財經365（www.hand93.com）訊：今年以來，糖業上市公司股價上演過上車行情。從今年年初到4月中旬，糖業上市公司股價凌厲上漲，區間最大漲幅超過68%。隨后糖業股價大幅下跌，回吐前期漲幅。
根據wind統計，今年年初到4月15日，*st南糖上漲68.92%；中糧糖業上漲56.66%；粵桂股份上漲53.95%。然而好景不長，4月15日以后，糖業上市公司股價大幅下跌，*st南糖累計下跌39.50%，中糧糖業下跌29.66%，粵桂股份下跌26.78%。事實上，糖業上市公司股價處于周期性下跌趨勢之中。根據wind數據，從2016年11月至上周五6月6日收盤，糖業上市公司股票一路下跌，其中，*ST南糖累計下跌74.97%，中糧糖業累計下跌26.33%，粵桂股份累計下跌51.24%。
糖業是周期性非常強的行業，證券市場給周期性行業定價主要就是參考大宗商品價格。因此我們看到糖業股價與糖價漲跌同步，是完全合乎邏輯和實際情況的，白糖價格與糖業上市公司的業績正相關。
糖業上市公司股票大幅下跌的背后，是糖業上市公司業績堪憂。中糧糖業雖然盈利，但是凈利潤增速下滑。南寧糖業更加糟糕，2017年、2018年接連虧損1.93億元、13.63億元，已被實施退市風險警示。業內人士認為， 2019/2020榨季全球糖產需結余值較本榨季繼續下降，全球糖供需格局將改善，推動糖價周期反轉。
紐約原糖價格決定了國內白糖價格的長期趨勢，紐約原糖價格底部已現，熊轉牛的格局明確。2019/2020榨季種植面積下降，巴西糖醇比偏低，印度出口補貼配額基本被消化，將成為國際糖價上漲的催化劑。
虧損是目前廣西制糖企業存在的普遍現象，而造成虧損的原因，是白糖市場價格與成本長期倒掛。廣西糖業的生產總成本在5800到6000元/噸之間，但目前白糖市場價格僅為5200元/噸左右，價格倒掛嚴重。