7月24日訊 周一早盤，滬指連續(xù)第17天低開。開盤后，高速公路概念股、保險股、釀酒股輪番上攻，深成指、滬指先后翻紅上漲。但受制于三聚環(huán)保、億緯鋰能等創(chuàng)業(yè)板50成分股低迷，創(chuàng)業(yè)板逆勢走弱。上午11點過后，煤炭、鋼鐵、有色等周期股殺跌，兩市震蕩走弱。午后，兩市維持震蕩整理走勢，盤面熱點較為散亂，創(chuàng)業(yè)板持續(xù)萎靡。在短暫震蕩后，軍工股、次新股、雄安新區(qū)等板塊紛紛回暖，滬指、深成指也發(fā)力拉升，創(chuàng)業(yè)板跌幅也有所收窄。
截至收盤時，滬指上漲0.39%，報3250.6點，成交2506億元；深成指上漲0.38%，報10404.2點，成交2423億元；創(chuàng)業(yè)板下跌0.22%。
板塊方面，軍工股、交通設施、石墨烯、釀酒、次新股等板塊漲幅居前；煤炭、有色、鋰電池等板塊跌幅居前。
展望后市，多家基金公司均給出了較為一致的預期，認為“一九行情”短期內(nèi)仍然難以逆轉(zhuǎn)，在未來一段時間內(nèi)，大盤藍籌將繼續(xù)成為市場的投資主線。不過，經(jīng)過連續(xù)調(diào)整后，部分成長股的估值正接近合理區(qū)間，一批基本面較好但被市場錯殺的成長標的可能迎來較好的配置機會。
國泰基金預計，利率在三季度將高位震蕩，從而抑制A股估值。在三季度盈利下行與利率繼續(xù)高位震蕩情況下，風險偏好對估值的定價權(quán)重增加。風格切換難以發(fā)生，市場風格預計仍以藍籌為主。
平安大華基金認為，應繼續(xù)堅持業(yè)績?yōu)橥酰袠I(yè)白馬龍頭將在未來一段時間繼續(xù)享受估值溢價，尋找業(yè)績與估值匹配的行業(yè)白馬將是投資主線。
華商基金張博煒分析指出，今年在“盈利確定性”的市場風格下，投資者愿意給歷史盈利穩(wěn)定的公司高溢價。以最近三年的扣非ROE作為可持續(xù)盈利的標尺，第一梯隊中的食品飲料、家電等行業(yè)已經(jīng)證明了自己是當前國內(nèi)市場的“好生意”，今年的股價也上漲明顯。但由于目前消費白馬估值已經(jīng)偏高，同處于第一梯隊的銀行板塊在當前的市場風格下整體上具備一定的配置價值，有望成為下一階段市場追逐的熱點。
“白馬藍籌作為投資主線是大趨勢。下半年，白馬龍頭和中小創(chuàng)內(nèi)部會有分化。高質(zhì)量成長股將迎頭趕上，但難以在市場全面開花。而基本面預期合理、估值水平和未來相匹配的股票，會在下半年或更長時間內(nèi)有所表現(xiàn)。”上海一位私募基金人士表示。
國壽安保基金認為，在經(jīng)濟基本面、流動性等均未出現(xiàn)拐點的情況下，龍頭白馬股受追捧的風格難以逆轉(zhuǎn)。市場短期內(nèi)可能受情緒壓制，但無須過度擔憂，在“上有頂下有底”環(huán)境中，持續(xù)下跌的空間有限。策略上，短期可增加金融股配置以控制回撤風險，建議關(guān)注半年報盈利改善疊加經(jīng)濟預期上修而受益的周期股機會，后續(xù)可關(guān)注近期“錯殺”的超跌品種。
有業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)過連續(xù)調(diào)整后，當前部分成長股的估值正在接近其合理區(qū)間。不過，此前靠風險偏好驅(qū)動、缺乏內(nèi)生增長、單純依賴外延并購的“偽”成長標的依然需要警惕，成長股或仍在“去偽存真”的過程中。
上投摩根基金認為，短期受業(yè)績下滑等因素影響，市場存在一定調(diào)整壓力。但從中長期來看，一方面市場監(jiān)管的不斷加強有利于資本市場的基礎建設，IPO常態(tài)化為A股市場提供更多優(yōu)質(zhì)標的，短期內(nèi)的市場調(diào)整也有助于市場去偽存真，降低市場整體估值水平，為接下來的行情奠定基礎。另一方面也要看到，在市場部分板塊調(diào)整的同時，還有不少板塊較為抗壓，甚至不跌反漲。上投摩根基金認為，在業(yè)績穩(wěn)定成長股票中尋找估值合理標的依然是下半年投資的主題詞。
