在IPO加速、增發新規和減持新規出臺背景下，估值較高、基本面不佳的中小票出現明顯下跌，與之對應的是，各子行業龍頭白馬公司因良好的業績表現和較低的估值水平，獲得了投資者青睞。天相投顧數據顯示，基金在上半年主要持倉白酒、家電、金融等白馬股，但從上半年公募基金增持的個股來看，多只個股在下半年出現下跌，基金調倉或出現失誤。
行情或向滯漲二線藍籌擴散
對于未來市場走勢，部分基金持偏樂觀態度，有基金經理提前判斷出市場或向二線藍籌股擴散，且對周期股表示樂觀。
銀華消費分級基金經理表示，從國內經濟環境看，目前市場對下半年經濟增長的預期較低，隨著降杠桿政策調整進入后期，下半年經濟基本面和貨幣環境可能都會好于上半年。落實到具體投資結構層面，消費白馬龍頭股依然是基金最主要的配置方向，這些公司整體基本面表現良好，業績增速平穩，并且市場份額提升的趨勢有望持續多年，下半年還會有估值切換的預期兌現，整體估值水平依然處于合理狀態。另一個主要的配置方向就是特斯拉、蘋果手機以及AI智能產業化的落地。作為全球幾大重要的科技創新驅動點，A股市場越來越多的上市公司可以參與到全球供應鏈制造中，分享科技進步帶來的超額收益。
南方消費進取基金表示，在投資范圍內超配了食品飲料和家電行業。展望2017年下半年，中國經濟仍面臨比較大的下行壓力，但通脹壓力不大，市場總體預計仍將處于區間震蕩。行業方面，在以消費中的家電、白酒等龍頭為代表的一線藍籌估值已經較高的情況下，市場行情可能會向消費板塊中滯漲的二線藍籌擴展。
東方紅睿陽基金表示，通過中觀行業和微觀企業層面的調研，以民營企業為主體的各個行業中的龍頭企業，面對全新的宏觀和中觀環境，正在積極應變，加大產品研發力度，提升服務水平，以積極的姿態迎接各個行業的需求特點的變化，新產品、新服務正在不斷涌現。同時，鋼鐵、有色、煤炭、輕工等行業，通過供給側改革，留存下來的企業，競爭力明顯，在需求平穩的中觀環境里，盈利能力開始提升。2017年下半年，將繼續堅持精選行業、精選個股、堅守價值的投資理念。
白馬股是上半年關鍵詞
今年上半年，公募基金延續2016年末的態勢，繼續進行投資風格的切換，不斷逃離中小創成長股。天相投顧數據顯示，上半年被基金公司減持最多的20只股票中，網宿科技遭到大幅減持，上半年遭到公募基金凈賣出27.06億元，但仍有570只基金持有該股。據統計，網宿科技上半年換手率高達366.24%，該股上半年也創下-32.14%的跌幅。進入下半年，該股仍保持跌勢，截至8月29日，該股下半年已下跌4.81%。
而QFII機構買入的熱門股海康威視也遭到公募基金減持，上半年累計賣出金額為63.42億元，累計凈賣出金額為15.62億元，而該股在上半年一直頻頻出現在北上港股通買入前十大股票之列，上半年漲幅為106.6%，為減持最多的前20只股票中漲幅最大個股。進入下半年，該股走出震蕩行情，6月30日至8月29日，累計下跌1.51%。
同時，數據顯示，公募基金上半年明顯偏向于白馬股，且金融、白酒、家電板塊更受青睞。同期增持最多的前20只股票中，中國平安成為上半年公募基金增持第一大股，累計凈買入130.78億元，持有該股的基金數為1422只，截至6月30日，公募基金持有市值共計為370.79億元，占流通股比例為4.09%。
另外，在上半年被公募基金增持最多的前20只股票中，除分眾傳媒上半年下跌3.57%之外，其余股票上半年收益全都為正，其中贛鋒鋰業、格力電器、五糧液漲幅居前，分別有74.46%、67.22%和64.77%的漲幅；而6月30日至8月29日，上述20只股票業績出現分化，包括分眾傳媒、三安光電、中國巨石在內的6只股票出現下跌，而屬于有色板塊的贛鋒鋰業仍保持漲勢，在區間內創下61.08%的漲幅，居首位。據半年報數據統計，截至6月30日，共有360只基金持有該股，持有總市值為43.95億元，占流通股比例為18.29%。
如果將增持數據拉長到前50名，記者發現，有共計20只個股在6月30日至8月29日出現下跌，其中游族網絡在區間內下跌18.84%。
從基金全部持倉來看，上半年公募基金的前十大重倉股分別是中國平安、格力電器、貴州茅臺、招商銀行、五糧液、美的集團、伊利股份、中國太保、興業銀行、瀘州老窖，基金持有總市值均超過100億元，其中食品飲料行業占據4席，金融行業占據4席，家用電器行業占據2席。
另從占流通股比例來看，公募基金占比最多的前十大股票分別為科森科技、藍焰控股、韻達股份、華帝股份、勝宏科技、歌力思、新坐標、中文在線、顧家家居和好萊客。
免責聲明：本網站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，投資者據此操作，風險請自擔。
