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最近全球市場波動大，超過兩千支理財產(chǎn)品”破凈”，投資者如何看待這個現(xiàn)象呢?
自打資管新規(guī)要求理財打破剛性兌付，理財本質(zhì)上就已經(jīng)是混合型基金了。過去兩年股市好，公募基金大發(fā)展，吸引了大規(guī)模存款搬家。理財面臨強大競爭，收益率不夠怎么辦?叫收益不夠權(quán)益湊，就是配權(quán)益類資產(chǎn)，配股票。為了能跟上同行，新發(fā)的理財，哪怕在高位也得上股票，既然配在高位的，那么短期回撤和波動就無法避免。
因此，樹澤給大家的第一個建議：盯緊底層資產(chǎn)，看清楚你的雞蛋被裝進了哪個籃子。理財風(fēng)險系數(shù)都有分級：R1、R2大多是短期貨幣基金，波動很小。而R2以上，就可能配置高風(fēng)險資產(chǎn)， R級別越高，波動越大，越往上，可轉(zhuǎn)債、股票、股指期貨等高風(fēng)險的金融衍生品都有可能一起放進籃子。所以，某種程度上，理財和基金，已經(jīng)是一件事的不同叫法而已了。
物理學(xué)大師理查德·費曼，分享過一個重要的認知技巧：名字叫什么不重要，關(guān)鍵是它到底是什么。你管一只貓的尾巴叫做腿，不改變它還是尾巴的事實。
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第二點，理財凈值波動，和它改變計算方式有關(guān)。這就要說到市值法的凈值計算方式：
比如理財會配債券，利率上升，債券的交易價格就會下降。按照市值法，凈值就會跟隨交易價格下跌縮水。但這個波動不一定會導(dǎo)致最終虧損，因為債券在期末會收到一筆利息，而此刻的凈值，沒有體現(xiàn)出這個遠期收益。就好比一棟房產(chǎn)，假如市值是100萬，年底能收到租金10萬。年初按照100萬的市價買入，行情波動，跌到了95萬，看起來破凈了、虧了，但持有到年底，就能再收到額外的10萬租金，總體凈值就又來到了105萬(95+5)
過去，理財?shù)挠嬎惴绞绞菙傆喑杀痉ǎ前炎罱K能得到的完整收益，本金+收益，平均到365天，那么你看到的就是一條45度斜率，每天都在上升的完美體驗。
兩種計算方法，對最終實際收益沒有影響。好比爬珠峰，南坡北坡都能到頂，山頂也都是8848，但是兩條路，你走起來的感覺很不一樣。
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下面第三點，樹澤想和你分享的是風(fēng)險收益比的思維方式。在投資中，我們獲得的收益，必須包含兩個部分：你的預(yù)期收益+風(fēng)險補償。什么叫風(fēng)險補償呢?金融上一般叫它風(fēng)險溢價，就是對你承擔(dān)風(fēng)險做出的額外回報補償。比如，過去銀行理財剛兌，完全零風(fēng)險，所以它不會給任何風(fēng)險補償，總收益率就會極低。但如果你借錢給一個不熟悉的人，你可能就要收他5%的利息，因為他可能拖欠，可能賴賬，這都是你的風(fēng)險，而超額的4%，是對你承擔(dān)風(fēng)險的額外補償。
因此，當理財打破剛兌，也會漲跌波動，它就要想辦法提供風(fēng)險補償。如果買理財、買基金、投指數(shù)、投資中國好公司，如果不管投什么都要承擔(dān)凈值波動，那大家會選誰呢?肯定選風(fēng)險補償更高的選項。因此，將來最終拼的還是誰的底層資產(chǎn)更好，大家對底層資產(chǎn)的競爭，會讓好企業(yè)、好資產(chǎn)更受追捧。
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小結(jié)一下。投資姓基金還是姓理財，名字不重要，關(guān)鍵看底層資產(chǎn)，底層資產(chǎn)決定最終收益率。計算方式不改變收益率，但它影響持有心態(tài)，心態(tài)決定是長期還是短期投資。無論基金還是理財，都是持有時間越長，波動越少，而持有時間越短，波動和不確定性反而越大。最后，投資者跟隨風(fēng)險收益比這個指南針的引導(dǎo)，能更好的抵達最終目的地。
小編寄語：
上周資本市場波動之大，算是這些年來少有的。巨大的波動不僅影響到了理財，也對一系列的投資甚至實業(yè)產(chǎn)生了影響。樹澤老師則給我們分享了三個建議，希望可以幫助大家平穩(wěn)應(yīng)對。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！