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  消息面解析：美聯(lián)儲(chǔ)加息迫在眉睫，黃金后市如履薄冰

  技術(shù)分析：黃金千二再看多，黃金走勢(shì)分析及操作建議

  【吳及鑫-消息面解析】美聯(lián)儲(chǔ)加息迫在眉睫，黃金后市如履薄冰

  自今年4月以來，美元的強(qiáng)勢(shì)則成為了市場(chǎng)的主題。市場(chǎng)上都把新興市場(chǎng)的崩潰都?xì)w咎于美元，而川/普也在指責(zé)高企的美元害了他的國家。但是，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息還將可能還會(huì)為美元提供上行動(dòng)力。關(guān)于美元走強(qiáng)的原因，幾乎市場(chǎng)上的所有人都認(rèn)為這與美聯(lián)儲(chǔ)脫不了干系。因?yàn)閺膫鹘y(tǒng)觀點(diǎn)來看，美國經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁與美聯(lián)儲(chǔ)加息，特別是市場(chǎng)預(yù)期未來還會(huì)有數(shù)次加息，兩者共同作用應(yīng)該會(huì)推動(dòng)美元穩(wěn)步走高。

  但是及鑫卻認(rèn)為對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策與美元強(qiáng)弱之間的關(guān)系來說，市場(chǎng)上的目前普遍認(rèn)知是錯(cuò)誤的。雖然美元會(huì)隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息而上漲的說法雖然是個(gè)不錯(cuò)的故事，并且有連貫的邏輯基礎(chǔ)，但是及鑫認(rèn)為這是一個(gè)謠言。而且現(xiàn)在市場(chǎng)上幾乎沒有這個(gè)證據(jù)可以證明美聯(lián)儲(chǔ)加息肯定會(huì)推動(dòng)美元走高的觀點(diǎn)。而正是長久不變的市場(chǎng)情緒，造就了一個(gè)虛偽的方向！

  及鑫提醒各位朋友要冷靜的去看待美聯(lián)儲(chǔ)加息，還要透過本質(zhì)去看美聯(lián)儲(chǔ)加息，美聯(lián)儲(chǔ)自從2015年12月中旬開始加息，目前已加息7次，9月會(huì)議上再次加息也已是板上釘釘。然而，現(xiàn)在的美元仍然比2015年QE后首次加息前還低4%，這就是事實(shí)。

  雖然美聯(lián)儲(chǔ)的政策仍然是美元命運(yùn)的關(guān)鍵因素，但是更重要的是，貨幣政策與經(jīng)濟(jì)健康是相互交織的，除了美聯(lián)儲(chǔ)加息以外，還需要考慮經(jīng)濟(jì)的健康。因?yàn)槊绹皫啄甑慕?jīng)濟(jì)表現(xiàn)比其他國家要好，也使其資產(chǎn)相比于黃金等貴金屬和其他貨幣對(duì)投資者來說更具吸引力。特別是在其他國家收緊其貨幣政策的時(shí)候，這種現(xiàn)象應(yīng)該會(huì)更明顯。簡(jiǎn)單的來說，歐元和日元在這種情況下理應(yīng)貶值。但是結(jié)果是，從2015年年底以來，美元兌歐元貶值6%，美元兌日元貶值了9%，反而升值了。

  所以及鑫的個(gè)人的觀點(diǎn)是：美元一直以來都超過了其實(shí)際價(jià)值，這也是美聯(lián)儲(chǔ)加息也未能使美元回到緊縮前價(jià)值的主要原因之一。美元從2014年開始上漲，在2017年1月攀升至頂峰，隨后出現(xiàn)回落，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到其公允價(jià)值，這也是最近加息也沒有令美元大獲提振的原因！

