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以新能源、信息技術和消費品為中心的三大主線，其領先股群已逐漸轉成主升期。雖然相對的指數因為權重藍籌股的原因而固步自封，但整體趨勢正在逐漸上升。
本周市場最關注的就是英國脫歐公投，不管結果如何，對當前市場運行都不會帶來明顯沖擊。原因很簡單，本輪行情運行至今，市場已形成內在上漲動力，核心投資主線也已進入良好的復制擴散期。
行情核心就是新技術商業化，這與上一輪行情相比形成顯著區別。上一輪行情側重于新技術概念本身，一項新技術被市場認知就可以推動一輪行情，即使最后集結于“互聯網+”這一經營模式創新，也始終缺乏盈利或現金流的支撐。這一輪行情的投資思維，從新技術向新技術商業化、產業化轉移，這也是對“制造業+”或者是對“中國制造2025”的塑造或預期，投資標的體現為訂單、盈利或現金流，像鋰電材料、OLED和白酒等。換言之，從企業角度看，這一輪行情已逐步體現盈利驅動特征。伴隨經濟結構調整不斷取得成效，這種盈利拐點覆蓋面就會不斷擴散，從而支撐行情不斷升級。
盈利增長拐點最明確的就是鋰電材料及鋰電生產設備股，直接驅動力除了電動汽車(物流車及特種用車為爆發點)，近期又增加儲能技術商業化的支撐。動力汽車此前講了很多，這里說說儲能商業化。儲能技術早已有之，但儲能產業化始終未形成，近期電儲能參與“三北”地區電力輔助服務補償機制試點，標志著儲能產業商業化的行業大拐點已形成。現階段儲能技術最成熟的就是電池儲能(含鉛炭電池、鋰電池、氫電池)，還有電容器儲能(超級電容)等，關聯品種包括南都電源（300068）、智光電氣（002169）、彩虹精化（002256）、江海股份（002484）、欣旺達（300207）等。顯然，儲能產業化將進一步支撐電池材料及設備的景氣提升。繼天齊鋰業（002466）、多氟多（002407）、贛鋒鋰業（002460）、天賜材料（002709）、當升科技（300073）等最上游電池材料價格上漲之后，鋰電設備企業的訂單需求也開始激增，材料及設備股像科恒股份（300340）、金杯電工（002533）、澳洋順昌（002245）、納川股份（300198）、華中數控（300161）、新倫科技、華友鈷業（603799）、贏合科技（300457）和鵬輝能源（300438）等，因這些股票市值普遍較小，股價持續飆升或成必然。隨著市值200億以上的杉杉股份（600884）、勝利精密（002426）等品種走勢轉強，我們預期新能源產業鏈將整體轉入主升期。
緊跟其后就是汽車電子、智能手機所驅動的半導體、OLED等新一代信息技術硬件產業鏈。直接驅動因子，一是智能手機醞釀硬件升級換代，包括OLED、3D玻璃蓋板、雙攝像頭等的使用，另一個就是VR、汽車等智能終端的推出。最上游的芯片企業訂單持續上升，特別是GPU(圖形處理器)、OLED，推動半導體巨頭英偉達(NVDA)、超微半導體(AMD)、應用物料(AMAT)等股價出現逆轉。上周四、五，AMD股價分別大幅上漲7.4%、10.7%，股價運行趨勢也突破了過去6年的下降壓力線，反轉特征明顯。對應的A股投資標的，也與新能源產業鏈的強弱次序類似，領先股都集中于上游領域，半導體中間體及設備類的品種最強，像七星電子（002371）、萬潤股份（002643）、中穎電子（300327）、太極實業（600667）、揚杰科技（300373）、長電科技（600584）、通富微電（002156）等。與此同時，與語音交互聲學產業鏈有關的智能設備也處于逆轉狀態，像國光電器（002045）、和而泰（002402）、漫步者（002351）、歌爾股份、科大訊飛（002230）等。此外，A股所獨有的北斗及軍工電子，同樣已進入成長大拐點周期，可關注紫光國芯、大唐電信（600198）、振華科技（000733）、中航電測（300114）、振芯科技（300101）等。
目前，指數還只是陪襯。不過，領先股群的攻擊目標紛紛指向歷史新高，這樣的強勢效應會持續復制并逐漸傳輸至指數。因當前上證指數還處于大型空頭狀態，脈沖式上升有助于長期均線由發散狀態逐漸轉向聚攏，但指數脈沖式上攻時，反而要注意風險支配。
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