主動權(quán)益基金的凈值快速上漲。
最近，A股市場一直在持續(xù)反彈，上證指數(shù)重回3000點，年度收益重新轉(zhuǎn)為正值，上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)等主要指數(shù)表現(xiàn)良好。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，偏股混合型基金指數(shù)走出了V型反轉(zhuǎn)，年內(nèi)跌幅已經(jīng)減至4.12%。
根據(jù)券商中國記者的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，隨著近期市場的波動，主動管理的股票基金的表現(xiàn)開始恢復。數(shù)據(jù)表明，超過3000只主動管理的股票基金近期的反彈幅度超過10%，有超過千只主動管理的股票基金在今年內(nèi)的收益由虧損轉(zhuǎn)為盈利。
大多數(shù)基金經(jīng)理都認為，在全年的時間跨度內(nèi)，周期股板塊可能會從經(jīng)濟復蘇中受益，而成長股依然有機會表現(xiàn)較好。
超過一千只主動權(quán)益基金在今年內(nèi)實現(xiàn)了正收益
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，自從2月6日的低點以來，基金的重倉指數(shù)反彈了長達22%，主動管理的股票型基金凈值也出現(xiàn)了快速恢復。股票型混合基金的年度跌幅從16.7%急劇縮減至4.12%，更有超過3000只主動管理股票型基金最近的反彈幅度超過了10%。
據(jù)記者統(tǒng)計，自2月6日以來，已有超過一千只主動權(quán)益基金在今年內(nèi)的收益從下跌轉(zhuǎn)變?yōu)樯蠞q。
東方財富成長先鋒、西部利得新動能、銀河智聯(lián)主題、嘉實信息產(chǎn)業(yè)和廣發(fā)科技創(chuàng)新區(qū)間，均實現(xiàn)了超過30%的反彈幅度。這些基金從年初2月5日下跌20%，如今已經(jīng)收益翻紅。
隨著主動股權(quán)基金陸續(xù)恢復凈值，根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，已有1200多只主動股權(quán)基金在今年實現(xiàn)了盈利，占比大約三成。與此同時，年內(nèi)回報率在-10%以下的主動股權(quán)基金數(shù)量減少至567只，而回報率在-20%以下的主動股權(quán)基金數(shù)量只剩下23只。主動股權(quán)基金的凈值持續(xù)上漲，盈利基金的比例有望繼續(xù)增加。
一些權(quán)益基金通過當前的反彈，凈值迅速恢復并創(chuàng)下歷史最高紀錄，例如景順長城能源基建、寶盈品質(zhì)甄選等基金的凈值甚至達到歷史新高。
博時基金指出，監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)對市場關(guān)注的資金供需、交易制度改革、公司治理以及股東回報問題進行廣泛表態(tài)，回應(yīng)市場關(guān)切，穩(wěn)定市場信心。投資者的風險偏好已經(jīng)逐步修復，市場底部已經(jīng)越發(fā)明朗。
從中期角度來看，目前不必過多關(guān)注市場是否已轉(zhuǎn)變?yōu)榉磸椀内厔荩@需要等到3月更多政策方向確立后才能夠確認。中歐基金分析認為，春節(jié)后企業(yè)復工以及即將召開的兩會等重要會議將為市場帶來更良好的政策環(huán)境，并有望推動市場出現(xiàn)反彈。
成長主題基金是市場反彈的領(lǐng)跑者
在這次基金凈值修復的行情中，有134只主動權(quán)益基金的區(qū)間回升幅度超過30%，它們充當了此次基金反彈的先鋒。
近期，東方財富成長優(yōu)選、中國航空機遇領(lǐng)航、鵬華碳中和主題、諾安積極回報、摩根士丹利數(shù)字經(jīng)濟、金信多策略精選、西部利得新動力等基金的凈值反彈力度最為顯著。
