財經(jīng)365（www.hand93.com）7月14日訊：在此前兩市震蕩背景下，從私募倉位方面反映的市場情緒來看，私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，雖然私募整體倉位仍維持80%以上的較高水平，但較前已出現(xiàn)明顯降溫。截至7月2日，股票私募整體倉位環(huán)比下降了 1.33 個百分點，最新倉位指數(shù)為 80.16%。
具體來看，倉位超過八成的股票私募倉位占比下降至64.87%，倉位低于兩成的股票私募占比升至4.58%。
事實上，私募倉位下降背后一大內(nèi)在原因就在于針對下半年市場觀點差異使得一致性預(yù)期趨弱，此外場內(nèi)資金分歧也在顯化，而這也是私募整體情緒降溫的一大主因。
上述背景下，針對后市，不少主流策略觀點認(rèn)為，下半年國內(nèi)流動性大概率維持平穩(wěn)狀態(tài)，在此背景下，維持震蕩行情的判斷，結(jié)構(gòu)性機會與結(jié)構(gòu)性風(fēng)險并存。而就短線而言，隨著看短做短的博弈性資金退潮加大市場波動，風(fēng)險擾動亦需要時間消化，在投資者心態(tài)出現(xiàn)變化的當(dāng)下，在新的市場主線形成前，基本面料將成為其短期共識的基準(zhǔn)。
一、私募倉位持續(xù)回落
近期的市場結(jié)構(gòu)性明顯，科技股不斷創(chuàng)新高，使得布局其中的私募賺得盆滿缽滿。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，納入統(tǒng)計的22597只私募基金，年內(nèi)整體收益為7.25%，其中上半年收益翻倍的私募基金合計96只，23只產(chǎn)品收益在200%以上。
不過從目前私募的倉位來看，截至7月初，股票私募整體倉位指數(shù)為80.16%，環(huán)比減倉1.33個百分點，單周減倉力度創(chuàng)出年內(nèi)之最。具體來看，倉位超過八成的股票私募占比下降至64.87%，倉位低于兩成的股票私募占比升至4.58%。
此外，機構(gòu)間持倉分歧較前也有所顯化，分規(guī)模來看，十億級規(guī)模股票私募減倉力度最大，五十億級規(guī)模股票私募整體倉位水平最高。進一步來看，截至7月2日，十億級規(guī)模股票私募倉位指數(shù)降至77.58%，環(huán)比減倉了3.79個百分點，單周減倉力度創(chuàng)出年內(nèi)之最。五十億級規(guī)模股票私募倉位水平為89.68%，在所有規(guī)模股票私募中倉位最高。
值得一提的是，百億級股票私募倉位指數(shù)連續(xù)五周下降，倉位指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新低。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月2日，百億級股票私募倉位指數(shù)為85.76%，已經(jīng)呈現(xiàn)出連續(xù)5周下降的趨勢，創(chuàng)出年內(nèi)新低，較年內(nèi)最高點下降了3.56個百分點。具體來看，倉位介于五至八成間的百億級股票私募占比降至15.53%，倉位低于五成的百億級股票私募占比提升至8.82%。
本周以來A股市場放量上漲，主要股指全面走高，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)出2015年以來新高。來自多家一線私募的最新策略觀點顯示，盡管寬幅震蕩仍是私募業(yè)內(nèi)對于股指運行的主流預(yù)期，但對于短中期市場走勢的研判已趨于樂觀。
二、私募下半年看好“創(chuàng)新賽道”
雖然針對后市，私募整體觀望情緒已有所積聚，但此前就有頭部私募基金經(jīng)理就表示，下半年將會繼續(xù)高倉位投資，“上半年A股市場整體表現(xiàn)出震蕩市特征，同時伴隨著個股和板塊的高波動性，原因在于部分核心資產(chǎn)的高估值需要消化，同時流動性的擔(dān)憂有所抬升，不過下半年國內(nèi)流動性大概率維持平穩(wěn)狀態(tài)，上市公司業(yè)績也會表現(xiàn)不錯，所以低倉位可能會錯過機會。投資上依舊是結(jié)構(gòu)調(diào)整比倉位變化更重要。”
不過，值得一提的是，隨著時間進入7月，今年半程賽成績揭曉。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年股票型公募基金平均收益率為8.31%，高于同期主觀股票多頭策略基金7.32%的收益率，由此來看，私募再次跑輸公募。
私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計的12281只成立滿6個月的主觀股票多頭策略基金，年內(nèi)整體收益為7.32%，其中8166只主觀股票多頭基金實現(xiàn)正收益，占比為66.49%。正收益產(chǎn)品中，87只主觀股票多頭策略基金年內(nèi)收益超過100%，1576只主觀股票多頭策略基金年內(nèi)收益超過20%。
上半年，隨著板塊輪動、熱點切換，“分化”是市場的最大主題。那么，對于下半年，私募整體又是持何種態(tài)度？
事實上，針對下半年的A股市場，目前不少頭部私募仍較為積極，尤其在創(chuàng)新賽道的投資應(yīng)對上依舊樂觀。
景林資產(chǎn)表示，當(dāng)前不少產(chǎn)業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了趨勢確定且加速發(fā)展的特征。從長遠(yuǎn)布局角度，持續(xù)看好“全真互聯(lián)網(wǎng)”、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能設(shè)備、碳中和背景下的能源結(jié)構(gòu)重建等賽道。這些新興行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，未來大都會出現(xiàn)趨勢性的投資機會。
泰旸資產(chǎn)表示，從全球范圍內(nèi)看，中國經(jīng)濟的成長韌性和轉(zhuǎn)型動力已毋庸置疑。從居民財富配置需求等角度看，A股與港股市場的優(yōu)質(zhì)權(quán)益類資產(chǎn)，將長期受益。下半年將繼續(xù)把投資組合集中于創(chuàng)新賽道的核心資產(chǎn)。
不過，石鋒資產(chǎn)則認(rèn)為，下半年A股大概率維持震蕩行情，結(jié)構(gòu)性機會和結(jié)構(gòu)性風(fēng)險并存，從投資的角度來講，后續(xù)仍需嚴(yán)格按照上市公司業(yè)績增長的質(zhì)量和速度作為依據(jù)來挑選股票。
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