亞洲央行多年來(lái)一直在積累外匯儲(chǔ)備，如今面對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元，它們紛紛開(kāi)始動(dòng)用這些儲(chǔ)備來(lái)提振走勢(shì)偏軟的本幣。不過(guò)，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)料繼續(xù)大幅加息，亞洲貨幣未來(lái)可能會(huì)面臨更大壓力。
近日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，泰國(guó)外匯儲(chǔ)備降至2214億美元，為兩年多來(lái)的最低水平。月度數(shù)據(jù)顯示，印尼外匯儲(chǔ)備處于2020年11月以來(lái)的最低水平。韓國(guó)和印度的外儲(chǔ)規(guī)模也處于一年多來(lái)低點(diǎn)。馬來(lái)西亞的外儲(chǔ)規(guī)模則創(chuàng)下2015年以來(lái)最大降幅。
“當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)過(guò)大時(shí)，一些國(guó)家會(huì)動(dòng)用外匯儲(chǔ)備來(lái)穩(wěn)定本幣，”資產(chǎn)管理公司GAMA Asset Management的全球宏觀(guān)投資組合經(jīng)理Rajeev De Mello表示。“他們知道無(wú)法扭轉(zhuǎn)本幣兌美元的走軟之勢(shì)，但可以平抑跌勢(shì)。”
1997年亞洲爆發(fā)了一場(chǎng)金融危機(jī)。這場(chǎng)危機(jī)始于泰國(guó)，隨后波及馬來(lái)西亞、新加坡、日本和韓國(guó)等國(guó)，造成泰銖、印尼盾、韓元等亞幣大幅貶值，大部分亞股大幅下跌，并沖擊亞洲各國(guó)外貿(mào)企業(yè)，造成亞洲許多大型企業(yè)的倒閉，工人失業(yè)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)蕭條。
各國(guó)央行從1997年亞洲金融危機(jī)中汲取教訓(xùn)，自那以來(lái)一直在積累美元，以便在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)捍衛(wèi)本幣。各國(guó)貨幣當(dāng)局往往通過(guò)拋售外儲(chǔ)購(gòu)入本幣來(lái)遏制本幣貶值。
今年，隨著美聯(lián)儲(chǔ)鷹派立場(chǎng)推高美元，各國(guó)央行紛紛拋美元購(gòu)買(mǎi)本幣：泰國(guó)和印尼等國(guó)已經(jīng)承諾降低本幣波動(dòng)率。
不過(guò)菲律賓央行特立獨(dú)行：比索兌美元匯率水平由市場(chǎng)決定，干預(yù)只為遏制過(guò)度波動(dòng)。
與此同時(shí)，為了提振本幣，緩解“輸入型通脹”，亞洲也跟隨美聯(lián)儲(chǔ)上演了一場(chǎng)加息潮。韓國(guó)、新加坡、菲律賓，印度等國(guó)家紛紛祭出加息舉措。
亞洲貨幣將面臨更大壓力
考慮到美聯(lián)儲(chǔ)下月可能再次大幅加息，亞洲貨幣料將面臨更大壓力。分析師預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月至少會(huì)加息50個(gè)基點(diǎn)。
目前，亞洲地區(qū)貨幣已經(jīng)在多年低點(diǎn)附近徘徊，菲律賓比索周一跌至2005年以來(lái)低點(diǎn)，印度盧比上周觸及紀(jì)錄低點(diǎn)。
相比之下，今年以來(lái)，由于美聯(lián)儲(chǔ)為遏制通脹而大幅加息，美元一直在飆升——今年已經(jīng)上漲約7%。
高盛策略師在近日的一份研究報(bào)告中表示，由于外部財(cái)政狀況惡化，加上美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策引發(fā)的避險(xiǎn)情緒，高收益的亞洲新興貨幣可能會(huì)繼續(xù)承壓。
“亞洲央行往往會(huì)逆風(fēng)而行，通過(guò)實(shí)施外匯干預(yù)來(lái)平抑匯率波動(dòng)，”匯豐亞洲經(jīng)濟(jì)研究部門(mén)的聯(lián)席主管Frederic Neumann稱(chēng)，“但逆轉(zhuǎn)趨勢(shì)需要的遠(yuǎn)不止此，只有當(dāng)投資者能夠更清楚地看到美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)結(jié)束緊縮周期時(shí)，美元才會(huì)開(kāi)始出現(xiàn)全面回調(diào)。”更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！