從基金名稱可以看出，這些基金多為押注人工智能、數(shù)字經(jīng)濟、新能源等成長主題的基金，它們正在充當當前基金反彈的領(lǐng)頭羊。一些旗下涉及人工智能算法、應(yīng)用方面的基金，甚至已經(jīng)成功彌補年初凈值下跌的損失。
過年后，人工智能等新技術(shù)的發(fā)展超出了市場的預(yù)期。Sora等新應(yīng)用推動了科技行業(yè)的強勁表現(xiàn)，A股市場的科技領(lǐng)域不斷迸發(fā)，以“新質(zhì)生產(chǎn)力”為概念的股票紛紛大漲，芯片半導體、通信、人工智能等新興板塊迅速上漲。
中航機遇領(lǐng)航基金最近有超過40%的反彈，年內(nèi)的收益達到了15.75%。這主要是由于基金經(jīng)理大量倉位投資于人工智能算力板塊。基金經(jīng)理曾表示，到2024年，人工智能算力提升仍然是最具確定性的行業(yè)之一。他認為，光模塊子行業(yè)具有較強確定性，而光模塊的核心邏輯在于量的變化。隨著運營商和云服務(wù)提供商的資本支出增加，以及全球數(shù)據(jù)流量持續(xù)增長，光通信行業(yè)長期來看具有良好的增長潛力。
易方達基金的基金經(jīng)理林偉斌認為，當前人工智能已經(jīng)成為全球科技領(lǐng)域最為重要的增長動力之一。技術(shù)突破為投資帶來了眾多機會，全球科技巨頭已首先受益。國內(nèi)人工智能板塊經(jīng)歷調(diào)整后，許多公司的股價已回歸至2023年初的水平。人工智能板塊長期增長前景相對明確，同時在中短期內(nèi)逐漸步入新一輪產(chǎn)業(yè)上升周期。
除了那些成長主題的基金，一些知名基金經(jīng)理最近的表現(xiàn)也非常出色。比如，由劉旭管理的大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金、由姜誠管理的中泰星元價值優(yōu)選基金、由勞杰男管理的匯添富價值精選基金、由史博管理的南方興潤價值基金和由蕭楠管理的易方達高質(zhì)量嚴選基金，都在過去一年或三年內(nèi)取得了正收益。
周雪軍領(lǐng)導的海富通在改革推動下，韓創(chuàng)領(lǐng)導的大成新銳產(chǎn)業(yè)以及李競領(lǐng)導的東方紅啟東三年持有基金，最近都出現(xiàn)了超過15%的反彈幅度。
成長概念仍然是今年的主要趨勢
自2024年以來，高股息領(lǐng)域的市場表現(xiàn)一直非常強勁。其中，紅利、煤炭等基金的凈值漲幅位居前列，而成長主題也開始逐漸回彈。在人工智能等基金的凈值得到修復的同時，這兩大主題共同推動了市場行情不斷向好發(fā)展。
大多數(shù)基金經(jīng)理普遍認為，從全年角度來看，經(jīng)濟復蘇將使得周期性板塊受益，而成長性板塊仍然具備優(yōu)勢。
隨著后續(xù)經(jīng)濟政策的發(fā)力，信用擴張周期有望重新展開。林偉斌認為，當信用擴張與盈利周期同時向好時，A股預(yù)計會企穩(wěn)并回升。從估值角度來看，萬得全A的股權(quán)風險溢價(ERP)目前處于近3年來的負兩倍標準差附近，顯示出權(quán)益資產(chǎn)的投資性價比較高。目前，處于200日均線以上的A股數(shù)量占比約為歷史低位的10%，這也表明股價已充分反映了之前的市場悲觀情緒，隨著市場情緒逐漸好轉(zhuǎn)，股價回升的可能性較大。
博時基金指出，TMT行業(yè)最近催生了許多機會，短期需要關(guān)注3月份可能出現(xiàn)的漲幅到頂后的估值調(diào)整。隨著兩會臨近，結(jié)合了穩(wěn)增長政策預(yù)期的提高，設(shè)備更新和消費品相關(guān)板塊可能會出現(xiàn)階段性機會。中證紅利的成交比例接近歷史高位，短期交易顯示過熱跡象，需注意把握配置的節(jié)奏。
中歐基金建議關(guān)注流動性改善較好的投資標的，并留意在科技領(lǐng)域出現(xiàn)超跌后的中長期配置機會。今年初至今，市場更看重的可能不是高股息，而是高質(zhì)量的資產(chǎn)重估。因為這些高派息率的大市值公司具有更高的資產(chǎn)質(zhì)量，在新的估值框架下應(yīng)該享受更高的溢價。建議更多關(guān)注大市值風格公司的表現(xiàn)。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！