財經365訊：7月3號訊，今日最新個股研究報告，隆平高科新品種大批量過審，有望推動業績持續增長。
事件： 2017 年 6 月 30 日，公司公告隆平高科農業高科技股份有限公司及下屬公司自主培育或與他方共同培育的 61 個水稻新品種及 10 個玉米新品種通過國家審定。
我們的分析和判斷：
1. 新品種大批量過審，為公司后續業績增長奠定了基礎。 根據公司公告， 本次國審共有 178個水稻新品種及 171 個玉米新品種通過審定，其中公司及下屬子公司通過自主或與他方共同培育的水稻新品種 61 個，占比 34.3%；玉米新品種 10 個，占比 5.8%。公司新品種大批量通過國審，進一步增強了公司的競爭力，體現了公司雄厚的科研實力，豐富公司的產品儲備，為公司后續產品推廣、擴大市占率創造了必備的條件，有望推動公司業績持續增長！
2、合作區域種子龍頭， 全面布局全國市場： 1） 2016 年 10 月公司公告收購廣西恒茂農業科技有限公司 51%股權， 深耕西南種業市場， 利用廣西恒茂在雜交秈稻和西南玉米行業中較為成熟的產業體系，提高公司在廣西、江西等市場的占有率； 2） 2016 年 10 月公司公告， 與黑龍江廣源種業集團有限公司在黑龍江設立粳稻合資公司，開拓東北粳稻市場， 充分發揮廣源種業的研發資源和地域優勢，合力開拓東北粳稻市場，提升公司在東北種業市場份額； 3） 2017年 3 月，公司公告收購湖北惠民農業科技有限公司 32.49%股權，通過惠民科技在湖北良好的品牌形象和市場影響力，有利于公司打造區域化運營平臺，提高水稻主流品種市場占有率和終端服務能力。 公司通過與區域種子龍頭公司合作， 全面布局全國市場。
3.中信入主，戰略明晰，迎來發展新機遇。 中信入主之后，公司明確了其 2020 年前的戰略目標，即“種業運營+農業服務，國內市場+國外市場”的四輪驅動，從公司公告披露可以看出，公司“內生發展+外延并購”雙動力增長，實現業績“雙 2 番”，進入世界種業前 8 強。 農資服務以及海外市場布局，是公司未來內生增長的新來源。根據公司國際化戰略，在雜交水稻業務方面，據公司公告，公司已設立隆平國際種業有限公司，作為雜交水稻國際業務的平臺公司開展運營，并已在印度、巴基斯坦、菲律賓等國進行了研發布局，目前科研工作進展順利，根據 2016 年年報：公司在印度布局 30 個測試點， 共獲得 11778 個數據點，生態區域覆蓋印度中部和北部市場， 7 個系列產品表現突出； 11 個品種在菲律賓國家區試中。在雜交玉米方面，公司已在美國設立了兩個育種站。隨著 30 億增發資金的到位以及中信現代農業產業投資基金的成立，外延式成長將成為未來公司盈利增長的另一重要貢獻來源。
投資建議： 公司是國內種子龍頭企業，中信的入主標志著公司進入發展新階段。預計公司 2017-19 年凈利潤分別 為 8.05 /10.97/14.02 億元，對應 EPS 0.64/0.87/1.12 元/股， 6 個月目標價 30 元，維持 “買入-A”評級。
風險提示： 政策風險；價格風險；自然災害風險。
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