財(cái)經(jīng)365訊，作為最普及的一類(lèi)基金產(chǎn)品，貨幣基金多年以來(lái)憑借著兼顧收益性、流動(dòng)性、安全性的收益特征，走進(jìn)千家萬(wàn)戶(hù)，也支撐起整個(gè)公募基金規(guī)模的半壁江山，不過(guò)這一局面在不久的將來(lái)可能發(fā)生改變。
證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，易方達(dá)近日上報(bào)了市值法貨幣基金，這也意味著貨幣基金未來(lái)或?qū)⒋蚱蒲永m(xù)14年的攤余成本估值法。
貨幣基金首現(xiàn)市價(jià)估值
看慣了貨幣基金收益率穩(wěn)定增長(zhǎng)的投資者，未來(lái)要試著接受部分貨幣基金收益可能出現(xiàn)波動(dòng)的局面。
近日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，易方達(dá)基金于1月29日上報(bào)了易方達(dá)市值法貨幣基金，這也是公募基金第一只采用市價(jià)估值法的貨幣基金，目前審批進(jìn)度處于“接收材料”的階段。
自2003年12月30日 ,中國(guó)首只貨幣市場(chǎng)基金——華安現(xiàn)金富利(040003,基金吧)投資基金成立以來(lái)，國(guó)內(nèi)貨幣基金均是采用攤余成本法計(jì)價(jià)，攤余成本法指計(jì)價(jià)對(duì)象以買(mǎi)入成本列示，按照票面利率或協(xié)議利率并考慮其買(mǎi)入時(shí)的溢價(jià)和折價(jià)，在剩余存續(xù)期內(nèi)按實(shí)際利率法攤銷(xiāo)，每日計(jì)提損益。
相比普通的股票及債券基金采用的市價(jià)估值法，貨幣基金收益一直維持在一元面值，增加的收益以基金份額體現(xiàn)，攤余成本法與市值法之間的偏離以影子定價(jià)方式體現(xiàn)，當(dāng)負(fù)偏離度0.5%時(shí)，基金管理人需要使用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金或者固有資金彌補(bǔ)潛在資產(chǎn)損失，將負(fù)偏離度絕對(duì)值控制在0.5%以?xún)?nèi)。以市價(jià)估值的貨幣基金出現(xiàn)，意味著未來(lái)這一類(lèi)貨基收益可能會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。
2016年底，部分貨幣基金發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)，貨幣基金風(fēng)控愈發(fā)受到監(jiān)管重視，2017年10月1日起實(shí)施的《公開(kāi)募集開(kāi)放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》首提貨幣基金單一投資者持有基金份額比例超過(guò)基金總份額50%時(shí)，基金管理人不得采用攤余成本法對(duì)基金持有的組合資產(chǎn)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算或者80%以上的基金資產(chǎn)需投資于現(xiàn)金、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及 5 個(gè)交易日內(nèi)到期的其他金融工具。