近日，海運(yùn)價(jià)格持續(xù)下跌，波羅的海運(yùn)價(jià)指數(shù)（FBX）較去年9月歷史高位下跌超61%。集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，已從“一箱難求”變“一貨難求”。
23日，A股海運(yùn)龍頭中遠(yuǎn)海控（601919）收跌2.44%，報(bào)11.97元/股，創(chuàng)今年以來新低。拉長(zhǎng)時(shí)間來看，自去年7月高位下滑，目前公司股價(jià)跌幅已超50%。值得注意的是，其動(dòng)態(tài)市盈率也隨之降至1.49倍，或反映出市場(chǎng)對(duì)公司未來業(yè)績(jī)的擔(dān)憂。
事實(shí)上，海運(yùn)價(jià)格已在上半年經(jīng)歷一波下跌后持續(xù)下探。上海航運(yùn)所數(shù)據(jù)顯示，9月23日，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(SCFI)為2072.04點(diǎn)，較上期下跌240.61%，已連續(xù)15周下跌。主要航線運(yùn)價(jià)全數(shù)走跌，其中，波紅、南美、美東、美西航線跌幅較大，周跌幅分別為14.1%、12.2%、6.6%與4.9%。
另?yè)?jù)Freightos波羅的海指數(shù)(FBX)顯示，9月21日，全球集裝箱運(yùn)價(jià)為4179美元/FEU。對(duì)比來看，去年同期，全球集裝箱運(yùn)價(jià)曾一度飆漲至11134.44美元/FEU。
而作為海運(yùn)市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)之一的中國(guó)-美西航線，也已多月出現(xiàn)暴跌。9月16日當(dāng)周，上海-美西集裝箱運(yùn)價(jià)3050美元/FEU，錄得2020年8月份以來新低，環(huán)比下跌12.5%，同比下跌51.8%。而在去年，中美熱門航線集裝箱運(yùn)價(jià)也曾一度攀升至每標(biāo)箱2萬美元。
方正中期期貨研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)從去年同期的“賣方市場(chǎng)”完全轉(zhuǎn)變成為“買方市場(chǎng)”。
對(duì)于此番航運(yùn)費(fèi)用斷崖式下跌，有業(yè)內(nèi)人士指出，主要系國(guó)際供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)穩(wěn)定向好、國(guó)內(nèi)外貨運(yùn)需求走低、國(guó)際油價(jià)震蕩中回落、市場(chǎng)運(yùn)力逐步恢復(fù)等因素影響。
有專家提到，歐美國(guó)家通脹率高企，疊加地緣沖突、能源危機(jī)以及疫情，使得航運(yùn)需求大幅萎縮，這是導(dǎo)致全球海運(yùn)費(fèi)暴跌的主要原因。
運(yùn)價(jià)或仍“跌跌不休” 制造業(yè)有望受益？
對(duì)于全球集運(yùn)市場(chǎng)來說，三季度是傳統(tǒng)旺季，但從目前形勢(shì)來看，依然在持續(xù)承壓下跌。而在未來海運(yùn)市場(chǎng)的預(yù)期發(fā)展上，不少機(jī)構(gòu)持悲觀態(tài)度。分析人士預(yù)計(jì)集裝箱運(yùn)價(jià)至少在2023年前難以恢復(fù)正常，價(jià)格恐探疫情前水平。
方正中期期貨研報(bào)稱，從運(yùn)力供給端來看，全球集裝箱運(yùn)力三季度同比增長(zhǎng)3.9%，在最近7年中處于中等水平，由于需求不振，運(yùn)力閑置率創(chuàng)近5年峰值。該行認(rèn)為，四季度全球集運(yùn)市場(chǎng)依然不容樂觀，將出現(xiàn)旺季不旺的行情，運(yùn)價(jià)會(huì)進(jìn)一步下挫。四季度的運(yùn)價(jià)肯定遠(yuǎn)低于去年同期水平，甚至還不如今年三季度。明年即期運(yùn)價(jià)將會(huì)進(jìn)一步走弱，并且明年的長(zhǎng)協(xié)價(jià)格同樣會(huì)大幅下調(diào)。
匯豐全球研究部(HSBC Global Research)預(yù)測(cè)，集裝箱即期運(yùn)價(jià)可能會(huì)跌至疫情前的水準(zhǔn)，雖然航運(yùn)公司的合約費(fèi)率應(yīng)該高于疫情前。不過，最終結(jié)果將是2023-2024年集裝箱航線的獲利能力，將比今年的創(chuàng)紀(jì)錄水準(zhǔn)下降80%。
A股公司方面，巨星科技、賽輪輪胎、萬豐奧威等均在互動(dòng)平臺(tái)上表示，海運(yùn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司的盈利能力、銷售業(yè)務(wù)的開展等均有較大影響。
不過，對(duì)于海運(yùn)價(jià)格大幅下跌是否利好制造業(yè)企業(yè)，上海國(guó)際航運(yùn)研究中心首席信息官徐凱則持相反看法，其表示，今年出口企業(yè)“一箱難求”的情況肯定不會(huì)再出現(xiàn)，但這并不意味著給制造業(yè)傳遞盈利的利好信號(hào)。在影響企業(yè)收益的關(guān)鍵因素中，運(yùn)費(fèi)占比極小，通常在集裝箱貨物價(jià)值的1%以內(nèi)。
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