國內(深圳)：雖然指數仍在盤整中，但整體風險偏好提升、輪動加速，明顯處于交投活躍的狀態，未來市場仍將圍繞新能源汽車和人工智能兩個主題
雖然指數仍在盤整中，但整體風險偏好提升、輪動加速，明顯處于交投活躍的狀態，未來市場仍將圍繞新能源汽車和人工智能兩個主題 。關于周期股的爭論還在持續，需要9月經濟數據和政策持續發力的驗證。PPI出現向下傳導的跡象但CPI距離需要收緊貨幣還有一定空間。短期市場維持震蕩，更多機會在預期的短線炒作。需要注意防范風險，目前機構倉位普遍較高、難見增量資金支持行情繼續；并且十九大后政策存在不確定性，配置需要更加靈活。
海外(HK)：資金再次回流周期板塊，特別是大宗商品。滬深兩市以及港股出現板塊大牛市。再次印證華泰A/H兩位首席所指千載難逢的機遇。
資金再次回流周期板塊，特別是大宗商品。滬深兩市以及港股出現板塊大牛市。再次印證華泰A/H兩位首席所指千載難逢的機遇。細看港股其他板塊，經過一段冷靜期，港股汽車再次亦錄得強勁資金追捧。但比較驚人是地產板塊延續3天上漲，而A股家電股亦開始出現跟隨。縱使我們聽到有投資者憧憬19大不會出現對房地產有明顯或大幅度的政策轉向從，在沒消息已經是好消息的想法下利好板塊。但看到股價瘋狂地漲，避險情緒逐漸升溫。
同時值得留意，華泰昨天下調航空板塊評級，大部分投資者同意我們的論點，盡管估值站在中間點，客戶普遍認為，板塊完全失去利好消息，而下半年產能增加以及高鐵的威脅將拉低利潤率，值得大手做空。
晨會分享
【策略戴康/李弘揚/鮑榮富/李斌/陳羽鋒/許奇峰/劉曦/李超/王瑋嘉】策略： 環保限產，咬定青山不放松
部分投資者擔心環保限產政策持續性，我們深度調研山東等地，政策執行力度超預期嚴格。我們認為，在“綠水青山”目標達成前，環保限產不會輕易放松。行業配置繼續“金色化工”組合：稀有金屬和電解鋁；化學原料(萬華化學)；工程機械(柳工)；銀行(招商銀行)。本報告是華泰八大行業環保限產系列報告之二。
【傳媒許娟/周釗】光線傳媒(300251，買入)： 快速進階，跑出賽道的未來之星
2016年Q2之后票房的滯漲顯示出銀幕建設帶動票房增長的動力已逐漸停止，銀幕已處于暫時的供給飽滿階段。目前是中國電影市場的階段性調整，簡單的供給激發需求邏輯飽和。我們對電影行業的前景依然保持樂觀：驅動票房進入下一波增長的動力將主要來自于內容在質方面的提升，引進片的增長空間有限，本土化優質內容的崛起將是主要的驅動力。而在制片公司中為什么首推光線？原因在于：1、工業化水平處于行業領先，而工業化水平提升了項目的成功率，同時保障了維持一定質的水準之上的項目產量；2、伴隨著電影泡沫破裂帶來的眾多中小制作公司銷聲匿跡，制片業的集中度將有所提升，龍頭占據競爭優勢，同時光線通過投資掌握眾多資源，已成為內容領域繞不開的河流。
【交運沈曉峰】航空機場新聞點評：準點率提升，但航權分配緊縮
根據民航資源網消息，中國民用航空局(CAAC)將收緊航班時刻分配政策，尤其是對一線城市。因此，我們預計往來一線城市的高票價航班增速會放緩，甚至有可能會減少，而航空公司可能的應對方案是飛機由高價航線轉飛低價航線或在地面停置，但不論是飛機利用率下滑還是其他低價航線增速加快，都將導致航空公司和機場盈利受損。考慮到此趨勢和淡季已至、人民幣繼續升值的概率不大、燃油價格環比上漲這三個因素，我們對航空持謹慎態度。
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