財經365（www.hand93.com）2月12日訊：當前A股市場正處于利好和利空因素集中爆發與交織的階段，企業盈利在19年仍有一定的下滑壓力，將在 2018 年年報與一季報會陸續體現。在目前經濟基本面存在下行壓力的情況下，對企業盈利風險要高度關注，一季度業績不及預期甚至爆雷的風險仍沒有消除，但很難達到類似1月底商譽減值集中爆發的烈度。
2019年市場特征與2018年正好相反，2018年是盈利增長而估值收縮，而今年也是企業盈利增速下降但估值企穩，目前流動性充裕，估值已經穩定，短期沒有下降空間，但業績沒有見底。因此可以尋找業績確定的板塊公司，策略上要注意區分結構性的機會和風險。一方面，把握業績確定性較好的公司，另一方面，尋找估值能夠提升的板塊，階段性把握交易性主題機會。
同時回避業績可能低于預期的公司，19年的市場雖然沒有18年悲觀，但板塊分化可能較大，價值投資的能力更能得到體現。從產業景氣和公司競爭力兩個維度嚴格篩選能穿越周期的真成長，可能存在估值溢價。看好成長股板塊中的5G、新能源汽車、養殖、光伏及電力設備等高端制造業龍頭的投資機會。
以消費升級為代表的消費板塊的長期投資機會是非常值得關注的。從行業發展來看，中國居民消費升級明顯，其中60%的人口人均GDP超過5000美金，在交通、教育、娛樂、醫療、金融等服務性消費比例逐步提升，長期來看，消費升級的空間非常巨大，而國內在商品消費（食品飲料、汽車、家電），醫藥和醫療服務，免稅等服務消費中都有優質龍頭公司，而且在全球范圍內比較都具有顯著的配置價值。
2019-2020年中國經濟處于筑底期，在這個階段像傳媒、休閑服務免稅等需求持續向好，經過去年的調整后，家電、白酒、家具等已在估值底部，醫藥由于政策周期，也處于估值底部，在今年都會有表現的機會。更多股票資訊請關注財經365官網！
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