對半導體產能冗余的投資正在增加。
下一代技術使一家芯片制造商特別誘人。
交易所交易基金可能是獲得廣泛行業曝光的明智方式。
在過去的幾個月里，科技股首當其沖地受到市場調整的影響。拋售感覺很可怕，但也有不利的一面。他們可以為投資者創造機會以更合理的價格購買股票。挑戰在于知道要購買哪些股票以及何時購買。
由于美聯儲的寬松貨幣順風已經結束，最好還是對軟件等高估值股票持懷疑態度。相反，具有盈利增長和長期順風的估值較低的科技股，如半導體股，可能是更好的選擇。當然，該行業是周期性的，但一切電氣化都支持需求，而且，就半導體設備而言，重新關注生產冗余是利多的。
過去，一切都是為了低成本生產，這推動了對海外制造的極大依賴，例如在中國。然而，地緣政治的爭吵和最近的交通延誤引發了我們幾十年未見的制造業民族主義的死灰復燃。
作為向增加半導體冗余的轉變的證據，Action Alerts PLUS或 AAP本周提醒其成員歐盟的計劃：
“從現在到本世紀末，歐盟將花費 480 億美元，盡可能地重新支撐半導體行業。《歐洲芯片法》設定的目標是，到 2030 年，全球 20% 的半導體將在歐洲生產。”
周二，芯片巨頭英特爾 ( INTC ) 宣布將在未來十年內在歐洲投資 880 億美元以增加那里的產量，包括在德國建造價值 190 億美元的大型晶圓廠，并于明年開始建設。
不僅僅是歐洲。
全球只有約 10% 的芯片生產在美國，因此特別容易受到供應風險的影響。為了幫助改變這種狀況，英特爾投資 200 億美元在亞利桑那州的兩個新工廠。此舉將使其能夠在 2025 年價值約 1000 億美元的代工市場中更好地競爭。
華盛頓也正在通過立法，這可能會為該行業提供額外的資金來建設新產能。根據 AAP：
“拜登總統繼續呼吁國會通過《芯片法案》，該法案將為芯片制造商提供 520 億美元的補貼，以推進美國的制造業。如果獲得資金并加入《歐洲芯片法案》，大約 1000 億美元將用于芯片產能。”
這是很多錢。但誰受益?
由于支出增加，全球半導體設備巨頭應用材料 公司( AMAT ) 是一家可以享受需求順風的公司。
作為 AAP 的控股公司之一，該公司是世界上最大的用于生產半導體的工具供應商之一，范圍從圖案系統到質量保證再到封裝多個芯片。因此，它的未來增長應該會很好地受益于更小、更強大的芯片的日益復雜性以及全球對供應冗余的投資。
上個季度，其收入同比增長 21% 至 63 億美元，分析師預計 2023 年每股收益將達到 9.48 美元，高于 2020 年的 4.17 美元。應用材料公司的股票以預期收益價格交易，或 P/E ，比率為 14，因此投資者不會通過鼻子支付購買股票。在過去五年中，其市盈率在 7 到 32 之間，在過去 15 個季度中有 14 個季度的收益超過了分析師的預期。
應該關注的不僅僅是應用材料公司這樣的設備供應商。
萬物電氣化是人們如此關注半導體冗余的一個重要原因，因為隨著技術的發展，產品中使用的芯片數量也在增加。例如，下一代自動駕駛安全功能、先進的觸摸屏娛樂和電動汽車意味著今天制造的每輛汽車都比五年前擁有更多的芯片。此外，全球采用 5G 網絡應該會為芯片驅動的解決方案創造更多機會，例如自動化制造和農業。
這導致半導體銷售額顯著增加：
所有這些芯片需求的最大受益者之一是英偉達 ( NVDA )。
英偉達通過為游戲開發更快的圖形芯片而在行業中脫穎而出。最近，它一直在利用這些專業知識來瞄準人工智能、數據科學、機器人技術、增強現實和汽車系統市場。
上個季度，英偉達的收入同比增長 53% 至 76 億美元，分析師預計其每股收益將從 21 財年的 2.50 美元增加到 2024 財年的 6.65 美元。這在三年內翻了一番還多。
誠然，投資者將不得不為這種增長買單。英偉達的預期市盈率接近 40。盡管如此，它在盈利方面有著不樂觀和超額交付的堅實歷史，連續 13 個季度超過分析師的收益預期，因此支付擁有它可能是可以的。
這不會是贏家通吃。
假設您有興趣從全球半導體增長中獲利，但您不想選擇個人贏家。相反，您可以考慮通過交易所交易基金或 ETF 投資該行業。ETF 匯集了共同基金等許多投資者的資產，但與傳統共同基金不同，它們像股票一樣進行日內交易。
最受歡迎的半導體 ETF 之一是貝萊德的 iShares Semiconductor ETF ( SOXX )。在過去的十年里，它的平均年回報率為 28.6%，而且你并沒有為這些回報支付很多管理費。其年費用率僅為0.43%。博通 ( AVGO ) 是其最大的持股，占投資組合的 9.8%，其前五名持股——博通、超微設備 ( AMD )、高通 ( QCOM )、英偉達和英特爾——占其資產的 39%。總體而言，它總共擁有30只半導體股票。
VanEck 的半導體 ETF ( SMH ) 每天交易的股票數量甚至超過 iShares 同行，而且其 0.35% 的管理費更低。在過去十年中，其平均年回報率為 24.4%。其最大持股是臺積電 (TSM) ，持股10%，其前五名持股——臺積電、英偉達、超微、博通和英特爾也占資產約39%。總共擁有24只半導體股票。
智能游戲：
半導體股票在歷史上具有周期性，因此容易出現繁榮和蕭條。然而，國家和公司正在大力支出以克服供應中斷和回避地緣政治威脅，而包括人工智能、機器學習和自動化在內的技術進步提供了長期的需求順風，這可能會消除其一些周期性。
該行業并未逃脫今年的拋售，但如果您是持有現金的投資者，這并不一定是壞事。許多頂級股票從峰值大幅下跌，包括應用材料和英偉達，它們分別下跌了 20% 和 25%。當然，沒有規定股票必須回到過去的水平，但隨著時間的推移，股票往往會跟隨收益，而不斷增長的需求表明它們的收益將會走高。如果是這樣，那么將這些股票納入您的投資組合可能是明智之舉。
如果您不愿意挑選個股或希望接觸更多受益于該行業趨勢的公司，那么 iShares Semiconductor ETF 或 Vaneck 的半導體 ETF 等 ETF 可能是有意義的。兩家公司都持有超過 20 家半導體公司的股份，并且每年的合理費用率都低于 0.50%。
總體而言，您可能希望通過在明年對這些股票或 ETF 進行平均美元成本來平滑您的平均成本。如果由于美聯儲努力抑制通貨膨脹而導致經濟增長放緩，市場繼續下跌，那么這樣做可能是一種將風險降至最低的明智方法。更多股票資訊，關注財經365！