1、酒行業報告：維持先前觀點 再次闡明邏輯 繼續看好白酒板塊
報告導讀
近期監管趨嚴，大盤走弱，資金面偏價值，白酒板塊受青睞，2017年白酒板塊仍存在較大市場行情，重點關注一線白酒、次高端白酒和地方強勢品牌白酒。
投資要點
市場監管趨嚴，資金面偏謹慎，趨向具有業績支撐的白酒板塊。
近期市場監管趨嚴，雄安題材熄火，資金面趨謹慎，開始重新轉向具有業績支撐的白酒板塊，白酒板塊熱度重燃。我們認為白酒板塊自2015年復蘇以來，業績持續趨好，具備較好的基本面支撐，在市場風險偏好減弱的情況下，白酒板塊一定是市場追逐的不二選擇。
一線白酒相繼發布年報，業績持續向好，驗證行業復蘇邏輯。
近期茅臺、五糧液（46.28 +0.61%）、瀘州老窖（46.73 -0.04%）相繼發布2016年年報，業績持續趨好，呈現出強勁增長勢頭，驗證行業復蘇邏輯。缺貨、斷貨是茅臺2017年新常態，2018、2019年供需將更加緊張，預計會在2018年提價，五糧液大概率會跟隨，未來一線預計基本能實現量價齊升，這種趨勢將會延續2-3年。
茅五批價上行，打開行業天花板，承接消費升級，次高端白酒將持續收益。
受益于高端白酒批價上行和消費升級紅利，次高端白酒具有較高性價比，借助較高品牌影響力，將呈現出爆發式增長態勢，業績將持續高速增長。
渠道庫存較低，加庫存預期有望帶動業績繼續增長。
行業調整期白酒優質企業渠道庫存基本出清，目前處于低庫存階段，部分渠道缺貨現象突出。隨著行業形勢的好轉和批價的走高，行業將進入加庫存周期，帶動業績持續上漲。
行業主基調——消費升級和品牌集中度提升。
這波白酒行情主要是消費升級驅動。品牌集中度提升也是這輪行業復蘇的主基調。我們發現這輪白酒的復蘇不是全局的復蘇而是強分化，品牌向名優酒和地方強勢品牌集中。
投資建議：
現已進入年報集中披露季，將進一步驗證邏輯。看好有業績并能保持持續增長的優質標的，繼續推薦貴州茅臺（422.10 +0.16%）、五糧液、瀘州老窖、洋河股份（87.00 -0.66%）、古井貢酒（52.00 -0.71%）、山西汾酒（31.85 +0.31%）、水井坊（25.59 +0.00%）、沱牌舍得（27.40 +1.11%）和口子窖（34.80 +0.55%）。（浙商證券 楊云）
2、人工智能行業周跟蹤：上海車展 傳統汽車和互聯網汽車商的智能角逐
周度觀點：（1）人工智能如自動駕駛、金融、安防、機器人（20.14 +0.05%）應用以及上游產業鏈如芯片、傳感器、汽車電子值得關注；（2）4月21日至28日第十七屆上海國際工業展覽車展活動在國家會展中心亮相，以奇點、蔚來等為代表的互聯網汽車和以上汽為代表的傳統汽車在智能駕駛如車聯網、電動智能、人機交互等領域科技含量十足，新舊汽車勢力誰將在智能駕駛領域脫穎而出代表不同技術路徑的實現時間和行業格局的重塑，我們更看好傳統汽車的穩步前進，一方面汽車關注安全和長周期特點，傳統汽車主機廠在開發技術、認證流程、法律規范、后市場服務等有優勢，另一方面傳統汽車相對于互聯網汽車技術顛覆和產品迭代優勢正在縮小，傳統汽車無論是消費升級和技術倒逼都必須加碼人工智能基礎層和算法層才能迅速打開市場，我們看到車展上奇瑞、長安汽車（15.27 +0.00%）均借助百度、英特爾才完成智能駕駛戰略推進。
4、本周投資組合：建議關注：（1）智能駕駛產業鏈上游芯片、傳感器、汽車電子商，如芯片端供應商全志科技（59.25 -0.50%）；攝像頭提供商歐菲光（38.98 +0.72%）；雷達供應商四創電子（61.02 +0.00%）；（2）價值低估的傳統汽車長安汽車（與英特爾合作推進車聯網、智能駕駛）。
5、風險提示：技術推進不及預期，政策支持不達預期。（中泰證券 王晛）
3、文化傳媒行業周報：把握“一帶一路”機遇 關注文化出海
【投資觀點】傳媒板塊股價調整已進入洼地，而行業發展外部環境較好，板塊整體業績增長穩健，我們推薦對傳媒產業進行謹慎布局：1、國企改革、傳媒轉型主題；2、泛娛樂內容爆發主題；3、渠道重構主題。
【重點關注】中文傳媒（21.35 +0.19%） 中南傳媒（16.86 +0.18%） 華策影視（10.80 +0.19%） 光線傳媒（8.68 +0.00%） 歌華有線（15.42 -0.39%）
【主要風險】政策風險、傳統傳媒企業改革效果低于預期風險、影視項目成本回收風險、并購風險。