2018年的A股市場，就是大股東套現(xiàn)，小股東套牢！
過去一年，A股市場總市值減少14萬億，期末投資者數(shù)量為1.45億，這樣算下來A股股民2018年人均虧損9.92萬！這都是小事，畢竟對于大部分人來說，人還在股市，票也在股市，只不過被套牢了而已，未來或許還有回本的可能！但，2019年不一樣！就像春晚小品《不差錢》所說的那樣，人生最痛苦的事是：人活著，錢沒了！對于A股市場來說，你務(wù)必要小心：人還在股市，票卻沒了！
2019年退市之年 警惕竹籃打水一場空，2018年已經(jīng)畫上句號，上市公司的業(yè)績狀況也都已經(jīng)塵埃落定，然而風(fēng)險(xiǎn)才逐漸開始顯現(xiàn)！1月4日，*ST華澤公告稱預(yù)計(jì)上市公司2018年將虧損10到13億元。因?yàn)楣驹?015年到2017年期間已經(jīng)連續(xù)虧損了3年，按照深交所的規(guī)定，如果2018年繼續(xù)虧損，那么公司將被強(qiáng)制退市！
說起*ST華澤可謂是劣跡斑斑，“造假”借殼上市、連續(xù)虧損三年、關(guān)聯(lián)交易、實(shí)際控制人違規(guī)占用資金、違規(guī)對外擔(dān)保、股權(quán)質(zhì)押、董監(jiān)高離職、最窮的手賬上僅有53塊錢，好像上市公司該有的問題，這家公司全有了。就是這樣一家公司，二級市場對于它的炒作還是樂此不疲，2018年一季度的時(shí)候股東戶數(shù)是6.62萬，2018年二季度的時(shí)候股東戶數(shù)增加到6.77萬，1500多人又給殺了進(jìn)去，進(jìn)去之后就直接出不來了，等待他們的是26個(gè)跌停板！
對于這6.77萬人來說，基本上也沒有了任何幻想，這些人最多的被套86%，最次也得被套70%多。更別指望大股東會(huì)救上市公司，因?yàn)榇蠊蓶|已經(jīng)累計(jì)質(zhì)押了96.35%的股份，該套的現(xiàn)已經(jīng)套現(xiàn)完成，目前公司賬上只剩下24.18萬的貨幣資金。算是完美的演繹了：大股東套現(xiàn)、小股東套牢的慘劇！
不只華澤，還有更多的華澤在路上，*ST眾和、*ST上普、*ST海潤也都因?yàn)檫B續(xù)虧損被暫停上市，如果2018年繼續(xù)虧損，就會(huì)被強(qiáng)制退市。這還沒完，目前58家“披星戴帽”的上市公司當(dāng)中，有14家2018年業(yè)績預(yù)虧。業(yè)績連續(xù)虧損退市，僅僅只是退市當(dāng)中的一部分，想退市，渠道很多。
11 月 16 日深夜，滬交易所雙雙發(fā)布修訂后的重大違法強(qiáng)制退市新規(guī)，堪稱史上最嚴(yán)。明確了4種重大違法退市情形，即首發(fā)上市欺詐發(fā)行、重組上市欺詐發(fā)行、年報(bào)造假規(guī)避退市以及交易所認(rèn)定的其他情形。這個(gè)條文當(dāng)中有一點(diǎn)很關(guān)鍵，那就是：交易所認(rèn)定的其他情形。這是個(gè)口袋條款，啥都可以往里面裝。就即使不符合前三種重大違法退市情形，只要管理層認(rèn)為上市公司應(yīng)該退市，那就屬于交易所認(rèn)定的其他情形。
2018年以來已經(jīng)有5家上市公司被確認(rèn)為強(qiáng)制退市，這僅僅只是一個(gè)開始，今年在科創(chuàng)板、注冊制的推出的大背景下，退市公司的數(shù)量將會(huì)更多。2019年或?qū)⒊蔀橥耸写竽辍?/span>更進(jìn)一步講，對于即將退市的股票，你也別指望他能奇跡般的復(fù)活，如果真的復(fù)活了，那么退市制度的公信力何在！
我們一直在給大家強(qiáng)調(diào)，不炒垃圾股、堅(jiān)決摒棄問題股，并不是空穴來風(fēng)。不僅如此，2019年的市場監(jiān)管也會(huì)越來越嚴(yán)。劉村長新年第一站就去了證監(jiān)會(huì)稽查局、稽查總隊(duì)進(jìn)行工作調(diào)研，對于市場監(jiān)管方面，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了要狠抓科技執(zhí)法，堅(jiān)持精準(zhǔn)立案、精準(zhǔn)查處、精準(zhǔn)打擊。就這用詞，力度之大、語氣之強(qiáng)，就差掘地三尺了！由此看來，對于小資金來說跟風(fēng)炒作基本上沒啥利潤可言，對于大資金來說，只要伸手必被捉。
從減值到攤銷 上市公司壓力會(huì)更大，按照目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，要求上市公司每年進(jìn)行減值測試，如果發(fā)現(xiàn)商譽(yù)減值就要計(jì)提減值準(zhǔn)備，最終會(huì)跑到利潤表中直接影響當(dāng)期利潤。值得注意的是，這個(gè)減值測試貓膩太多了，因?yàn)闇p值測試是基于企業(yè)未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)，未來的現(xiàn)金流你咋估算？可操作性太強(qiáng)，我可以告訴你，無論用什么方法，基本上都是相當(dāng)于“掐指一算”，想減值就減值，想減多少就減多少，上市公司的自由裁量權(quán)很大。