  在這里及鑫來談?wù)劽缆?lián)儲(chǔ)加息的原因，美聯(lián)儲(chǔ)加息的根本原因在于利率上升，通俗來說，自然利率它包含其實(shí)就是更高的均衡風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)單來說，就是當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于完全強(qiáng)勁的狀態(tài)、通貨膨脹穩(wěn)定時(shí)，那么自然利率其實(shí)就是等于短期的實(shí)際利率的。而美聯(lián)儲(chǔ)更多的加息次數(shù)事實(shí)上是要通過中性利率來實(shí)現(xiàn)的，而且目前美聯(lián)儲(chǔ)在提高利率，但是由于美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)中性利率的預(yù)期卻是沒有改變。所以在這種情況下，利率主要是由通脹壓力上升推動(dòng)，因此當(dāng)名義上的利率上升時(shí)，而實(shí)際利率卻仍保持在低位，所以這樣的情況對(duì)于黃金市場(chǎng)來說，這將是一個(gè)好好消息，這也可能會(huì)使得黃金市場(chǎng)再次吸引一些投資者的注意力。所以綜上所訴，美聯(lián)儲(chǔ)加息或許必不能壓低黃金價(jià)格了，反而或許對(duì)黃金還能起到小幅的提振效果。

  同時(shí)及鑫還認(rèn)為美國本輪的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期已經(jīng)到頂了，接下來將出現(xiàn)的是衰退，所以美元將走弱。那么這樣一來，背負(fù)著以美元債務(wù)微機(jī)的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體將能減輕不少壓力，美國出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力也將提高，緩解特朗普對(duì)貿(mào)易出口的擔(dān)憂。所以總體來說，及鑫認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美元的影響力減弱，無論原因如何，全球經(jīng)濟(jì)都肯定會(huì)獲得受益。這也必將是趨勢(shì)所然！

  【吳及鑫-技術(shù)分析】黃金千二再看多，黃金走勢(shì)分析及操作建議

  周線連續(xù)的低位星K線整理。空間越來越窄。已經(jīng)連續(xù)四周窄幅整理，使得短線強(qiáng)弱不定，主要是延續(xù)性不足，而近期的整理區(qū)間收縮在1212-1188之間，反復(fù)的震蕩仍需大實(shí)體K線來尋求突破，目前10周線仍小存壓力，看本周能否坐穩(wěn)10周線上方收盤。日線低位箱體整理。暫時(shí)還維持在前低點(diǎn)1160上方整理珍有盤底的可能，雖然日線趨勢(shì)是空頭中的反彈。但是隨著空間的上移，多空也會(huì)形成轉(zhuǎn)換。目前在醞釀方向當(dāng)中，趨勢(shì)不明，本周繼續(xù)關(guān)注1212-1187之間的震蕩突破。

  短線圖：4小時(shí)上漲慢回調(diào)快，連小陽上漲，一根陰線就全部回吐，目前重新回到區(qū)間下軌，今日仍要關(guān)注1188-1191附近的支撐。此位不失守，還是看反彈收復(fù)失地，只是時(shí)間會(huì)繼續(xù)延后，亞盤空間不大，主要看美盤開盤前的強(qiáng)弱，若是不破低則以低多為主。下破的話，則要等美盤才能啟穩(wěn)。保守的則等重新上破1201上周五尾盤高點(diǎn)再看多。以免此位不破，美盤開盤前先走下探點(diǎn)損再回升。

  黃金操作策略：

  及鑫多單策略：建議回調(diào)1193-1195跟進(jìn)多單，止損設(shè)置4美金，上方看重新收復(fù)1200關(guān)口，上破看1205.

  及鑫寄語：美麗的月光，飛舞的輕霜，金菊又飄香，桂花遍地芳，煙花燦爛綻放，燈籠快樂飛揚(yáng)。喜慶的節(jié)日又來到，團(tuán)圓的日子真熱鬧，好運(yùn)月餅傳吉祥，遠(yuǎn)方朋友祝福忙。中秋佳節(jié)，愿投資者朋友花好月圓人康安，合家團(tuán)圓福壽添。

  文丨吳及鑫