財經365訊
央行最新公布的境外機構和個人持有境內人民幣金融資產情況表顯示，截至2017年9月末，境外機構和個人持有的境內人民幣股票資產（簡稱“外資持股”）達1.021萬億元，首次超過1萬億元大關。
相較同期滬深兩市逾56萬億元的A股總市值、逾44萬億元的A股流通市值而言，外資持股占比約為1.7%、2.3%。考慮到外資持股相對集中，且近三年增速較快等因素，其對A股市場的投資者結構、市場生態與投資理念等方面的影響正日益顯現。
滬股通、深股通貢獻三成持股
回顧歷史數據可以發現，外資持股近三年增速較快，2014年3月至今，累計增幅超過200%。這一增長軌跡與2014年以來滬股通、深股通的陸續開通有很大關系。
央行統計數據顯示，2013年末至2014年3月，境外資金持有境內人民幣股票的規模一直處于下降通道，至2014年3月末，降至階段低點3193億元。
2014年4月10日，滬股通機制正式宣布啟動后，外資持股規模轉而開始上升。到2014年10月末，滬股通正式啟動前，外資持股增加到4713億元。
滬股通啟動后，外資入場進一步加快。2015年5月末，外資持股達到第二個階段高點，持股市值超過8500億元。其后，隨著A股指數的回落，外資持股市值在2015年11月回落到4600億元上下。
進入2016年后，外資持股重新進入穩步增長態勢，當年11月深股通啟動前，持股市值重新回升到7000億元上。
深股通開通后，外資持股市值上升的步伐更加穩健。2017年初以來，外資持股在絕大多數月份均為正增長，至9月末突破一萬億元關口。
統計顯示，截至10月末，北向資金累計流入A股市場3263億元，這個數值約占外資持股的三成以上（尚未考慮持股升值因素）。這表明滬港通、深港通已經成為外資增持A股的首要通道。
對市場風格影響日益顯現
在外資持股快速增長的同時，A股市場的投資風格也發生了巨大轉變。這兩者有關系么？
“有，而且非常關鍵。”上海一家資產管理規模超過千億的基金公司投資總監認為，外資在A股市場過去一年的風格轉變中起了重要作用。
“一個突出的例子是藍籌股的上漲。”上述投資總監認為，2015年以前，市場偏愛小盤股和主題炒作，既有歷史原因，更有市場流動性上的考慮：股市整體流動性偏緊，長線投資者規模不大，導致資金消耗量小的小盤股和垃圾股格外受寵。“炒不動”的大盤股則被邊緣化。
但隨著外資的持續入場和“抄底”藍籌股，藍籌股的投資者結構開始出現變化。以今年以來累計漲幅約88%的貴州茅臺為例，今年10月25日以前，該股日成交從未超過32億元，對于一個市值超過7700億元的巨無霸來說，這種狀況似乎讓人覺得難以理解。而此類情況在藍籌股群體內比比皆是。
“其中的原因就是，藍籌股的大量籌碼被外資‘鎖倉’了。低估值的藍籌股被外資等長線投資者大量持有后，整個市場的格局開始變化。”上述投資總監認為。而隨著這樣的案例越來越多，價值投資在A股市場也漸成風潮。
隨著外資對A股市場的影響力越來越大，其持股情況也越來越受關注。
統計顯示，截至10月30日，通過滬股通買入A股的外資，持有流通股比例最高的前十大個股為：上海機場、飛科電器、方正證券、宇通客車、福耀玻璃、恒瑞醫藥、伊利股份、益豐藥房、長江電力、青島海爾，持股比例在30%至8.47%不等；通過深股通買入A股的外資，持有流通股最集中的前十大個股為：海康威視、美的集團、老板電器、索菲亞、格力電器、衛士通、匯川技術、順豐控股、云南白藥和蘇泊爾，持股比例在12.4%至5.6%不等。
梳理QFII持股情況可以發現，截至三季度末，單個QFII機構持有流通股比例最高的前十大上市公司為：南京銀行、寧波銀行、北京銀行、海天味業、黃山旅游、華峰超纖、藍思科技、天房發展、威孚高科、吉峰農機，持股比例約16%至3%。
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