分析人士指出，公開市場操作重回凈投放對市場影響有限，目前市場密切關注MLF續做動向，在資金面預期趨緊的情況下，預計期債大概率將出現寬幅震蕩的格局。
弱勢震蕩
昨日，期債市場震蕩走弱，收盤時僅10年期主力合約T1709以微漲報收，中金所國債期貨其他合約均出現下跌。從盤面上看，10年期國債期貨主力合約T1709早盤高開高走，10時左右漲幅近0.26%，隨后即轉為震蕩下行，尾盤出現一波急速下跌，最終報收95.27元，微漲0.04%。5年期主力合約TF1709相對更為弱勢，收盤報97.89元，跌0.05%。
現券收益率則出現一定程度的下行。10年期國債活躍券170010尾盤成交在3.57%，全天下行0.75BP；10年期國開債活躍券170210尾盤報收4.175%，全天下行1.5BP.
昨日，央行進行了700億元的逆回購操作，對沖當日500億元逆回購到期，實現凈投放200億，這也是近16個交易日以來央行首次進行凈投放操作。分析人士指出，此次操作對市場影響有限，本周四MLF到期，央行會否續做及續做規模成為當下市場關注的焦點。
消息面，昨日發布的6月M2同比增9.4%，創歷史新低，引起了市場的關注。對此，央行方面表示，M2增速放緩實際上反映了存量貨幣周轉效率的提高，比過去低一些的M2增速可能成為新常態，對其變化大可不必過度解讀。
謹慎看后市
市場人士表示，央行通過公開市場操作仍顯示了其維護資金面平穩的決心。但考慮到后續資金到期、繳稅、分紅等壓力，資金面仍有收斂可能。而在經過近期的震蕩后，機構對債市后市的判斷也較此前更為謹慎。整體而言，預計債市將延續寬幅震蕩行情。
中信期貨認為，隨著前期短端收益率在資金成本降低后已經有了較大回落，而長端收益率繼續上行空間也比較有限。國債收益率曲線在短期進一步走陡空間不大，建議投資者止盈國債期貨跨品種套利倉位。而從趨勢方面看，短期期債市場仍將保持震蕩，同時建議關注市場流動性波動和境外風險事件。
華創證券也表示，后期資金面依然面臨趨緊壓力。黑色系行情持續和6月集合信托快速增長都預示著經濟韌性依然存在，而且本輪海外主流國家貨幣政策正常化才剛剛開始，對國內的壓力也將持續存在。監管是個長期變量，而僅憑預期貿然做多風險較大，總體上依然建議謹慎操作。
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