財經(jīng)365訊，最近央行又出臺了一個新政策，將取消三個月以下以及保本的理財產(chǎn)品。銀行發(fā)生兩大重大變革，對投資者有何影響？
11月17日下午，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見（征求意見稿）》，對金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提出了嚴格的規(guī)范。
人民銀行資料圖
涉及的金融機構(gòu)包括銀行、信托、證券、基金、期貨、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)等，其中對銀行理財?shù)挠绊懽畲螅庖姼鍖y行理財與其它金融機構(gòu)發(fā)行的資管類產(chǎn)品完全劃等號，影響最大的有兩點，一是打破剛性兌付，二是禁止開展資金池業(yè)務(wù)，無論是對銀行還是對投資者而言，均意味著銀行理財市場即將發(fā)生一場重大的變革。
1、打破剛性兌付
本次意見稿最重磅的一項便是要求銀行理財產(chǎn)品打破剛性兌付，這里指的是銀行非保本理財。過去的模式是，理財產(chǎn)品實際收益率低于預(yù)期收益率的時候，銀行拿自己過去的利潤去補貼，客戶仍然拿到預(yù)期的收益率，實際收益率高于預(yù)期收益率的時候，高出的部分算作銀行的管理費或利潤計入賬中。總之，不會讓客戶虧損，而且總體來看銀行還是賺的。
但是意見稿實施之后，這種情況不允許發(fā)生，理財產(chǎn)品將實行凈值化管理，實際收益是多少就是多少，客戶有可能拿到比較高的收益，也有可能會拿到比較低的收益，甚至有可能去虧損，銀行不會再為客戶去背鍋或墊資，類似開放式基金的管理模式。
融360理財分析師認為，銀行理財?shù)暮芏嗫蛻麸L險承受能力都比較低，其中包括很多中老年用戶，打破剛性兌付之后或?qū)D走部分銀行的老客戶，資金有可能會流向存款、保本理財或貨幣基金領(lǐng)域。
有一點需要注意的是，以上指的是非保本理財，銀行保本理財仍然允許發(fā)行，不過根據(jù)2016年7月銀監(jiān)會下發(fā)的《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，銀行能夠保證的并非產(chǎn)品的預(yù)期收益率，而是不低于本行同期存款的利率。比方說6個月期保本理財?shù)念A(yù)期收益率是4%，銀行的6個月定期存款利率是1.5%，銀行能夠保證的收益是1.5%而并非4%。
2、銀行不得開展資金池業(yè)務(wù)
銀行不得開展或者參與具有滾動發(fā)行、集合運作、分離定價特征的資金池業(yè)務(wù)，并且規(guī)定以后有兩種理財產(chǎn)品將不能再發(fā)行了。
一種是滾動發(fā)行的理財產(chǎn)品，之前有些銀行會發(fā)行月度、季度、年度理財產(chǎn)品，產(chǎn)品每個月、每個季度、每年度開放一次，可以申請贖回或購買，比如光大銀行的雙月盈、季季盈、九久盈、年年盈就是這樣的產(chǎn)品。這類產(chǎn)品有很大的期限錯配及資金池嫌疑，以后將停止發(fā)售。