原文標題：注意!這些股碰不得!
隨著2018年宣告結束，上市公司年報披露日期也日益臨近。而走在年報之前的，是業績預告和商譽減值爆雷。
拔得頭籌的銀禧科技(300221)，在12月24日發布了2018年度業績預告，預計全年虧損4億元-7億元，主要原因是對并購興科電子形成的4.9億元商譽全額減值計提。
上圖就是銀禧科技此前十年的凈利潤，魚哥覺得一句老話可以概括“辛辛苦苦十一年，一夜回到解放前”。
當然，這個還不算狠的，最狠的是2017年的堅瑞沃能。
堅瑞沃能在2016年花了大價錢收購了沃特碼。但在次年年底，因沃特瑪業績不達預期，堅瑞沃能被迫對該筆收購形成的商譽進行減值計提——高達46.1億，造成當年爆虧36.84億元。
上圖就是最近十來年堅瑞沃能的年度凈利潤，說實話，魚哥數學不好。大抵只能算出銀禧科技十一年白干，真的算不出堅瑞沃能還要干多少年才能填補虧空。
爆一顆雷能讓一家上市公司十來年白玩，甚至幾十年白玩。同時，股價也將被代入深淵。
堅瑞沃能爆雷后，股價從8塊跌倒1塊3;銀禧科技爆雷后，經過了2018年的暴力揉搓的股價依然收了近兩個跌停。
實在讓人惶恐，更恐怖的是，這不是個案，一不小心可能還要把大盤砸下去幾百個點。
沒開玩笑，截至2018年三季報，A股上市公司商譽已高達14484億元，同比增長15.18%，這也是A股的歷史峰值了。
盡管今年沒有藝人搞個空殼公司作價10億，轉手變成上市公司賬上商譽。而叫價32億的公眾號距陣收購也已被叫停，但商譽依然保持了兩位數的，剎不住車。
監管層一看，這樣不行啊，指數好不容易“穩住”。如果再時不時有商譽減值業績爆雷，影響就是在太壞了。而且1.4萬億的彈藥庫委實有點嚇人，且還在不斷增加。
腫么辦?
想辦法唄!
于是，近期財政部就“商譽及其減值”議題文件，征求了會計準則咨詢委員會的意見，大部分委員同意商譽進行攤銷。認為這這有利于排雷。
好了，說到這里，魚哥覺得有必要對商譽和攤銷做下解釋了。
先說商譽，魚哥看一家早點鋪生意很好，據說每年凈賺2萬。就花了10萬把它買下來了。投資要記賬啊，魚哥一盤點，發現桌椅板凳電燈電飯鍋等加起來一共值2萬。于時記賬時，店鋪成本2萬，商譽8萬。因收購產生，是盈利能力的保證，但無法辨認，就叫做商譽。
接著說商譽減值，以現行的策略是對商譽不管，只在年終做一下減值測試，這個測試主要是看盈利能力。
如果第二年早點鋪還是賺2萬，就不理它。如果第二年早點鋪只賺了1萬塊，就要對商譽進行減值處理，盈利能力減半，商譽自然減半，也就是虧掉4萬。盈利能力打折，商譽自然就要打折，這個叫商譽減值。
再說攤銷。比如魚哥這個月給房東交了季度房租4500元，錢雖然是在這個月出的，但記賬的時候得分成三個月處理，即這個月攤掉1500元，次月攤掉1500元，下下月攤掉1500元。一筆費用，在此后分筆攤掉就叫做攤銷。
商譽從減值轉成攤銷，就是意味著尚需將在此后逐年攤掉，不能讓它再掛在公司賬簿上，變成不定時的雷。
方法看似蠻好，但問題好像有點大。
本質就是，一個炸彈，被切成了很多塊，然后每年引爆一塊。
這樣排雷可以。但有兩個弊端，一是有些小公司會活不下去。二是有些能活下去的公司，財報會很難看。
而截至三季報信息，A股共有2070家公司存在商譽，其中375股商譽超10億元， 87股商譽超30億元，41股的商譽超50億元，13股的商譽超100億元。
其中商譽最多的4家上市公司分別是中國石油、美的集團、濰柴動力和青島海爾，分別擁有商譽423.57億元、296.22億元、234.14億元、211.98億元。
咱們先說可能將會活不下去的公司，先看一張圖。
