工行私人銀行部認為，此類理財產(chǎn)品所對應的酒具有稀缺性，提酒折算成實際收益率比拿現(xiàn)金收益要高三年前開始出現(xiàn)的酒類理財產(chǎn)品于今已較為風行。在股市、房市等常規(guī)投資遭遇低潮之后，這種由銀行、信托公司、酒生產(chǎn)企業(yè)共同制造的理財模式吸引著一些特定的投資者。酒類理財產(chǎn)品成為另類投資品種的亮點。

　　據(jù)理財周報零售銀行實驗室統(tǒng)計，酒類理財產(chǎn)品的預期收益率一般在4%—10%，收益率隨投資期限增加而增加。酒類理財產(chǎn)品的認購起點不一，從5萬元到100萬元左右都有。

　　工行酒類產(chǎn)品已達年化8%收益

　　由中國銀行與張裕公司、中海信托共同推出的“張裕百年酒窖1912干紅葡萄酒收益權投資集合資金信托計劃” 于8月21日正式成立。這款產(chǎn)品是國內(nèi)首款歷史主題的葡萄酒系列理財產(chǎn)品，具有百年歷史題材、百年酒窖品質(zhì)。產(chǎn)品將于2013年2月到期。

　　據(jù)中行個人金融總部有關負責人介紹，購買上述產(chǎn)品的客戶擁有7%的預期年化收益率、全部提取紅酒實物或部分提取紅酒實物的三重選擇。產(chǎn)品購買起點為108萬元，期限1年半，僅面向中行私人銀行級別的客戶銷售。

　　中行個人金融總部有關負責人稱，后期中行還將推出“張裕百年酒窖品重醴泉干紅葡萄酒收益權理財產(chǎn)品”，以10.8萬元的較低起點滿足更廣泛的客戶群需求。

　　“此外，為滿足高端客戶在優(yōu)質(zhì)紅酒投資方面的融資需求，中行擬于近期在部分地區(qū)試點推出高端紅酒貸款創(chuàng)新產(chǎn)品。”上述中行個人金融總部負責人說，“目前已確定將和國內(nèi)領先的高端紅酒生產(chǎn)商中糧君頂酒莊開展合作，面向中行自身高端客戶以及合作方推薦的高端客戶，為他們購買指定生產(chǎn)商的典藏級期酒或現(xiàn)酒提供貸款融資服務。下一步，在積累足夠經(jīng)驗之后，中行還將此項融資服務延伸到世界頂級紅酒領域。”

　　工行私人銀行部有關負責人表示，截至目前，該部門推出過三款與酒相關的理財產(chǎn)品，分別是：君頂東方干紅葡萄酒收益權信托理財產(chǎn)品;瀘州老窖特曲38°(52°)絕版老酒收益權信托理財產(chǎn)品;張裕紅酒收益權投資產(chǎn)品。

　　“已經(jīng)到期的前兩款產(chǎn)品都達到了承諾的收益率。如君頂東方干紅葡萄酒收益權信托理財產(chǎn)品的年化收益率為8%。”工行私人銀行部負責人說。

　　由四川信托推出的，于今年5月初成立的以茅臺為投資品種的信托計劃——“川信-國酒陳釀歌德茅臺酒投資(一期)集合資金信托計劃”，期限為兩年，優(yōu)先級委托人預期年化收益率達10%。據(jù)理財周報零售銀行實驗室統(tǒng)計，這是截至目前預期年化收益率最高的酒類理財產(chǎn)品。

　　提酒收益將更高

　　酒類理財產(chǎn)品的投資者是怎樣的一群人?這些人購買酒類理財產(chǎn)品的動機是什么呢?

　　工行私人銀行部有關負責人認為，“酒類理財產(chǎn)品是結合金融投資、實物投資及消費三種功能的較為新穎的另類投資，適合對酒本身感興趣的客戶。購買酒類理財產(chǎn)品的客戶應該是沖著酒去的，起碼將來會部分提酒。

　　酒類理財產(chǎn)品到期后，其收益實現(xiàn)形式一般包括提取產(chǎn)品所對應的酒實物和以現(xiàn)金形式實現(xiàn)理財本金和收益清算。

　　“從現(xiàn)金收益來看，與普通理財產(chǎn)品相比，酒類理財產(chǎn)品的收益率也不算特別高。如果僅為了現(xiàn)金收益，何必買它呢?一般來說，此類理財產(chǎn)品所對應的酒都具有稀缺性，提酒折算成實際收益率比拿現(xiàn)金收益要高。而且此類產(chǎn)品一般都會限購，每人可以購買的份額也就在10萬元到幾十萬元。”工行私人銀行部的這位負責人說，“也正是考慮到消費的需求，這點資產(chǎn)對于私人銀行客戶來說占比很低。所以我們在推薦產(chǎn)品的時候，也會盡量推薦有實物消費需求的客戶。”

　　銀行在選擇酒商時也很慎重。工行私人銀行部這位負責人說：“在風險控制方面，工行注重發(fā)行方和合作方的盡職調(diào)查，選擇業(yè)內(nèi)有實力、有口碑的酒類公司，提供高端性及稀缺性兼?zhèn)涞漠a(chǎn)品。另外一點很重要的是，我們要求合作方提供產(chǎn)品回購，客戶即便不提酒，也可以得到一定的收益。”

　　據(jù)工行私人銀行部這位負責人介紹，在行權方面，鑒于產(chǎn)品認購起點單位較大，考慮到客戶實際提取現(xiàn)酒的可行性，在瀘州老窖及張裕這兩個產(chǎn)品中，工行采取部分行權的方式，即產(chǎn)品到期后可提取部分現(xiàn)酒，其余以現(xiàn)金形式實現(xiàn)理財本金和收益清算，滿足了客戶多種需求。

　　“對于酒類生產(chǎn)企業(yè)來說，融資不是最主要的需求，真正目的是通過和銀行，尤其是私人銀行的合作，精準營銷一批高端目標客戶。可謂"醉翁之意就在酒"啊!”工行私人銀行部這位負責人說。

　　中行個人金融總部有關負責人認為，有興趣投資酒類理財產(chǎn)品的投資者，通常對作為投資標的的酒的品牌和內(nèi)涵有一定認識，并持認可態(tài)度。

　　“酒類理財產(chǎn)品的風險控制包括兩個方面：一是尋找有實力的紅酒企業(yè)作為合作伙伴。這樣首先保證了所投資標的物的品質(zhì)和升值潛力，特別是良好的釀造工藝和優(yōu)質(zhì)的窖藏條件，成為標的酒品升值的保證;其次是大型企業(yè)具有充足的現(xiàn)金流，可以保證產(chǎn)品到期后的現(xiàn)金償付;二是設置多重保障措施。例如，在合同條款中增加約束條件，或其他擔保措施等。”上述中行個人金融總部負責人說，“中行研發(fā)的此款產(chǎn)品，選擇的合作方均是各自領域內(nèi)的具有實力的企業(yè)，并對其進行了深入的盡職調(diào)查。”

　　酒產(chǎn)品價格變動的風險和酒商企業(yè)的經(jīng)營風險是投資酒類理財產(chǎn)品時需要關注的兩大風險。酒類理財產(chǎn)品多為期酒產(chǎn)品，這就需要投資者在購買時有自己的判斷。投資者如果打算提酒，對酒或酒商都要有一定了解;如果希望獲得固定收益，那么只需對該酒公司的經(jīng)營情況和盈利能力進行了解即可。