A股近期有所企穩(wěn)，對(duì)于后期市場(chǎng)我們認(rèn)為目前尚不具備趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，仍將以震蕩為主，波動(dòng)區(qū)間有可能圍繞2100點(diǎn)上下震蕩。目前的投資邏輯下，可重點(diǎn)關(guān)注資源板塊以及與通脹預(yù)期的相關(guān)板塊。
我們認(rèn)為近期市場(chǎng)企穩(wěn)反彈主要是由于7月份宏觀數(shù)據(jù)有所改善，導(dǎo)致投資者預(yù)期目前經(jīng)濟(jì)狀況有所轉(zhuǎn)暖。但是從歷史經(jīng)驗(yàn)看，市場(chǎng)趨勢(shì)性反彈往往是在流動(dòng)性改善背景下，并且往往會(huì)有主導(dǎo)資金介入進(jìn)而形成主流板塊領(lǐng)漲。以1949點(diǎn)的中級(jí)反彈為例，2012年5月份政策預(yù)調(diào)微調(diào)，9月份經(jīng)濟(jì)開(kāi)始企穩(wěn)，以社保與QFII為代表的主流資金狂買(mǎi)銀行(行情 專區(qū))，12月初大盤(pán)見(jiàn)底。
從目前的情況來(lái)看，一方面經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的基礎(chǔ)較為薄弱，在金融去杠桿背景下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有可能受制于資金壓制。另外，目前A股市場(chǎng)仍然是存量資金的博弈，并未出現(xiàn)明顯的增量資金。所以我們認(rèn)為目前仍然難以形成一致預(yù)期，市場(chǎng)仍將以震蕩為主。
綜上所述，我們認(rèn)為近期市場(chǎng)還將以區(qū)間震蕩為主，雖然市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有限，但反轉(zhuǎn)空間也依然不足，投資策略是繼續(xù)維持波段操作。板塊而言，看好受益于前期超跌和基本面改善的資源類板塊和受益于通脹預(yù)期的農(nóng)林牧漁及食品(行情 專區(qū))板塊。
