股票市場最新消息,經(jīng)歷了一年的等待后,啟德教育的母公司廣東啟行教育科技有限公司(下稱啟行教育),登陸A股的嘗試再次失敗。
9月26日晚間,神州數(shù)碼(000034.SZ)發(fā)布公告稱,經(jīng)證監(jiān)會(huì)上市公司并購重組委員會(huì)于當(dāng)日召開的2018年第45次并購重組委工作會(huì)議審核,公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)未能獲得通過。這也意味著,神州數(shù)碼試圖通過此次重組收購廣東啟行教育科技有限公司79.45%股權(quán)事項(xiàng)落空。啟行教育成立于2013年,主營業(yè)務(wù)為留學(xué)咨詢,考試培訓(xùn)等,目前擁有“啟德留學(xué)”、“啟德學(xué)游”、“啟德考培”、“啟德學(xué)府”和“學(xué)樹堂”五個(gè)子品牌,其中核心業(yè)務(wù)“啟德留學(xué)”是目前國內(nèi)留學(xué)咨詢行業(yè)規(guī)模最大的品牌之一。
啟行教育上市夢(mèng)最早可以追溯到2015年,當(dāng)時(shí)啟行教育被媒體爆出有意籌劃在港股IPO。然而在2016年5月,啟德發(fā)布公告稱,創(chuàng)始人李朱以及管理層團(tuán)隊(duì)聯(lián)合納蘭德投資牽頭的幾家國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)回購了CVC私募股權(quán)基金所持有的啟行教育全部股份,CVC退出啟行教育。CVC的退出也被解讀為啟德赴港IPO的終止。在香港上市未果后,啟行教育的目標(biāo)很快轉(zhuǎn)向了A股市場。當(dāng)年6月,主營陶瓷的供應(yīng)商廣東四通集團(tuán)股份有限公司(603838.SH,下稱四通股份)宣布擬通過發(fā)行股份的方式收購啟行教育100%股權(quán),交易價(jià)格為45億元。然而,2017年2月,四通股份以“受到國內(nèi)證券市場環(huán)境、政策等客觀因素的影響,資產(chǎn)重組的進(jìn)度緩慢,推進(jìn)條件有欠成熟”為由,向中國證監(jiān)會(huì)撤回了重組申報(bào)材料。
經(jīng)歷了一波三折,啟行教育并沒有放棄其上市之路。繼四通股份之后,啟行教育選中了神州數(shù)碼。去年9月,神州數(shù)碼開始停牌。12月,神州數(shù)碼發(fā)布公告擬作價(jià)46.5億元收購啟行教育100%股權(quán),其中37.27億元以發(fā)行股份方式支付,另外還計(jì)劃配套募資不超過9.66億元,用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)。值得一提的是,根據(jù)啟行教育的審計(jì)報(bào)告來看,截至2017年8月31日,啟行教育合并報(bào)表中的資產(chǎn)總計(jì)為54.27億元,其中非流動(dòng)資產(chǎn)下的“商譽(yù)”一項(xiàng)的金額高達(dá)45.35億元,商譽(yù)占到資產(chǎn)總計(jì)的83.56%。
除了巨額商譽(yù)之外,啟行教育同時(shí)承諾2017年至2019年凈利合計(jì)為9億元的對(duì)賭,而啟行教育2017年1~8月份已實(shí)現(xiàn)凈利潤僅為7278.74萬元。隨即,這一系列問題都引來深交所的重組問詢函,問詢內(nèi)容還包括上市公司實(shí)際控制人郭為及其一致行動(dòng)人、規(guī)避重組上市的認(rèn)定、公司控制權(quán)等多達(dá)20項(xiàng)內(nèi)容。5月31日,為了完成收購,神州數(shù)碼就收購啟行教育方案作出調(diào)整,收購股份從100%調(diào)整為79.45%,價(jià)格由46.5億元下調(diào)為36.95億元。根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的公告,對(duì)于神州數(shù)碼收購啟行教育被否原因,并購重組委認(rèn)為其標(biāo)的資產(chǎn)的持續(xù)盈利能力和合規(guī)性披露不夠充分,不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條有關(guān)規(guī)定。
根據(jù)留學(xué)行業(yè)知名自媒體“留學(xué)語言培訓(xùn)行業(yè)觀察”對(duì)外公布的啟行教育的內(nèi)部郵件稱,“這次重組沒有通過,并不說明我們公司有什么硬傷,而是目前重組上市的大環(huán)境和條件還不成熟。”郵件還表示,啟行教育未來將不會(huì)再重點(diǎn)關(guān)注資本市場,而是集中全部精力投入到業(yè)務(wù)發(fā)展中,聚焦國際教育領(lǐng)域,做深耕和相關(guān)拓展。此外,經(jīng)董事會(huì)征得大部分股東同意,啟行教育還計(jì)劃在3個(gè)月內(nèi)原價(jià)回購員工的持股,退回員工購買股份的投資款,同時(shí),全體股東還擬拿出4%的股份作為股權(quán)激勵(lì)。
到目前為止,除了隸屬于新東方集團(tuán)旗下的前途出國咨詢有限公司,中國留學(xué)行業(yè)還沒有一家上市公司。此次神州數(shù)碼收購啟行教育失敗,A股迎來第一家留學(xué)服務(wù)類公司尚需時(shí)日。
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