財經365訊 面對市場及外部環境的變化，光大銀行資管部副總經理潘東在2017年中國資產管理年會上表示，要懷著一顆敬畏之心對待市場，在前進的時候要時刻想好底線和退路。
“每一個理財產品背后有五個投資組合為客戶提供資產。”在潘東看來，大類資產配置本質是組合管理的概念，也就是在銀行理財的大組合里面，應該含有各類資產、各個細分門類的資產。
具體來看，第一個投資組合是流動性組合，流動性組合里面有現金、同業存單、利率債等。“每個資產類別都要有所配置，只不過不同的時點、不同的價格下權重不一樣，這是我們的第一個大的組合。”潘東說。
第二個組合是固定收益組合，也是占比最高的主要配置的組合。在潘東看來，今年從4月份開始一直到現在，信用債的配置機會窗口已經打開。“因為銀行理財以配置為主，進場時間更早一些。”潘東認為，今年下半年固定收益若是以配置為主、交易為輔，可以捕捉到一些機會。
第三個配置組合就是權益類，即資本市場中介業務。在她看來，今年權益的分化行情非常明顯，下半年將更加強調價值判斷。
第四個組合是項目類組合，包括項目類融資、項目類投資。“所謂的項目類融資就是大家熟悉的非標資產，其實非標資產經過十年的檢驗，銀行理財的非標資產質量是可信的，應該能給投資者賺到錢。”潘東指出，今年下半年，我們計劃在非標資產的額度內，把這個稀缺的額度用好，盡量把收益投的高一點、信用風險控制的更好一點，并且在下半年運用新的信用風險的評價體系去做好投資。
第五個組合是另類資產。從大組合來看，另類資產占比不高，大概幾個百分點，但這對于萬億規模的資產來說，其實體量也是很大的。另類資產包括了量化對沖基金， PE資產，一些 IPO資產及一些房地產基金，銀行理財還處于摸索、試探、學習、了解的初級階段。
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