面對錯綜復(fù)雜的國際國內(nèi)環(huán)境，各類資產(chǎn)面臨怎樣的投資機(jī)會和風(fēng)險，權(quán)益類資產(chǎn)后續(xù)的走勢將如何？存在哪些趨勢性和結(jié)構(gòu)性的機(jī)會？近日，在第五屆全球財富管理論壇圓桌討論環(huán)節(jié)，多位業(yè)內(nèi)人士對2023年A股市場持樂觀態(tài)度，有觀點(diǎn)認(rèn)為未來一段時間的權(quán)益類資產(chǎn)主題是創(chuàng)新和安全。
中航證券副總經(jīng)理解弘認(rèn)為，股市目前已經(jīng)處于猶豫中前行的階段，今年結(jié)構(gòu)性的機(jī)會比較多。其中，在雙碳和綠色金融體系下，光伏、新能源、儲能、核電迎來了長期的投資機(jī)會。
85%以上保險機(jī)構(gòu)對2023年A股市場持樂觀看法
中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會副秘書長張倩在論壇上透露，協(xié)會近期面向33家保險資管公司和60多家保險公司開展的保險資產(chǎn)管理業(yè)投資者信心調(diào)查顯示，85%以上的保險機(jī)構(gòu)對2023年A股市場持樂觀看法，對權(quán)益類投資的整體信心較為充足。
張倩表示，在低利率市場環(huán)境下，保險利差損失風(fēng)險壓力正在上升。加大權(quán)益類資產(chǎn)配置，進(jìn)一步促進(jìn)權(quán)益類投資的發(fā)展，是未來保險資金運(yùn)用的必然選擇。“同時，保險機(jī)構(gòu)也充分認(rèn)識到，在權(quán)益類投資中，高收益伴隨著高風(fēng)險，需要持續(xù)提升投研能力和風(fēng)險管理水平，發(fā)揮長期資本優(yōu)勢，抓住復(fù)雜多變的價值型投資機(jī)會和結(jié)構(gòu)性投資行情。”張倩如是說。
解弘認(rèn)為，2023年是一個慢牛起步的階段，希望能夠迎來證券市場，特別是權(quán)益市場長期穩(wěn)健的時期。他表示，股市目前已經(jīng)在猶豫中前行的階段了，今年結(jié)構(gòu)性的機(jī)會比較多。
張倩介紹，目前，保險資金的大類資產(chǎn)配置呈現(xiàn)出兩個突出的特點(diǎn)：一是落實(shí)保險資產(chǎn)配置的四類監(jiān)管政策，穩(wěn)健投資。保險資金大類資產(chǎn)配置的發(fā)展，離不開四類重要的監(jiān)管政策，包括保險資金運(yùn)用比例監(jiān)管政策、豐富保險資金投資渠道的政策、強(qiáng)化投資管理能力的監(jiān)管政策、立足實(shí)踐的差異化監(jiān)管政策。第二個特點(diǎn)是，聚焦保險資金運(yùn)用的四類資產(chǎn)配置，多元布局。
北銀理財董事長步艷紅從銀行理財行業(yè)的角度分析了固收這類資產(chǎn)在2023年的配置思路。因?yàn)槔碡敭a(chǎn)品大量配置的是信用債，所以信用債的信用利差是分析固收市場、信用債市場的一個關(guān)鍵因素，因?yàn)槌峭逗头康禺a(chǎn)兩大板塊發(fā)債規(guī)模在整個信用債市場占比較大，她建議重點(diǎn)關(guān)注這兩大行業(yè)。第三需要關(guān)注的是固收市場要從預(yù)期差的角度去分析。
“今年我們覺得十年期的國債債收益率區(qū)間應(yīng)該在2.9-3%，再放寬或有10-20BP波動的空間，短期內(nèi)劇烈波動的風(fēng)險依然存在的，因?yàn)閿_動的因素非常多。” 步艷紅表示。
看好哪些領(lǐng)域投資機(jī)會？
在保險業(yè)的大類資產(chǎn)配置中，張倩表示債券等固定收益類資產(chǎn)的占比，基本保持在三分之二以上，債券投資中超七成是國債和金融債，公司信用類債券中近九成是AAA級債券。作為權(quán)益投資重要的風(fēng)險收益來源，保險資金運(yùn)用的股票配置以大盤藍(lán)籌股為主，偏好穩(wěn)健成長的企業(yè)。目前，保險資金持股比例超過10%的A股上市公司有30家左右，以商業(yè)銀行、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的行業(yè)龍頭企業(yè)為主。
面對今年哪些海外資產(chǎn)會納入這些機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置范圍，以及有怎樣的投資機(jī)會的問題，張倩談到，數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年保險機(jī)構(gòu)境外投資余額增長分別為24%、17%、7%，體現(xiàn)出保險機(jī)構(gòu)對境外投資和全球配置的信心與堅持。目前，66%的保險公司和64%的保險資產(chǎn)管理公司看好港股市場發(fā)展，認(rèn)為互聯(lián)互通機(jī)制深化、中概股回歸將提供更多投資機(jī)會。
解弘表示，今年出差等商務(wù)活動和個人旅游，帶動了這些必選消費(fèi)的收入和業(yè)績大幅提升。隨著國際競爭的加劇，半導(dǎo)體芯片、國防軍工、航天航空領(lǐng)域的上市公司是可期的一類投資標(biāo)的。在雙碳和綠色金融體系下，光伏、新能源、儲能、核電迎來了長期的投資機(jī)會。
建信養(yǎng)老金管理有限責(zé)任公司總裁曹偉認(rèn)為，中國資本市場的核心資產(chǎn)是能夠有良好的創(chuàng)新經(jīng)營能力，符合國家出于安全考慮的政策，同時又能跟中國特色的估值體系相對應(yīng)，在這三個方面都能夠產(chǎn)生交集的企業(yè)，也是中國未來最有前途的企業(yè)。
在曹偉看來，未來一段時間的權(quán)益類資產(chǎn)主題是創(chuàng)新和安全。“安全是底線，創(chuàng)新跟發(fā)展是為了更好的保證安全這個底線。未來整個資產(chǎn)會圍繞安全和創(chuàng)新來布局。” 曹偉如是表示。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！