既然如此，為何那么多公司還是習慣性地只關注下一季度？你猜對了，是因為華爾街。麥肯錫研究者發現，十個經理和主管中就有九個備受壓力，要在兩年甚至更短時間內提交可觀的業績。這些壓力有許多是來自激進的對沖基金，這些基金大多茹毛飲血，追求短期內的投資回報。
據追蹤股東激進主義運動多年的拉扎德公司（Lazard）的消息，2018年的第一季度，發生了創紀錄的73場股東激進主義運動，涉及250億美元的資本。這些運動有些是要求分解或賣掉公司；有些要求股票回購或者董事會席位（激進者僅在第一季度就贏得了65個董事會席位）。據拉扎德公司透露，另一些只是對“惡意競購”感興趣，即為了阻止兼并收購項目進行，或者試圖影響談判。
麥肯錫咨詢公司（McKinsey & Company）的全球管理伙伴鮑達民十多年來一直致力于鼓勵企業放眼長遠，不論在辦公室還是董事會。他說：“不可否認有些激進者倒是更偏長遠考慮些?！边@些投資者經常能讓一個長遠戰略得到更好的執行，也能讓公司管理層在關鍵環節行動得更快。
但大多數激進者還是追求短期利益——而且他們的影響力常常超過其股份比例?！斑@其中的挑戰，部分在于有些人能坐在多個董事會席位上，”鮑達民說，“有這么的股東激進運動在進行，很可能有些人有股東激進運動的經驗并會分享給董事會。把其他董事會成員嚇破膽，就是個不錯的方法：‘天哪，你才不想那么做！就像你剛從戰場回來，你根本不想再返回。’?”
對于長效管理來說，更大的威脅是CEO薪酬，說這話的是《財富》雜志撰稿人布萊恩·杜梅，他與丹尼斯·凱利、邁克爾·尤西姆、以及羅德尼·澤梅爾合著了一部重要的新書《做多：為何遠見是最好的短期策略》（Go Long: Why Long-Term Thinking Is Your Best Short-Term Strategy）。現今大多數CEO的報酬，部分體現在其任期內的股價。股東代言人——比如領航投資（Vanguard）的董事長比爾·麥克納布——就在推動讓CEO離職五年后才獲得一半或更多的股票回報，而埃克森美孚（Exxon Mobil）實際上已經這么做了。
個中原理很簡單：“如果你是石油公司的CEO，你可以決策削減勘探費用，這樣一來支出減少，你的收入就突然很美妙了，”杜梅說，“但5年后，你的繼任者就有麻煩了?！?/span>
這就是短期利益追逐者的問題所在。大部分的美國股東，即便不是幾十年，也的確多年持有股票。但不可避免的是，如果經理人追求短期目標，這個國家的長期投資人就輸了。