負債累累、現金流為負，卻大手筆8億元擬攬入停產已超過一年的新能源汽車企業；主業虛空、轉型不力，卻放言投資百億規模新能源汽車產業項目。新日恒力(16.51 停牌,診股)此次跨界轉型新能源汽車領域能否順利成行，目前仍難下論斷。在6月4日舉行的重大資產重組說明會上，新日恒力方面描繪了發展藍圖，講述轉型憧憬，但上市公司的支付能力、標的資產的持續盈利能力等現實問題，仍需各方進一步解決。
8億元收購停產公司
“本次交易不涉及發行股份，交易完成后，公司控股股東仍為上海中能，實際控制人仍為虞建明。本次重組不會導致公司控股股東和實際控制人變更。根據規定，本次交易不構成借殼上市，且不涉及發行股份，本次重組不需要提交證監會審核?！豹毩⒇攧疹檰?/span>招商證券(15.57 +0.13%,診股)投資銀行總部董事張維表示。
公告顯示，新日恒力擬以支付現金的方式購買皇城相府集團持有的宇航汽車90%股權，交易價格為21767.93萬元。股權轉讓完成后，擬以貨幣資金對宇航汽車增資57500萬元；增資完成后，宇航汽車注冊資本為80000萬元。本次交易金額合計79267.93萬元。交易完成后，上市公司和皇城相府集團分別持有宇航汽車97.1825%和2.8125%的股權。
新日恒力董事長高小平表示，公司實施本次重大資產重組，收購宇航汽車，進入新能源汽車行業，以謀求新的利潤增長點。
高小平逐條列出的本次資產重組的必要性：公司已將金屬制品業務相關的資產及負債出售；博雅干細胞已失去控制，不納入合并報表范圍，已放入待售資產中，在轉讓條件滿足時，公司將持有博雅80%股權轉讓給上海中能；公司新建5萬噸月桂二酸項目尚處于建設期，形成穩定收益尚有待時日；華輝活性炭業務體量較?。唤浌菊{研，新能源汽車已成為全球汽車產業的發展方向，且中國已將發展新能源汽車上升為國家戰略。宇航汽車作為山西省新能源汽車重點項目，借助山西省對新能源汽車產業的優惠扶持政策，具有良好的發展潛力。公司通過整合宇航汽車有效資產，可充分抓住新的新能源汽車發展契機，以實現公司新的業務發展機會。
不過，上交所針對新日恒力本次資產重組的問詢函明確指出，宇航汽車2017年至今一直處于停產狀態。此外，宇航汽車收入中大部分來源于國家和山西省政府對新能源汽車企業實施財政補貼的收入，而政府未來對新能源汽車的補貼政策又存在不確定性，標的資產未來的收益和風險很難確定。
宇航汽車董事長胡國勝介紹，“由于種種原因，2017年宇航汽車被迫停產，工作重點轉向尋求對外合作?！备鶕氯蘸懔Πl布的預案，受皇城相府集團對旗下新能源汽車板塊戰略調整的影響，宇航汽車當前管理層的主要任務是為企業尋求戰略合作伙伴，除日常費用外，不再投入資金用于生產。也就是說，新日恒力此次8億元攬入并寄予厚望的標的資產已經停產一年有余。
查閱資料發現，宇航汽車此前收到過橄欖枝。上市公司多氟多(16.43 +0.49%,診股)于2016年2月15日披露《合作意向書》：擬以5100萬元收購宇航汽車51%股權，并代宇航汽車向其股東陽城縣北留鎮皇城村民委員會、陽城縣皇城相府（集團）實業有限公司墊付4900萬元，另以借款方式向宇航汽車投入約3.5億元用于維持、擴大其產能。不過，5個月后多氟多公告決定終止該收購事宜。對于終止收購的原因，多氟多表示，由于交易的復雜性及投資新行業存在不確定性，綜合考慮收購成本、收購風險等因素，經審慎考慮決定終止本次收購。
