質基酒的產能。因此得出，老窖準備采用50—100年的老窖池來生產國窖1573的優質基酒，且從數據上也基本可以和管理層所述相對應（50—100年的老窖能生產7000噸左右的優質基酒，加上原來的3000噸產能，總計1萬噸優質基酒，按上面的勾兌情況，則剛好是2萬噸的成品酒。）。
綜上，老窖的產能之謎基本解開，但為啥只要啟動50—100老窖就可以打破瓶頸的事情，一定要等到2019年才發生，或者說偏偏一定是2019年呢？
這里有幾點需要說明：
1、從存貨分類情況和老窖的釀造工藝來看，基酒不是原材料、周轉材料、庫存商品和發出商品，因此不會計入這些科目；在產品屬于已經進入生產線的東西，因此基酒也不會計入這個科目；所以基酒只能是計入財報存貨里面的自制半成品。
2、根據基酒的存貨賬面余額，再根據國窖1573歷年來的出廠價，以及原材料占整個出廠價8%左右的比例和1噸基酒生產2噸成品酒的數據，推算出公司2001—2017年的基酒存量。
3、公司2014年營收出現斷崖式下跌，出現了庫存積壓的情況，致使當年基酒出現了翻倍的增長，基酒存量達到了30000噸。
綜上，由于14年的優質基酒要陳放5年才能使用，而14年剛好又因為銷售出現問題積壓了大批優質基酒，所以19年公司可利用優質基酒將大幅提升，國窖1573產能自然也就有所提升，當然這種產量的提升是不可持續的，賣完了也就沒有，所以公司為了防止斷檔現象發生，開始啟用50—100年的老窖池生產的優質基酒來生產國窖1573，這剛好也與管理層以前所述：“關于1573的產能：目前通過技改和產品結構調整,可以把部分原來用于其它產品生產的老窖池產能置換出來。加上前幾年行業調整期儲存了一部分基酒。因此1573產能仍有較大的提升空間。”相互印證。
用14年積壓的基酒應付近幾年國窖1573的銷售，然后再通過技改后啟用的50—100年老窖池生產出的優質基酒來承接以后國窖1573的銷售，通過這套組合拳來全面提升國窖1573的產能，這估計就是管理層提出19年開始老窖才突破產能瓶頸的重要原因。更多股票資訊請關注財經365官網！
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