數(shù)據(jù)顯示，在每日公布的陸股通上榜十大活躍成交股排行榜上，四季度以來，北上資金增持了美的、格力等家電行業(yè)個股；卻大幅減持了五糧液、貴州茅臺、伊利股份等食品飲料行業(yè)個股。
比如貴州茅臺，代表香港北上資金的香港中央結(jié)算公司，三季度增持逾300萬股，總持股數(shù)量為7848.29萬股。
但截至11月17日最新數(shù)據(jù)顯示，滬股通持有貴州茅臺數(shù)量回落至7355萬股，合計減持493萬股，也就是說，北上資金四季度拋售的股數(shù)已經(jīng)超過了三季度增持的數(shù)量，獲利了結(jié)意圖十分明顯。
而伊利股份也同樣遭遇明顯減持，三季報數(shù)據(jù)顯示，伊利股份獲的北上資金大幅增持1.22億股，總持股量為6.35億股，占總股本比例超10%，位列第一大流通股股東。
但截至11月17日的最新數(shù)據(jù)顯示，四季度以來，北上資金已經(jīng)大幅減持伊利至5.52億股，持股比例也回落至9.14%。
而五糧液則是延續(xù)了三季度的減持態(tài)勢，三季報數(shù)據(jù)顯示，北上資金還持有1.09億股，但截至11月17日數(shù)據(jù)顯示，北上資金還1.03億股，持股比例從三季報的2.88%回落至2.70%。
相比食品飲料個股，北上資金更青睞美的集團(tuán)和格力電器。
比如美的集團(tuán)，三季報顯示，北上資金持股數(shù)量為5.77億股，但截至11月17日的數(shù)據(jù)顯示，北上資金四季度已經(jīng)大幅增持至6.33億股。
而同期格力電器則從三季度末的4.60億股，增持至5億股。
落袋為安？換股調(diào)倉？
廣發(fā)證券策略研究分析稱，與投資者的直觀感受不同，以北上資金為代表的絕對收益資金近期在整體流入減少的同時，明顯減倉了消費股中的“明星”白酒板塊，反而加倉了相較而言基本面更有瑕疵的白色家電。
北上資金的減持，簡單總結(jié)可以概括為“落袋為安”。具體來看，造成北上資金這種持倉調(diào)整的原因可能與絕對收益資金的“收益兌現(xiàn)”和“調(diào)倉換股”有關(guān)，體現(xiàn)為“反向操作”特點，越接近年底這種沖動就越強。經(jīng)廣發(fā)策略測算(用個股的區(qū)間漲跌幅均價推算)，“北上資金”近期減倉的食品飲料板塊，今年三季度獲利已高達(dá)13.7%(白酒板塊獲利10.8%)；
而相比之下，北上資金同樣持股比例較高的家用電器板塊三季度收益率僅有0.9%。因此基于“落袋為安”的考慮，北上資金賣出食品飲料而加倉家電的行為就不難理解了。
也有基金公司分析人士表示，作為外資的北上資金，在判斷個股長期價值時上往往會有全球思維，白酒龍頭與家電龍頭其實有一個重大的區(qū)別，白酒因為地域性、消費習(xí)慣等特點，在國內(nèi)市場存在稀缺性的同時，也面臨較大的國際市場打開難題。
該人士并稱，中國家電龍頭遭遇的這樣問題會小的多，尤其是在家電、消費電子產(chǎn)品市場，目前原本在全球家庭、個人消費市場具有整體優(yōu)勢的日本品牌有逐漸衰落之勢，中國相關(guān)品牌卻在不斷升級和成長，例如手機品牌華為等在海外已經(jīng)取得相當(dāng)進(jìn)展，因此中國家電品牌沖擊全球市場甚至進(jìn)而替代日本品牌的可能性在提高，而這一成長空間相當(dāng)可觀。
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