4、瘋狂的價格戰
貝因美業績由盈轉虧最直接的原因就是貝因美不斷參與價格戰。
價格戰是中國商家最熱衷的一種競爭手段，但同時也是一種非常low的競爭策略。
2016年，由于受到假奶粉事件及奶粉新政配方注冊制的雙重的沖擊，貝因美推出了瘋狂的“買一贈一”銷售活動，這個坑爹的政策一方面沒能讓貝因美銷售額有所增長，同時導致銷售費用激增。
在2007年到2015年，貝因美的銷售費用率一直在40%左右波動，從來沒有超過45%。到了2016年，其銷售費用率飆升到了62.13%！也就是賣100元產品需要62元的銷售費用。
貝因美的產品毛利率在行業中算比較高的，但是也沒有超過60%，你的銷售費用率就超過了60%，能不虧嗎？
下面我們將貝因美最近三年的毛利率和凈利率，與競爭對方飛鶴和雅士利做一個對比：
我們可以看到，在毛利率方面，貝因美要優于競爭對手飛鶴和雅士利，也就是說它的毛利率是沒有問題的。
但從銷售費用率來看，貝因美總體上要高于兩個競爭對手，特別是2016年，其銷售費用率比雅士利高出將近9%，比飛鶴高25.35%！
正是因為瘋狂的促銷，才導致貝因美2016年出現巨額虧損。
除此之外，2016年貝因美的營收規模首次被競爭對手飛鶴超越，當年飛鶴的營收37.24億，超過貝因美近10億。
貝因美“國產奶粉第一品牌”的桂冠，也黯然掉落。