1月7日，保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于保險(行情 專區(qū))資金投資創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買賣點)上市公司股票等有關(guān)問題的通知》(下稱《通知》)，正式放開保險資金投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票。
與以往保險資金進(jìn)入新的投資領(lǐng)域限制諸多不同，此次《通知》除了基本規(guī)范外，幾乎沒有設(shè)置任何比例、門檻等限制。保險資金投資創(chuàng)業(yè)板股票的賬面余額，納入股票資產(chǎn)統(tǒng)一計算比例，意味著只受保險資金投資于股票和股票型基金的賬面余額不高于本公司上季末總資產(chǎn)20%的比例限制。
“早該放開了?！币晃槐ｋU資產(chǎn)管理人士有些惋惜2013年錯過的創(chuàng)業(yè)板行情。
目前保險行業(yè)資產(chǎn)超過8萬億，多位保險投資人士表示了投資的意愿，但也有人提示高位介入的風(fēng)險。
此外值得注意的是，保監(jiān)會也首次提出借助相關(guān)行業(yè)協(xié)會建立負(fù)面清單管理制度。
四類股票不可投
《通知》表示，具備股票投資能力的保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司均可直接投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票；不具備股票投資能力的公司，應(yīng)該委托符合條件的專業(yè)管理機(jī)構(gòu)(含保險資產(chǎn)管理公司和其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)，下同)投資。對保險資金并無其他更多限制。只要求合并計算后持股比例達(dá)到或超過5%時，應(yīng)當(dāng)及時向保監(jiān)會報告，按有關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù)。
但對創(chuàng)業(yè)板股票的篩選有幾條要求，主要包括存在以下四種情形的上市公司股票不得投資：上市公司已披露正接受監(jiān)管部門調(diào)查或近一年內(nèi)受到監(jiān)管部門處罰的；最近一年內(nèi)被交易所公開譴責(zé)的；最近一年內(nèi)財報被會計師事務(wù)所出具保留、否定意見或無法表示意見的；存在被人為操縱嫌疑的及保監(jiān)會規(guī)定的其他情形。在業(yè)內(nèi)看來，這幾個要求是最基礎(chǔ)的篩選條件，并不苛刻。
2009年10月問世的創(chuàng)業(yè)板在經(jīng)歷2010年的熱捧后，高發(fā)行價、高市盈率、高募資額的“三高”越發(fā)暴露，2011年、2012年暴跌。
但2013年，由于創(chuàng)業(yè)板估值回歸理性、中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型題材等因素，創(chuàng)業(yè)板獨自狂舞，全年累計漲幅達(dá)83.23%。同期上證指數(shù)累計跌幅達(dá)7.56%；深證成指跌12.25%，中小板(行情 股吧 買賣點)指累計漲16.84%。
因此，保險投資人士一直期待創(chuàng)業(yè)板的放開，但此次文件的“寬松”也超出部分保險投資人士的預(yù)期。曾有保險資管公司負(fù)責(zé)人預(yù)期，可能會設(shè)置一些注冊資本、資產(chǎn)規(guī)模等門檻。
而接近監(jiān)管的消息人士表示，之所以并沒有多加限制，主要考慮三方面的因素：一是自創(chuàng)業(yè)板推出以來，市場經(jīng)歷了大起大落，不論是投資者還是上市企業(yè)，及相關(guān)監(jiān)管制度，都趨于成熟和完善，不規(guī)范不理性的行為逐漸減少，風(fēng)險也更加可控；二是隨著保險資金運用市場化改革的推進(jìn)，保險投資管理機(jī)構(gòu)也應(yīng)該向?qū)I(yè)的資管機(jī)構(gòu)比肩，具備專業(yè)投資管理能力；三是如文件所言，促進(jìn)保險業(yè)支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，支持中小企業(yè)發(fā)展。
多位保險投資人士認(rèn)為，2014年，在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，創(chuàng)業(yè)板或許無法延續(xù)2013年的一路漲勢，但依然存在機(jī)會，因為其中有不少成長性公司值得挖掘。甚至有保險投資人士告訴記者，已有盯準(zhǔn)的投資標(biāo)的，會馬上建倉。
也有市場人士擔(dān)心，保險資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板，可能會造成更大的估值泡沫，保險資金甚至可能接到最后一棒。
