對VC/PE機構(gòu)而言，5月的日子并不輕松。一方面，監(jiān)管部門出臺了減持新規(guī)，退出難度較之前增加不少，IPO加速帶來的紅利被沖淡；另一方面，VC/PE機構(gòu)在5月的投資額環(huán)比大幅下降。據(jù)投中CVSource統(tǒng)計顯示，5月VC/PE已披露的投資總額為69.96億美元，環(huán)比下降41.22%。
投資總額下滑嚴重
投中CVSource統(tǒng)計顯示，今年5月，VC/PE交易總數(shù)量為235起，較4月225起增加4.44%；披露金額的事件數(shù)量為132起，與上月持平；總披露金額69.96億美元，較上月119.01億美元下降41.22%，環(huán)比下滑嚴重。
整體來看，對比前4個月，70億美元左右的投資總額屬于中游水平，除了4月投資額超過100億美元外，前3個月VC/PE機構(gòu)已披露的投資總額分別為74.54億美元、75.13億美元、60.34億美元。
記者注意到，4月VC/PE機構(gòu)投資總額巨幅拉升與一筆巨額投資有關(guān)。今年“五一”前夕，滴滴出行宣布獲得55億美元的融資，據(jù)彭博社消息，此輪融資的投資方包括軟銀集團、交通銀行、銀湖資本等，其中僅軟銀集團一家就貢獻了20億美元。
從投資金額來看，5月最大的一筆投資由騰訊創(chuàng)造。5月上旬，騰訊領(lǐng)投印尼出行巨頭Go-Jek的12億美元融資。其他投資額較大的還包括綠聯(lián)君和聯(lián)合粵民投盈聯(lián)、天津弘毅對中聯(lián)重科環(huán)境42億元投資，東方資產(chǎn)對易鑫資本的40億元的投資。
從獲投行業(yè)來看，與以往類似，互聯(lián)網(wǎng)與信息服務行業(yè)依然一家獨大，5月獲得投資的企業(yè)高達71家，包括百度文學、花椒直播、熊貓TV、貨車幫等；其次是應用軟件服務行業(yè)，有18家企業(yè)獲得了投資，包括觸寶科技、幻逸軟件、西游電單等；此外，郵購及電子銷售行業(yè)和其他電子制造行業(yè)分別有11家企業(yè)和10家企業(yè)獲得了投資。
早期投資金額大增
今年5月，VC/PE機構(gòu)對早期階段企業(yè)投資金額環(huán)比大增是創(chuàng)投市場最顯著的特點之一。投中CVSource統(tǒng)計顯示，5月早期階段投資交易總數(shù)量108起，與上月持平；披露金額的事件數(shù)量50起，環(huán)比增加25%；總披露金額11.50億美元，較上月5.12億美元增長了124.61%。
在早期階段投資中，熊貓TV獲投最為吸睛。熊貓TV是一家泛娛樂化的直播平臺。5月下旬，熊貓TV宣布獲得興證資本、漢富資本、沃肯資產(chǎn)、光源資本、明石投資5家投資機構(gòu)10億元投資。此外，投資金額較大的還包括中駿資本對行圓汽車的3億元投資，禮來亞洲對益方生物1900萬美元的投資。
今年5月底，證監(jiān)會出臺《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，對大股東減持和受讓方轉(zhuǎn)讓股份做了規(guī)定，不少人認為，減持新規(guī)將對VC/PE的退出帶來影響，沖淡了IPO加速的紅利。為促進實體經(jīng)濟發(fā)展，引導創(chuàng)投基金樹立長期投資、價值投資理念，證監(jiān)會隨后出臺了創(chuàng)投基金的股份鎖定計劃，給針對早期企業(yè)投資的創(chuàng)投基金發(fā)了一個大禮包。
對此，啟明創(chuàng)投鄺子平認為，專門針對創(chuàng)投基金的股份鎖定計劃一方面是維護二級市場的穩(wěn)定，避免大股東的減持造成不必要的市場波動與恐慌，同時要兼顧到真正從事創(chuàng)業(yè)投資的基金在企業(yè)上市前已經(jīng)走過的漫長的企業(yè)成長之路和創(chuàng)投基金的流動性訴求，讓創(chuàng)投行業(yè)良性發(fā)展；另一方面，明確了關(guān)于首發(fā)企業(yè)中創(chuàng)投基金股東的鎖定期安排及適用該政策的創(chuàng)投基金的具體認定標準，給市場發(fā)出了一個非常正面的信號，對于長期價值投資和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)幫助巨大。