如果我們不局限在新三板上，而將目光擴(kuò)大至全國(guó)的動(dòng)力電池制造企業(yè)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)毛利率的下降是一件相當(dāng)普遍的事情。
事實(shí)上，上半年包括多氟多、國(guó)軒高科、比亞迪在內(nèi)的多家動(dòng)力電池巨頭的利潤(rùn)都有所下滑。2017年中報(bào)顯示，國(guó)軒高科利潤(rùn)下降16.6%，毛利率下降12.43%；多氟多利潤(rùn)下降39.69%，毛利率下降21.41%；比亞迪利潤(rùn)下降23.75%，毛利率下降2.69%；成飛集成也因?yàn)樽庸局泻戒囯姷睦麧?rùn)下滑，導(dǎo)致其利潤(rùn)下降94.14%。
鋰電企業(yè)之所以出現(xiàn)大面積的利潤(rùn)縮水，一個(gè)直接原因是原材料價(jià)格的上升抬高了營(yíng)業(yè)成本。
例如，鈷是動(dòng)力電池正負(fù)極的重要材料。上半年，受需求持續(xù)增長(zhǎng)推高，鈷金屬價(jià)格快速上漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，長(zhǎng)江有色金屬市場(chǎng)鈷的平均價(jià)格今年初為不到30萬(wàn)元/噸，今年上半年末達(dá)到約41.5萬(wàn)元/噸，而目前約為45萬(wàn)元/噸。
同理，新能源汽車(chē)火熱的行情也推高了碳酸鋰、銅箔、鋰鹽等原材料的價(jià)格。
除了原材料的上漲，眾多動(dòng)力電池企業(yè)毛利率下降的另一個(gè)重要原因是補(bǔ)貼政策的變化。騙補(bǔ)風(fēng)波過(guò)后，國(guó)家不僅將電池的能量密度納入考核，而且補(bǔ)貼持續(xù)退坡。乘用車(chē)、專(zhuān)用車(chē)補(bǔ)貼退坡約20％，客車(chē)退坡30％－50％，地方配套補(bǔ)貼比例由1∶1下降至1∶0.5，幅度巨大。
受此影響，一季度新能源汽車(chē)銷(xiāo)售慘淡。整個(gè)一季度，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別罕見(jiàn)地同比下降7.7％和4.7％，尤其是1月銷(xiāo)量?jī)H為5682輛，是2016年1月的約四分之一。
銷(xiāo)量不振的直接后果是，車(chē)企在短時(shí)間內(nèi)積累了較多庫(kù)存，于是就去壓動(dòng)力電池企業(yè)的訂單和價(jià)格。鋰電企業(yè)產(chǎn)量下降，單位成本上升，同時(shí)產(chǎn)品價(jià)格下行，毛利率隨之下降。
此外，國(guó)家對(duì)動(dòng)力電池考核標(biāo)準(zhǔn)的變化也促使鋰電企業(yè)不得不提升技術(shù)指標(biāo)以滿足下游整車(chē)廠的要求，一定程度上加快了成本的上升。
因此可以說(shuō)，政策環(huán)境的變化產(chǎn)生的壓力通過(guò)產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)從末端傳導(dǎo)傳導(dǎo)給了動(dòng)力電池企業(yè)。
在行業(yè)成本普遍上升的情況下，大的動(dòng)力電池企業(yè)尚可喘口氣，二三線企業(yè)由于技術(shù)不夠先進(jìn)，產(chǎn)能較低端，生存尤其困難。
數(shù)據(jù)顯示，上半年動(dòng)力電池行業(yè)有兩大趨勢(shì)：
1、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)?！叨水a(chǎn)能不足、低端產(chǎn)能過(guò)剩。隨著生產(chǎn)門(mén)檻逐步降低，國(guó)內(nèi)外企業(yè)在鋰電行業(yè)“一擁而上”，據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，2017年動(dòng)力電池產(chǎn)量為170Gwh，已經(jīng)是需求量的7倍以上。
在這背后，是高端產(chǎn)能的缺口。整體動(dòng)力電池121家企業(yè)中，真正能進(jìn)入整車(chē)供應(yīng)體系的數(shù)量不超過(guò)20家。預(yù)計(jì)在未來(lái)，高端產(chǎn)能供不應(yīng)求，低端產(chǎn)能快速淘汰，行業(yè)將呈現(xiàn)冰火兩重天。
2、集中度持續(xù)提升。目前寧德時(shí)代、比亞迪兩家市場(chǎng)占比接近50％，前十大動(dòng)力電池企業(yè)的市場(chǎng)份額接近80%，一線企業(yè)通過(guò)高質(zhì)量、高產(chǎn)量持續(xù)蠶食市場(chǎng)份額，市場(chǎng)進(jìn)入寡頭壟斷時(shí)期。
值得注意的是，目前比亞迪的動(dòng)力電池全部通過(guò)內(nèi)部消化，并不外供，但是已經(jīng)有向外部提供動(dòng)力電池的意向。一旦比亞迪對(duì)外放能，將對(duì)中小動(dòng)力電池企業(yè)造成更大的沖擊。
三
改變勢(shì)在必行
新三板的這13家企業(yè)規(guī)模尚小，在種種因素作用下滑向邊緣化的深淵，不可避免。要想在未來(lái)的動(dòng)力電池行業(yè)中占得一席之地，當(dāng)盡快做出相應(yīng)改變。
首先，不應(yīng)盲目擴(kuò)張產(chǎn)能，而是有選擇性地加強(qiáng)高端產(chǎn)能的釋放。這一方面要加大對(duì)研發(fā)的投入，另一方面要形成規(guī)模效應(yīng)，提升良率，降低成本，最后才能形成產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。