周四的股指再度出現(xiàn)暴跌，總結(jié)起來(lái)主要由五因素導(dǎo)致：其一、美國(guó)結(jié)束QE的時(shí)間表似乎明朗化。這將使市場(chǎng)流動(dòng)性趨于緊張，利空全球股指。其二、匯豐PMI9個(gè)月以來(lái)最低。這說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)仍較疲軟，制造業(yè)仍然面臨著外需惡化，內(nèi)需疲弱以及去庫(kù)存壓力增大等挑戰(zhàn)。其三、銀行(行情 專(zhuān)區(qū))間市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)緊張，也令股指面臨短期缺血的窘境。第四、國(guó)務(wù)院稱盤(pán)活貨幣存量，宣告不會(huì)降存準(zhǔn)。第五、IPO過(guò)會(huì)企業(yè)搶登發(fā)行首班車(chē)，IPO有望在2000點(diǎn)附近硬啟動(dòng)。
從外圍市場(chǎng)看，美聯(lián)儲(chǔ)周三結(jié)束了新的貨幣決策例會(huì)，隨后伯南克表示“可能在今年晚些時(shí)候縮減QE規(guī)模，明年年中前將結(jié)束購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)”，美股隨之大跌。此時(shí)，A股跟跌不跟漲的“個(gè)性”再次發(fā)揮效力，跌出了年內(nèi)新低。不過(guò)，值得注意的是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年以來(lái)的形勢(shì)基本向上，退出QE已經(jīng)是大概率事件，所以這不過(guò)如同IPO重啟一樣，一旦確定，短期是利空，但對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期卻是利好。
數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)6月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值降至48.3，創(chuàng)九個(gè)月低位，且為連續(xù)兩個(gè)月陷入萎縮(在榮枯線50下方)，上個(gè)月該終值為49.2。匯豐PMI代表著中小企業(yè)，而下降，則在一定程度上反映了中小企業(yè)不容樂(lè)觀，對(duì)于中小市值個(gè)股有直接打擊。所以即使強(qiáng)勢(shì)如創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))指數(shù)，也難免在午后出現(xiàn)破位下行的走勢(shì)。整體來(lái)看，跌破榮枯線是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程的一種負(fù)面的反映，一般來(lái)說(shuō)，管理層會(huì)動(dòng)用一些手段來(lái)維護(hù)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，而出現(xiàn)持續(xù)跌破榮枯線，則反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中真正出現(xiàn)了問(wèn)題。但反過(guò)來(lái)分析，管理層一直按兵不動(dòng)，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)目前的狀況一直保留著較大的調(diào)整力度，這應(yīng)該是在等待時(shí)間。
另外，國(guó)務(wù)院強(qiáng)調(diào)盤(pán)活貨幣存量支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。盤(pán)活存量意味著不再用更高的貨幣增長(zhǎng)速度推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而著眼于提高貨幣運(yùn)行效率，推進(jìn)資產(chǎn)證券化、直接融資和債務(wù)重組等激活貨幣信貸存量的手段。這種方式也防范了過(guò)度寬松會(huì)可能加劇中國(guó)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。
從K線圖上看，股指跌破2100點(diǎn)后，已跌至去年9月的密集成交區(qū)，所以短期指數(shù)下行空間并不大，從技術(shù)上看，股指在4月構(gòu)筑的箱體形態(tài)區(qū)間大概有80-90個(gè)點(diǎn)，而5月突破2250點(diǎn)之后，股指上漲到2334點(diǎn)，基本完成了這一箱體上漲幅度；那么之前股指跌破2161點(diǎn)的箱底之后，理論上下跌的空間也應(yīng)該有80-90個(gè)點(diǎn)，也就是大概在2080-2070點(diǎn)附近，因此，股指下跌空間其實(shí)不大。當(dāng)然，短期強(qiáng)勁反彈的基礎(chǔ)也不大，股指在2080-2070點(diǎn)出現(xiàn)反彈后，依然受制于5日均線和10日均線壓制，但是屆時(shí)股指波動(dòng)幅度有可能加大，目前一味做空的市場(chǎng)狀況將被打破。
