2018年6月14日，美方宣布對從中國進口的500億美元的商品加征25%的懲罰性關稅，翌日，中國以同樣的方式予以回擊；周一（6月18日）端午小長假期間，美國單方面落地500億美元征稅清單，使得整個黃金市場周初便開始承壓，繼中美貿易戰再度被重啟后，美國白宮方面變本加厲，周二特朗普宣布將制定2000億美元征稅清單，6月19日，中國商務部發表談話，如果美方失去理性、出臺清單，中方將不得不采取數量型和質量型相結合的綜合措施，做出強有力反制。至此，美國變本加厲的行為致中美經貿面臨有史以來最大挑戰，全球金融市場也遭遇風暴來襲。
隔夜，貿易戰發酵引發資金回流美元，強勢的美元指數（DXY）先是讓金銀上漲空間有限，再是制約上周五約70億美元期金砸盤的黃金空頭回補力量，最終通過美債的撐腰，推動金價走低。根據FXTM的研究分析師Lukman Otunuga分析，雖然貿易緊張局勢和地緣政治不確定性可能推升避險商品價格，但作為避險商品之一的美元，也在暗中升值，而美元升值可能會繼續阻礙金銀上漲。此外，金銀身為大宗商品行列一員，黃金本身在貿易戰中扮演的避險角色，在其又屬于商品角色的對比下，顯得不值一提。
進入第二季度，黃金價格自高位累計下跌約90美元，和去年火熱時期對比，黃金似乎已經開啟了熊市。目前，無論是期貨黃金，還是現貨黃金，兩者均觸及今年以來新低，并且已經回吐去年大半漲幅。不僅如此，在美聯儲兩次加息和美聯儲預期年內四次加息的打壓下，黃金暴跌的“恐慌”情緒，也正在蔓延到其他大宗商品品種。白銀、鈀金、LME銅、鎳、鋅、鎳均出現了不同程度下跌。據央視網消息，六月第三周大宗商品價格指數降0.1點，降幅0.1%。具體則為，六月第三周（6月11日至17日），中國大宗商品價格指數（CCPI）為143.84點，其中橡膠類、油料油脂類降幅居前，分別下降2.6%和2.5%。
盡管凱投宏觀分析稱，貿易戰風險不斷發酵將迫使投資者撤出風險資產，轉向避險資產，金價將從中受益，但美國經濟的樂觀，以及美聯儲鷹派的抬頭，將會是黃金反彈的一大阻力。同時，海通證券認為：超大規模貿易戰發生的可能性較小。海通證券官方表示，超大規模的貿易戰發生的可能性較小，但小規模的貿易戰或者貿易摩擦在接下來的幾年內或許都很難避免。因此，投資者不必過分倚重貿易戰會給黃金帶來潛在利好。
從最新的資金面留向來看，各類資產齊跌唯美元上漲，美元正成為今年貨幣市場新寵兒。經貿易戰一役，美元和日圓成為避險貨幣中最亮眼的角色，市場交易員也在瘋狂將資金投入這兩者被認為風險較小的貨幣。數據面板上顯示，10年美債收益率于周二守住3%心理關鍵支撐，不斷提振美指，美元指數得此臂膀，觸及去年7月以來最高的95.296。黃金則在美元指數打壓下走軟，盤中一度跌至1270附近，即使之后反彈到1275美元附近收官，仍是難敵美元強勢，于是投資者看到了黃金在今日還是在下墜。
Union Bancaire Privée的Koon Chow認為，中美貿易爭端的發展將為市場帶來避險情緒，黃金將受益。對于美元所受到的影響，Chow稱，美元的表現將是比較混合的。美元正處在‘風暴眼’中，但另一方面，美元又是避險資產。基本面上，在美元大漲之后，市場對貴金屬后市表現看法依然悲觀，黃金ETF多頭持倉正在不斷減少，市場渴望尋求筑底，而不是等待黃金反彈。據悉，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉周一保持不變，當前持倉量為828.76噸，為今年2月22日來最低水平。
技術面上，美元指數日內表現強勁，截至歐市開盤，仍在95關口上方。現貨黃金日線圖顯示，自K線回抽通道下軌大幅下行以來，價格已跌破斐波那契61.8%回調位1286.02形成的支撐位置，進一步支撐位見斐波那契78.6%回調位1264.25，若跌破該支撐，可能繼續跌至去年12月低點1236.52.若價格上行，上方阻力位見1286.02，進一步阻力見斐波那契50.0%回調位1301.32。四小時圖顯示，昨夜美元的大幅上漲給黃金帶來了壓力，行情再現大幅度跳水，K線下破了昨日構筑楔形結構的中繼形態，整體依舊還是大的空頭格局，日內關注反彈楔形結構底部1280附近的反彈。附圖指標KDJ顯示，三線低位粘合；附圖指標RSJ顯示，交易量減少。綜合來看，操作暫時可圍繞1270-1282區間進行。具體策略如下：
1282一線空單進場，止損1286，看向1272下方
1270一線多單進場，止損1266，看向1280附近
