7月31日訊 周一早盤，兩市幾乎平開。開盤后，煤炭、鋼鐵等板塊輪番上攻，滬指一度震蕩走強(qiáng)。但隨后受制于題材股走勢低迷，滬指重回震蕩，創(chuàng)業(yè)板指則持續(xù)在低位徘徊。上午10:30分過后，兩市迎來拉升，各大指數(shù)相繼翻紅走強(qiáng)。午后，兩市維持高位震蕩走勢，維生素概念股、造紙股、聚氨酯概念股等紛紛拉升，周期股強(qiáng)勢不改。截至收盤時，滬指上漲0.61%，報(bào)3273.03點(diǎn)，創(chuàng)近三個半月新高，成交2535億元；深成指上漲0.64%，報(bào)10505點(diǎn)，成交2870億元；創(chuàng)業(yè)板指微漲0.13%。
板塊方面，維生素、煤炭、稀土、鋼鐵、有色、造紙等板塊漲幅居前；軍工航空、中小銀行、ST板塊等板塊跌幅居前。
今年的股市和往年有點(diǎn)不太相同，都說“五窮六絕七翻身”，今年卻是“四窮五絕六翻身”，7月更是將反彈進(jìn)行到底，其中周期股自然是一大助力。但近期市場風(fēng)向隱現(xiàn)變化，8月市場風(fēng)將吹向哪里？
分析人士表示，從盤面看，7月的市場，依然維持對于一線藍(lán)籌的偏好，周期股更是接棒白馬藍(lán)籌，支持滬綜指反彈，創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)依然不佳。
在供給側(cè)改革、環(huán)保高壓和原材料漲價(jià)潮背景下，“周期逞強(qiáng)”成為7月股市上漲的最佳注腳。Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬各行業(yè)指數(shù)中，有色金屬、鋼鐵行業(yè)指數(shù)分別以15.7%和10.99%的漲幅領(lǐng)先于其他行業(yè)。
華創(chuàng)證券認(rèn)為，2017年中開始的商品超跌反彈是美元指數(shù)回落的滯后反應(yīng)。同時，機(jī)構(gòu)投資者的視野從對業(yè)績確定性的追逐擴(kuò)展到具有中期產(chǎn)業(yè)邏輯的成長行業(yè)和彈性更大的周期板塊。
國泰君安證券指出，下半年龍馬行情有望延續(xù)。與歷史對比，消費(fèi)和周期等板塊仍有配置空間。家用電器6.9%的配置水平仍低于2013年四季度的歷史最高點(diǎn)；相較于2010年以來8.1%的配置水平，食品飲料目前仍位于歷史中位。從歷史配置水平看，鋼鐵、采掘、化工位于歷史中低位。
除周期板塊有望延續(xù)強(qiáng)勢將給8月市場帶來暖意之外，估值方面的優(yōu)勢也有望激發(fā)市場活力。
截至7月28日，Wind數(shù)據(jù)顯示，A股動態(tài)市盈率為20.36倍，近似6月30日的20.18倍，為近年來歷史低位水平。
近期，證金公司、中央?yún)R金兩大巨頭大手筆增持昆侖萬維、華策影視等創(chuàng)業(yè)板成分股并進(jìn)駐前十大流動股東之列，被市場解讀為創(chuàng)業(yè)板估值見底，主板之間風(fēng)格切換即將開啟，這極大激發(fā)了投資者做多創(chuàng)業(yè)板的熱情。
Wind數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板年初以來跌幅達(dá)11.62%，當(dāng)前動態(tài)PE為37-38倍，處于2013年7月以來的最低值。
長城證券分析師汪毅、包婷認(rèn)為，7月以來，部分創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股業(yè)績地雷頻現(xiàn)引發(fā)板塊業(yè)績下滑擔(dān)憂，創(chuàng)業(yè)板股票走勢呈現(xiàn)泥沙俱下的特點(diǎn)，部分真正有業(yè)績的優(yōu)質(zhì)公司被錯殺。隨著中報(bào)業(yè)績預(yù)期逐漸消化，以及業(yè)績預(yù)告顯示創(chuàng)業(yè)板有188家公司預(yù)增、38家公司續(xù)盈，有實(shí)際業(yè)績支撐的公司開始具備一定的投資價(jià)值。
華鑫證券分析師嚴(yán)凱文表示，年初以來創(chuàng)業(yè)板連續(xù)大跌，當(dāng)藍(lán)籌股上漲出現(xiàn)疲態(tài)時，低估值、高成長性的中小創(chuàng)標(biāo)的開始被資金關(guān)注。不過，創(chuàng)業(yè)板大漲持續(xù)性存疑，此次更是情緒面帶動的超跌反彈行情，談風(fēng)格切換或?yàn)闀r尚早。
除了估值方面的優(yōu)勢之外，市場回暖帶來的投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，融資資金持續(xù)增加，也為指數(shù)走強(qiáng)引入活水。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日，兩融余額達(dá)8984.77億元，較6月30日的8798.62億元增加2.12%或186.15億元。
