為進(jìn)一步深化內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制，促進(jìn)兩地資本市場共同發(fā)展，6月24日晚間中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于交易型開放式基金納入互聯(lián)互通相關(guān)安排的公告》，自發(fā)布之日起實施。緊隨其后，滬、深交易所分別發(fā)布滬深港通業(yè)務(wù)實施辦法，明確ETF首次納入滬深港通標(biāo)的相關(guān)安排。
從起草說明看，起草背景是內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制（以下簡稱互聯(lián)互通）開通以來，保持穩(wěn)定有序運(yùn)行，在吸引境外長期資金入市、完善市場結(jié)構(gòu)與生態(tài)、促進(jìn)跨境監(jiān)管執(zhí)法與風(fēng)險防范能力提升等方面發(fā)揮了積極作用。
《公告》共5條，一是明確互聯(lián)互通機(jī)制拓展至交易型開放式基金。內(nèi)地和香港投資者可通過當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對方交易所上市的股票和交易型開放式基金的基金份額。
二是明確相關(guān)制度安排參照股票互聯(lián)互通。交易型開放式基金納入互聯(lián)互通的交易和登記結(jié)算安排、投資者適當(dāng)性、兩地跨境監(jiān)管合作等事項，參照《互聯(lián)互通若干規(guī)定》執(zhí)行。此外，明確境外投資者通過互聯(lián)互通投資境內(nèi)交易型開放式基金，不適用《規(guī)定》第十二條。
三是明確投資者識別碼安排。交易型開放式基金納入互聯(lián)互通適用北向投資者識別碼制度與南向投資者識別碼制度。
四是明確證券公司、公募基金管理人相關(guān)要求。證券公司、公開募集證券投資基金的基金管理人開展港股通下交易型開放式基金相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)事項應(yīng)遵守有關(guān)法律法規(guī)要求，參照《證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)參與內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通指引》《證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)使用香港機(jī)構(gòu)證券投資咨詢服務(wù)暫行規(guī)定》等相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
五是明確業(yè)務(wù)實施細(xì)則相關(guān)安排。要求上交所、深交所和中國結(jié)算分別制定或修改相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，報證監(jiān)會批準(zhǔn)后實施。
下一步，證監(jiān)會將組織上交所、深交所、中國結(jié)算等穩(wěn)步做好交易型開放式基金納入互聯(lián)互通各項準(zhǔn)備工作，正式啟動時間將另行公布。
滬深交易所發(fā)布公告明確ETF納入互聯(lián)互通標(biāo)的具體安排
24日晚間，滬深交所發(fā)布《上海證券交易所滬港通業(yè)務(wù)實施辦法（2022修訂）》、《上海證券交易所港股通交易風(fēng)險揭示書必備條款（2022年修訂）》及《上海證券交易所港股通委托協(xié)議必備條款（2022年修訂）》。
深交所發(fā)布《深圳證券交易所深港通業(yè)務(wù)實施辦法（2022修訂）》、《深圳證券交易所港股通交易風(fēng)險揭示書必備條款（2022年修訂）》及《深圳證券交易所港股通委托協(xié)議必備條款（2022年修訂）》。
交易所負(fù)責(zé)人針對大家關(guān)注的問題回答了記者提問。
問：請簡要介紹一下《實施辦法》的主要修訂內(nèi)容。
答：一是明確ETF納入互聯(lián)互通標(biāo)的具體安排。將滿足條件的深交所與聯(lián)交所股票ETF納入深港通標(biāo)的范圍，具體如下：深交所ETF過去六個月日均資產(chǎn)規(guī)模達(dá)15億元人民幣，且其成份證券以深滬股通標(biāo)的股票為主；聯(lián)交所ETF過去六個月日均資產(chǎn)規(guī)模達(dá)17億元港幣，且其成份證券以港股通標(biāo)的股票為主，不得屬于合成ETF、杠桿及反向產(chǎn)品。納入標(biāo)的的ETF須滿足上市滿六個月、其標(biāo)的指數(shù)發(fā)布滿一年等要求。原則上標(biāo)的ETF將每半年調(diào)整一次。深股通ETF和港股通ETF的首次納入考察截止日為2022年4月29日，首次納入港股通、深股通的ETF名單及生效日期，本所證券交易服務(wù)公司、聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司將另行通知，請予以關(guān)注。
二是規(guī)范內(nèi)地投資者返程參與深股通交易行為。規(guī)定深股通投資者不包括內(nèi)地投資者，明確內(nèi)地投資者的范圍、界定標(biāo)準(zhǔn)。為給予香港經(jīng)紀(jì)商等聯(lián)交所參與者充分的準(zhǔn)備時間，相關(guān)規(guī)定自2022年7月25日起施行后，對已開通深股通交易權(quán)限的內(nèi)地投資者設(shè)置一年的過渡期安排。
影響有多大？
華創(chuàng)證券非銀首席分析師徐康認(rèn)為，ETF納入互聯(lián)互通，對資本市場長期建設(shè)、對外開放具有重要意義。ETF投資相對穩(wěn)健，投資門檻也較低，互聯(lián)互通對于豐富境內(nèi)外投資者資產(chǎn)配置具有重要意義。
天風(fēng)證券非銀首席分析師夏昌盛表示，一方面，ETF納入互聯(lián)互通標(biāo)的可豐富境內(nèi)外投資者的投資渠道和交易品種，有利于境內(nèi)外投資者更加有效對接對方市場資源；另一方面，ETF納入互聯(lián)互通標(biāo)的將進(jìn)一步改善投資者結(jié)構(gòu)，有利于推動ETF市場健康發(fā)展，
互聯(lián)互通開閘之后，兩地將基于基金規(guī)模、跟蹤指數(shù)選股以互聯(lián)互通標(biāo)的股票為主等原則，確定符合條件的內(nèi)地ETF及香港ETF納入標(biāo)的范圍，未來投資者可投ETF的選擇范圍會更加豐富。此外，目前內(nèi)地ETF市場中，QFII客戶參與ETF方興未艾，ETF互聯(lián)互通有助于內(nèi)地ETF尤其是一些有特色的品種，比如科技ETF、銀行ETF、券商ETF、消費(fèi)ETF等進(jìn)一步被海外投資者增持，ETF的投資群體進(jìn)一步擴(kuò)大。
自互聯(lián)互通機(jī)制開通以來，外資通過滬深股通交投活躍，資金的主要流向?qū)ο嚓P(guān)行業(yè)的流動性和業(yè)績表現(xiàn)影響巨大。
Wind數(shù)據(jù)顯示，滬深港通開通以來，北向資金保持凈流入。截至6月24日，今年以來北向資金累計凈買入金額為627.29億元。自滬深港通開通以來，北向資金累計凈買入金額達(dá)16961.46億元。其中，滬股通累計凈買入8926.38億元，深股通累計凈買入8035.07億元。
招商證券分析師表示，這對A股的直接影響有限。由于互聯(lián)互通的ETF已明確僅限于二級市場交易，所以不直接為A股市場帶來增量資金，也不會通過ETF的一二級市場套利交易對成分股價格產(chǎn)生影響。
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