在前一交易日暴跌之后，昨日A股上演“過(guò)山車(chē)”行情。上證綜指盤(pán)中跌破1900點(diǎn)整數(shù)位并創(chuàng)下4年多新低后，與深證成指同步走出“V”字形的觸底回升走勢(shì)，尾盤(pán)雙雙小幅收跌。在基金經(jīng)理看來(lái)，這一波下跌可能仍未結(jié)束。
富國(guó)基金表示，造成近日股債雙殺的主要原因在于“去金融杠桿下利率飆升”和“去產(chǎn)能下經(jīng)濟(jì)失速預(yù)期”。本月國(guó)內(nèi)的資金緊張情況不會(huì)終結(jié)，仍有波動(dòng)。
“短端收益率最易受制資金面：在國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行(行情 專(zhuān)區(qū))超儲(chǔ)率低位、錯(cuò)配加劇、央行未放水和資金來(lái)源稀缺時(shí)，資金成本出現(xiàn)史無(wú)前例的大幅飆升。可以說(shuō)央行稍加試驗(yàn)，采取中性偏緊的流動(dòng)性管理措施，市場(chǎng)利率中樞即遇抬升，未來(lái)去杠桿仍需時(shí)日。”富國(guó)基金表示。
國(guó)海富蘭克林基金認(rèn)為，預(yù)計(jì)人民幣在未來(lái)一段時(shí)間將結(jié)束單邊升值，外匯占款也將呈現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)。流動(dòng)性收緊將對(duì)A股走勢(shì)產(chǎn)生負(fù)面影響，在宏觀經(jīng)濟(jì)較為平淡的背景下，這種影響將被放大，年初以來(lái)的偏牛行情面臨考驗(yàn)。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化不會(huì)改變，周期品在這種背景下仍將受到更大的打壓，環(huán)保、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥(行情 專(zhuān)區(qū))股值得繼續(xù)關(guān)注，TMT(科技、媒體、通信)行業(yè)將受到二季報(bào)檢驗(yàn)。總體來(lái)看，將防范風(fēng)險(xiǎn)作為未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的主要工作。
“目前來(lái)看，市場(chǎng)具備一定的反彈空間，特別是在匯金增持后，實(shí)質(zhì)上已經(jīng)宣告政策底的到來(lái)。從歷史來(lái)看，匯金增持雖然并不意味著底部到來(lái)，往往離市場(chǎng)見(jiàn)底有一定的時(shí)滯，但都會(huì)有一段平靜期。目前，市場(chǎng)出現(xiàn)急風(fēng)暴雨式下跌，更大可能是資金面超常規(guī)緊張引起的，用一位債券基金經(jīng)理的話(huà)說(shuō)‘從業(yè)以來(lái)未見(jiàn)到如此緊張的局面’。因此，在疲弱的宏觀經(jīng)濟(jì)、緊張的貨幣市場(chǎng)得不到緩解的情況下，市場(chǎng)不具備大幅反彈的基礎(chǔ)。短期看，假如資金面緊張局面未得到有效解決，市場(chǎng)仍將承受壓力。”好買(mǎi)基金表示。
萬(wàn)家貨幣(基金 凈值 基金吧)基金經(jīng)理唐俊杰則指出，資金面緊張的局面或?qū)⒀永m(xù)到7月，貨幣基金近期新放出的回購(gòu)和存入的協(xié)議存款都將促進(jìn)組合收益率上升，是集合中小投資者資金參與到只有專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)才能投資的貨幣市場(chǎng)的最便捷途徑。
