昨天，人民幣兌美元快速貶值，離岸人民幣盤中貶值破了6.8，要知道就在3個多月前，這波快速貶值的起點上，這個數字還只有6.25。也就是說3個月的時間，人民幣已經貶值了8%，距離2016年底的6.98低點，只有一步之遙。
其實，之前我們就在知識星球的粉絲群里面一直說，今年大概率會見到人民幣破7， 如今這個貶值的勢頭讓我們這個判斷似乎很快就要實現了，那么可能有人要問，這波人民幣快速貶值到底因為什么？又對我們又怎樣的影響呢？
首先，人民幣貶值最主要原因還是幣值高估，去年年中我們就說美元該反彈了，然而整個2017年美元都在那裝孫子，直到今年才開始反彈，而一開始人民幣的貶值力度跟美元指數的拉升不對等，所以人民幣無疑被高估了，4月之后的這波人民幣的快速貶值就是對之前幣值高估的修正。
其次，國內貨幣環境轉向寬貨幣，也促進了人民幣的貶值，以前我們是有國際承諾，要守人民幣匯率，所以國內貨幣環境受到制約，現如今已經撕破臉了，我們也就無所顧忌，先考慮國內再說，寬貨幣政策，保證市場流動性充裕，這客觀上增加了人民幣供給，減少了人民幣的內在價值，造成了快速貶值。
第三，經濟整體平穩下滑，沒有驚喜，凈出口，投資，消費都有不同程度的下滑，未來四季度經濟可能還會進一步下降，而匯率說白了就是一國經濟的定價，經濟預期下降，人民幣自然也就被看淡。
第四，美元拉升，美元指數也已經反彈到了95上方，所以作為對手盤的人民幣快速貶值也是情理之中，而且不光人民幣貶值，全球主要貨幣對美元都在貶值。
第五，數據顯示，中國6月外匯儲備31121.3億美元，終結兩連降，比5月還增加了15億美元，在貶值的時候，在經常貿易順差減小的時候，外儲還增加了，大家可以想想為什么？這就好比你家有一鍋粥，平常就夠盛2碗，但有一天突然來了4個人，你盛了4碗，然后鍋里還剩了一點，那么你覺得鍋里的粥發生了什么變化？
人民幣貶值肯定有利于我們的出口，讓我們的出口企業競爭力增強，利潤提高，但卻對我們的投資有著巨大的影響！
首先，我們早就說過，人民幣貶值不止，股市也就陰跌不止，人民幣外貶一定內升，由于國際產業資本會選擇在貶值期間撤離，所以造成國內實際流動性不足，統計數據上看，M2也創了新低。有人說不對啊，你之前不是說寬貨幣嗎？寬貨幣是沒錯，這是指央行的態度而言的，他在用寬貨幣對沖這種資金緊張的局面。所以經濟貨幣環境永遠是多種因素交織在一起的結果。現在看國內流動性緊張還是主要的問題，即使寬貨幣了，依然沒有解決這個問題。
其次，資金荒出現，之前跟幾個VC/PE的股權投資人溝通，他們現在已經切實的感覺到了資金荒，基金募資已經出現了很大的問題，國內由于金融收緊募不到資金，現在人民幣貶值，在國外也募不到資金了，這就限制了他們的投資活動，資本放緩，那么產業就勢必出現資金斷流的情況，所以我們看到最近很多行業都出現了暴雷的情況，也有很多公司扎堆去港交所上市，說白了還是資金無以為繼了，十個鍋五個蓋，現在快玩不下去了。這對于經濟有極大的抑制，也讓信用的門檻越來越高，融資越來越難，高負債企業，很難熬過這個冬天，所以高固收類投資要特別謹慎，不光是P2P，債券，信托，全是如此。現在債券圈的人，已經把AA級別視為了垃圾級，可見大家的小心肝已經脆弱不堪了。未來債務違約一定會越來越厲害，跟股市一樣，人民幣貶值不止，債務違約也不會停止。
第三，人民幣貶值，通過資金荒，資產價格下跌，債務違約，進而傳導到樓市，開發商現在融資也出現巨大問題，數據顯示，開發商現在保持資金流全靠樓市銷售回款，一旦樓市銷售下滑，那么很多開發商會面臨資金斷流的風險。之前我們也看到某華北大開發商，都開始賣股權了，說白了就是因為沒錢了，這種事情將持續下去，而且愈演愈烈，未來將發生大量的產業兼并，甚至金融兼并房地產的情況。其實這種情況在2014年就出現過，當時是方興未艾的P2P，救了開發商們的命，大量的房子被抵押到P2P，套取抵押貸款，做成理財賣給投資者，而現在P2P已經是泥菩薩過河自身難保了，而P2P的投資人也在這次浩劫中損失慘重，所以估計再也沒有接盤俠去給開發商擦屁股了。預計不久的將來，等樓市看漲預期逐漸消退之后，可能會先從三四線城市，開始降價促銷。
總之，從大類資產配置的角度，我們在知識星球齊俊杰的粉絲群里，第一時間就給大家說過了，人民幣貶值周期，我們要減少固收類，特別是長久期固收類的投資，盡量做利率債，做短融，短債的配置，而股市方面，這一陣都會是反復筑底，這個時間會比較漫長，所以一定要規劃好現金流，股市速勝論是不現實的，所以那些想配資炒股，融資抄底的，千萬要三思。這個底你不知道區域有多大，時間有多長，所以一定要慢慢來別著急，現在宜慢不宜快。而商品黃金方面，美元快速拉升，商品不會有牛市，頂多也就是供給造成的價格波動，很難發生牛市行情，所以商品黃金可以配，但不要超過10%。至于樓市，大家可以想想，人民幣升值了15年，因為外升內貶，房價漲了15年，現在人民幣貶值了？會是外貶內升，未來房價會怎么樣呢？大家可以仔細思考一下。
