繼國航東航南航貨運板塊擬合并成立新公司的消息流傳數月后，近日又有傳聞稱國航與南航正在醞釀合并重組，挑動著市場神經。此事雖待證實，但有一點可以肯定，央企的整合高峰期已至。有資深國企改革專家告據記者：“在國企改革頂層方案出臺后，相比于混改、國企分類等細則，目前有關部門最為關注的還是重組的問題。”
實際上，央企的重組整合是歷次國企改革的主要體現，不過，這輪的“分分合合”顯示出了改革新邏輯。根據頂層方案中“三個一批”的精神，將存量資產中優質的或者具有發展前景的板塊單拿出來作為“創新發展”增量的做法，成為本輪央企改革的新趨勢。
截至目前，從南北車合并到中遠中海重組，再到中航工業的航空發動機板塊拆分，以及昨日宣布核電領域擬成立“華龍公司”，央企“新巨頭”接連出水，國家新一輪的戰略布局也逐漸明晰。據記者了解，目前，核電、航空、航運、軍工、鐵路等五大行業的重組預期最高。
多領域整合彰顯國家戰略
繼國核技和中電投合并后，核電領域又將出現新的合并。這一次合并的主角是中國核工業集團（簡稱“中核”）和中國廣核集團（簡稱“中廣核”）的自主三代核電技術“華龍一號”。
據央廣網21日消息，在跟隨國家主席習近平訪問英國之際，中核集團副總經理俞培根對外表示，國家要準備成立“華龍公司”，將中核和中廣核目前各自研發的“華龍一號”技術都整合到該公司中，負責將來“華龍一號”技術在海外的推廣、開發工作。有業內人士告訴記者：“目前，中廣核和中核都有第三代核電技術，都叫‘華龍一號’，但版本有所不同，在海外投標時各自為政相互競爭。成立新公司后，在對外競爭其他國家訂單的時候會比較方便。”
如此邏輯與南北車合并初衷如出一轍，即都是為了配合央企“走出去”的戰略規劃。申萬宏源分析師認為：“在‘走出去’戰略的指導下，處于競爭性行業、產品同質化高、國際競爭激烈的央企最有可能發生集團層面的合并。另一方面，‘中國制造2025’上升為國家戰略也為我們提供了另一個視角。從2014年世界500強排行榜來看，央企上榜43家，主要分布在軍工、石油石化、電力電網、鋼鐵、有色等行業，而在核工業、航天、航空運輸、文化傳媒、旅游、紡織輕工方面至今都是空缺。政府可能從國家層面推進這些領域核心力量的合并?！?/span>
其中，前三大板塊都已得到了驗證。近期，核電領域兩起合并，為做大做強核電央企創造了條件。中航工業則宣布擬拆分航空發動機板塊成立新央企，被業界解讀為瞄準三大國際航空發動機巨頭羅羅、GE和普惠，打造中國的航空發動機龍頭。
而在航空運輸方面，近日有消息稱有關部門正在討論國航與南航的合并。年報數據顯示，國航和南航2014年的營業收入分別為1048.26億元和1083.13億元。根據Flightglobal的機隊數據庫，2014年底國航與南航分別有322架和472架飛機，機隊規模分別在全球排名第十和第五，世界排名第一的美國航空公司共有967架飛機，第二名達美航空共有785架飛機。也就是說，如果國航和南航的合并成行，也將躋身世界前三名。
優質存量變創新增量
相比于國航與南航整體合并的消息，將三大航的貨運板塊抽出來單獨成立航空貨運公司的消息流傳已久。最早是今年6月新華社報道，在中國民航發展論壇席間，中國民航局副局長周來振透露：中國三大貨運航空公司將合并，打造成為亞洲最大的貨運航空公司，目前此項工作正在積極推進中，合并之后的新公司將成為全球第四大、亞洲最大的貨運航空公司。雖然此后，官方均否認了這一說法。但據記者了解，該事項仍在推進中。
無論是成立航空貨運公司，還是中航工業拆分航空發動機板塊，抑或中廣核與中核集團合資成立華龍公司等，其重組的模式都頗為類似：即將央企存量資產中優質或者具有發展前景的板塊單拿出來作為“創新發展”的增量?！皩炠|存量變為創新增量，是實現頂層方案‘三個一批’精神中‘創新發展一批國有企業’最有效、成本最低的一種途徑，也是本輪央企整合的一種新趨勢。”中國企業研究院首席研究員李錦據記者表示，“這種重組最大的問題就是，凡是賺錢的優勢板塊企業通常舍不得放，所以這種重組往往是來自于上層推動，根據國家的需要推動?！?/span>
實際上，這樣的模式此前已有先例。由三大運營商共同出資組建的鐵塔公司就是如此，由鐵塔公司統一籌建設通信鐵塔設施后，避免了重復建設，提高了我國電信基礎設施的共建共享水平。還有中遠、中海集團正在停牌籌劃的重組，據悉，雙方談判的焦點就是合并兩家集團的集裝箱航運業務。若交易達成，將締造出運力全球第四大的集裝箱航運公司，該交易也可能助推（外界期待已久的）中國企業高度分散的境外集裝箱航運業務的整合大潮。
