香港中環，隨處可見小米的線下投放供圖/視覺中國
小米集團上市首日破發，第二天便大漲近13.1%，昨天收盤價為19港元，全天成交近百億，總市值為4251億港元。在購買小米的股民中，也不乏“大戶”。據騰訊報道，小鵬汽車董事長何小鵬在微信朋友圈稱，自己堅定看好雷軍和小米，連續兩個交易日通過二級市場，買了和擁有超過一億美元的小米股票。
昨天開盤，該股股價即高開高走，漲幅一度擴大至15%；最后其收盤價達到19港元，總市值達到4251.5億港元，約合541.7億美元。
市值：與美股京東相差不足20億
在中國互聯網巨頭中，小米當前市值逼近京東。據美股周一收盤數據，京東市值約558.9億美元。
小米創始人、董事長兼CEO雷軍發微博稱：“這兩天像一場夢……厚道的人運氣不會太差！”
雷軍表示：“這兩天的上市經歷，讓我們更感恩，感謝所有信任我們、支持我們的人！同時，讓我們更自信，更堅定走自己的路： 做‘感動人心、價格厚道’的好產品，讓全球每個人享受科技創新帶來的美好生活！”
昨天上午，雷軍還在微博曬出一張穿破洞褲的照片，紀念小米IPO首日破發。他表示，會時刻提醒自己要加油。
另據香港恒生指數公司昨天公告，由于小米集團符合恒生綜合指數的快速納入指數規則要求，將被納入恒生綜合指數、恒生環球綜合指數、恒生互聯網科技業指數，相關指數的成分股將于7月23日起生效。
破發：4年前的機構投資者被套
7月9日，小米登陸港交所，掛牌上市。首日開盤價為16.6港元，較發行價17港元下跌2.35%。
在談到破發問題時，雷軍表示，因為最近大勢不好，短期股價不是最重要的，長期價格才最重要。 雷軍表示，IPO從低點開始是一個新的開始，未必不是好事。第一是調整心態，其次是把公司做好，才能對得起支持我們的十幾萬投資者。
小米當天收盤總市值為479億美元，與三年半前的估值接近，當時國際投資者給小米450億美元估值。
2014年12月份，雷軍在微博上宣布，小米完成新一輪融資，融資額為11億美元，公司估值達到了450億美元。參與的投資機構包括All-Stars全明星基金，新加坡主權基金GIC，小米上一輪的領投方DST以及馬云旗下的云峰基金。
7月8日，雷軍在公開信中說，最早期VC第一筆500萬美元投資的回報高達866倍。不過，2014年12月投資的基金沒有這么幸運，他們的回報不但不高，剔除各類資金成本因素，如今并不賺錢甚至虧錢。
另據統計，截至6月30日，2018年上半年赴港上市的中資公司里，有13家公司上市首日就跌破發行價，占比高達68.42%。
分析：小米為什么能漲？
受小米股價上漲提振，昨天A股小米概念股大漲1.92%，居概念板塊漲幅第二。截至收盤，全志科技一字漲停，智動力、宜通世紀、森霸傳感相繼拉至漲停，共達電聲、風華高科、星星科技等漲逾5%，同益股份、奮達科技、宇環數控等也有不同程度的上漲。
小米上市首日破發，次日股價大漲，市場更關注其上漲邏輯。分析人士認為，首先是雷軍在當晚小米慶功宴上稱“要讓在上市首日買入小米公司股票的投資人賺一倍”。消息傳來，市場對于小米的信心得到很大提振。其次是小米將被納入香港恒生系列指數，這意味著小米集團將成為滬港通投資標的，A股投資者可以借道港股通購買小米股票。
在購買小米的股民中，也不乏“大戶”。據騰訊報道，小鵬汽車董事長何小鵬在微信朋友圈稱，自己堅定看好雷軍和小米，連續兩個交易日也通過二級市場，買了和擁有超過一億美元的小米股票。
估值：判斷標準出現分歧
針對小米的估值，市場判斷截然相反。
按照上市首日小米收盤價16.8港元計算，小米當時市值是3759億港幣，約為480億美元，不僅與曾經盛傳的千億美元估值相去甚遠，而且上市首日，居然低于對折價。
對于此前小米的估值，市場有截然不同的看法，不同估值方法的理由主要是對小米定位不同。目前，市場對小米的主流定位是硬件公司或者互聯網公司，同時由于IoT（物聯網）和生活消費品業務在小米三大主要業務中成長最快，也有分析將小米同小家電企業對標。
東吳證券行業分析師表示，小米的特殊性在于，它的絕大部分營收來自硬件銷售，但它又不同于美的、格力等制造業企業，它還有著近2億的互聯網用戶。分歧由此而來——以制造業估值，小米太貴了；以互聯網估值，小米良心價。
小米創始人雷軍在提及很多人看不懂小米時認為，小米里面有很多創新，既是硬件公司，也是電商公司，還是互聯網公司。“我們的思路很簡單，米粉要什么，我們就提供什么，一步一步來。通過過去8年的努力，我們做了100多種產品。”
至于未來股價的表現，有投資者表示，不排除大開大合的走勢。
評級：小米將納入富時中國50指數
國際指數編制公司富時指數發布消息稱，將于 7月13日收市后正式將小米(01810.HK)納入富時中國 50 指數，并于 7 月 16 日正式生效，同時，中興通訊(00763)將于同日被剔除。
此外，對于小米集團的后市，多數機構都給予了向好評級。麥格理在研報中首予小米集團“優于大市”評級，目標價為30港元，較17港元的招股價高出約76.5%，如果對比昨日的收盤價，小米集團仍有接近六成的上漲空間。
知名機構麥格理發布研究報告稱，看好小米的競爭性和商業模式，目標價為30港元，意味著預期股價與破發的股價比較，收益幾近翻番。麥格理認為，對比其他手機設備商，小米更能對其用戶貨幣化，并與互聯網和電商同業相近。小米互聯網服務毛利率達60%，遠高于集團整體的13%，公司有能力利用小米手機內MIUI系統，從用戶那里獲取互聯網服務收入。同時，麥格理預計小米2018至2020年每股盈利年均復合增長率將達40%，并給予“跑贏大市”評級。該行還預計，小米集團的智能手機出貨量于2018至2020年的年復合增長率30%，至2020年達2.21億部，全球市占率為14%，主要由印度市場增長及東南亞、歐洲及中國市場占有率帶動。并預計2018至2020年印度市場出貨量年復合增長率15%，主要由智能電話滲透率、互聯網用戶及4G網絡提升所帶動。
